六七年前，我们在网上购物最大的顾虑是商品质量和服务质量，那时候的电商，首要获取消费者信任，然后再转化成交易。如今，电商信用体系已健全，商户和服务的丰富度也大幅提升，而低价、折扣已经不足以刺激消费，预支未来收入来满足现在需求，成为新的发力点。
如此一来，线上消费的分期付款模式应运而生。事实上，这种模式并不是什么创举，简单来看是将线下传统的信用消费模式互联网化。除了平台电商在做分期付款这件事外，新生代互联网金融公司也开始扎堆。
其中呼声最高的是“趣分期”。趣分期今年3月成立，短短8个月完成3轮融资，累计过亿美元金额，其估值已经超过5亿美金。趣分期创始人兼CEO罗敏向虎嗅透露“到今年11月份，趣分期平台月流水已经过3亿。”
趣分期以大学高校切入，在12月16日正式推出了“来分期”，主攻白领线上消费分期付款领域。两者除了人群定位不一样，产品的业务形态上，趣分期主要围绕3C数码购物，来分期的消费领域则扩展到买车、买房、旅游。
8个月的趣分期凭什么值5亿美金？
虎嗅如此质疑，且趣分期并不是最早做校园分期的公司。“一切都是有原因的”罗敏答道“源于多年的积累和信赖。”
积累方面，罗敏称，一是趣分期拥有1500人团队，执行力非常强，在12个创始团队中，有5个是2005年时就一起创过业的，其他7个是2008、 2009年开始一起创业，彼此非常了解和信任。二是趣分期采取全员持股，所有加入去分期工作满一年的员工，都将拿到公司的期权。公司总共拿出35%的原始股份发放给员工。
罗敏本人也是创业老兵，从2005年到2010年加入加入好乐买任市场副总裁期间，先后创办底片网、记忆日记等，其中底片网是一个校园SNS，与当时王兴的校内网有过交手。
罗敏所说的信赖，主要体现在投资方：“一开始我出来要创业的时候，我的5个天使投资人就给我们投资。别人要拿钱的时候，是需要去做路演，讲项目。我们不需要，只需要一个电话，这些投资人就给我们钱了。”
其实，2013年1月份罗敏从好乐买出来创业，直到今年3月才确定互联网金融方向——趣分期。期间一年的时间，罗敏和他的创始团队做了在线教育、导购的App、校园匿名社区、汽车团购、安全座椅5个方向的创业。
一番折腾后，罗敏总结：“创业一定要当断则断。互联网为快不破，我们做事的方式就是快速试错，快速迭代。“
“所以，到了趣分期这个项目试了三天，一天只产生了5单，但感觉很好，跟VC聊时，A轮投资方蓝驰就确定了初步的投资意向，三周的时间钱就到位了。”
趣分期在8个月内做到5亿美金估值，另一个原因是用趣分期从校园市场切入后，再用来分期切入白领市场，扩大了未来的想象空间。
趣分期“快”的原因
趣分期保持快速发展，才能给投资人带来持久的信心。虎嗅去采访趣分期时发现，位于北京中关村互联网金融大厦的趣分期总部，1000平米左右办公区基本坐满，当时在前台有放了两个小圆桌正进行面试，CEO罗敏、COO刘爽等高管都没有自己的独立办公室，都和员工挤在一块，因为采访当天会议室被占用，虎嗅对罗敏和刘爽的采访也就在他们工位上进行，闲聊间感受他们忙碌中的凌乱。
在北京总部，趣分期有300人，在全国高校，趣分期分布着1200多全职员工，这部分人主要负责趣分期的线下推广。 “一个人负责两个学校，而这些人多是刚毕业的大学生，对学校还很熟悉，气质还没有完全脱离学校，（推广）沟通不存在问题。”趣分期刘爽介绍，“明年将会有1000名管培生入职。”
趣分期能快速切入校园市场，主要是线下推广力度和效果。而带领、管理好这样一支下线团队，也是一大考验。罗敏认为他们的团队本身擅长做市场、做BD。此外，罗敏在好乐买担任市场副总裁时责过校园代理渠道，良好的基础也是一个重要因素。
趣分期的校园推广方式，基本是以海报、传单为主，此外就是校园赞助。为了解趣分期在大学校园的真实情况，虎嗅询问了4位来自不同大学的在读学生，他们均表示在宿舍看到过趣分期的传单。
“快”的前提是安全
保证趣分期的高速成长，迅速抢占市场份额，趣分期需要“快”招，但快很有可能造成“内伤”。从与罗敏和刘爽的对话中感受到他们自己已有意识。
√上限设置
趣分期根据学制类型、学年长短，进行了用户分类，限制了每个阶段的用户最多分期数，最高可用金额。如，专科（二年制）专一用户最多20分期数，可用金额6000元，专二则是8期，4000千元。本科（四年制），大一最多24期 ，可以金额10000元。总体上，本科比专科用户在分期数和可用金额方面高，随着年级数递增，对应分期数和可用金额递减。
√人群控制
刘爽称，“我们也会坏帐，但只有万分之一点多，同行是同行是百分之二。”“第一，我们会筛人群。比如自考、网校我们不做，我们只做统招的，不做助学贷款的，不做留级的。我们第在人群上面控制了，他们（同行）基本上不挑剔。”
√审核把严
除了必要的身份证明和在校材料，据刘爽介绍，“趣分期审核很严，第一单要去面签，由趣分期线下团队完成。第一单有还款能力的，第二单才可以在线签约。最严的是第一单，如果是用户在学校里面信用不好好，经常借钱不还或者经常赌钱，这情况趣分期就会拒绝。”
√现金流保证
“现在我们跟各个P2P合作，以后银行也好、陆金所也好，我们当然愿意跟更专业的、体量更大的客户合作。其实不光是自己融钱去做垫资的风控，前面做了兑款，要把它转为债权，再销售出去。”刘爽表示。
校园分期发展现状
虎嗅观察到，校园分期在国内风生水起，在国外却并不受创业者和资本的热捧。原因在于国外金融体系、信用体系健全，大学生信用消费已是普遍现象，而在国内大学生没有社保和稳定收入，不符合办信用卡的条件。
庞大的市场空白，在电商信用体系健全后，校园分期产品如雨后春笋般兴起，早于趣分期一年的分期乐，人人网旗下的人人分期，99分期、Wecash闪银、爱学贷、优分期等，甚至超级课程表也开始切入校园分期市场。
当前在线分期购物实力最强的三家公司为趣分期、分期乐、爱分期，虎嗅收集整理出他们的基本情况：
（注：以上信息来自三家公司官网，费率计算以16G iphone6 plus 为参照，仅供参考）
“学生分期这是一个领域，模式没有不一样的。不一样的是我们的野心要做所有人的分期，大学生分期是我们的子集而已。”罗敏如此告诉虎嗅。
的确，对比以上公司产品信息和服务流程，差异并不大。在校园分期的商品也集中在3C数码领域，“因为3C其实最容易分期，金额高，购买的力强。”刘爽表示，“分期购物消费人群上，还是大一新生比较多，因为刚上大学要换新的电子产品多。”
虎嗅了解到，在美国大学生的信用消费（类似国内分期）除了学费、购车，在3C领域偏多，学费分期主要是政府机构主导，金融机构支持，商品消费方面多是品牌商主导，如苹果公司，在2006年就推出了类似“iMac教育优惠折扣”，目前在Mac和iPad 方面推行优惠分期付款服务，针对人群︰大学生、被大学录取的学生、为大学生购买的家长、教师和各级别教职员工。
分期竞争加剧，政府监管或加强
除了上述分期创业公司，京东、国美、苏宁等电商公司也推出了自己的分期购物服务，同样多聚焦在3C数码和家电领域。不限商品消费，限额限期的逆向分期，京东在今年2月推出“京东白条”。支付宝方面，通过快捷支付技术支持各银行信用卡线上分期消费，要求是单笔交易金额在600元以上。
未来会有更多公司进入分期领域，包括P2P公司，竞争更为激烈。对此，罗敏表示，“我们并不担心，多是乌合之众”。刘爽则称，“我们和他们还是不一样，京东他们只能在自己的平台做分期，我们是全网”。
多方拥进分期领域，不可避免乱象。而国内目前并没有相应的政策、法规对互联网金融中的分期进行规范。2013年互联网金融中P2P乱象丛生已有前例，P2P 监管新规即将出台。避免失控，金融监管机构可能会对进入分期领域的公司开设牌照门槛。罗敏对此并不担心，“我们积极申请这个牌照就好了”。
分期费率蕴含的“玄机”
虎嗅在趣分期、分期乐、人人分期上进行了抽样计算费率，以16G金色版 iphone6 plus为例，人人分期和趣分期可以零首付，分期乐需要10%首付比列，所以计算出来的费率最低，值得注意，趣分期和分期乐上的该款产品售价均为5088元，而人人分期要高出100元，所以在单月分期服务费用上它做降到最低。
上述计算选择了3期，虎嗅发现，各分期产品产品在线上的费率大径相同，只是首付、期数、售价的组合方面存在偏差。如果计算这些分期产品一年的费率话，均超过10%。
分期付款购物的方式在线下移动营业厅同样开始推行，近日，虎嗅去了一趟移动营业厅询问16G金色版 iphone6 plus， 3期费率大约3.3%，平均比线上分期费率0.4%。如果对比信用卡费率，按照信用卡0.05%的日息计算，3个月为4.5%左右。因此，分期购物相比还是费率优势。
信用卡办卡效率低也是分期产品能迅速壮大的原因。信用卡办理通常需要15个工作日，而分期产品一般2~3天。但是相比之下分期购物的催账成本会比信用卡高，因为信用卡的银行信誉体系是共通的，如果办卡人出现逾期或不还款会影响自己购房、购车的贷款，分期产品之间信誉体系是相对独立的。特别是在高校大学生毕业后流动大，所以分期产品比信用卡的催账难度要大，坏账率也要高。
分期产品的盈利方式
罗敏告诉虎嗅“总体上趣分期还是亏损的。现金流负得也很厉害，这也是我们快速融资的原因。融的钱主要花在做推广和推‘来分期’这款新产品“。
分期产品与P2P合作，债权出售，从P2P公司和用户之间的年化率中赚取差价，分期产品这种方式主要是赚用户的钱。另一个方向是从商家身上收费。刘爽称，“趣分期、来分期未来可能从商家那边赚钱，我们帮商家卖了一百套房子，商家要给我们提成。办分期赚不了多少钱，我们现在利息很低，未来可能还会再低，这一块可以打平，甚至不赚钱“。
罗敏也称不急于赚钱。
虎嗅：你们考虑什么时候开始赚钱？
罗敏：做到一定的程度再说吧，你要去做一个很大的事情，投资人他是看好你够不够大，而不是你当下赚不赚钱。
虎嗅：未来你们是要“羊毛出在猪身上？“
罗敏：就像滴滴和快的让消费者收益，一定要让消费者先爽，然后以后再去付。
虎嗅：爽到你们一家独大？
罗敏：爽到没朋友。
这么狂？！你要来虎嗅F&M创新节，面见罗敏，做！朋！友！