优酷土豆完成私有化,成阿里子公司,古永锵欲让其三年内A股上市靠谱么?
2016-04-06 12:49

优酷土豆完成私有化,成阿里子公司,古永锵欲让其三年内A股上市靠谱么?

4月6日,合一集团(优酷土豆)宣布,依据2015年11月6日宣布的合并计划,合一集团与阿里巴巴集团已完成合并交易,正式成为阿里巴巴旗下全资子公司。


2015年11月6日,优酷土豆宣布,与阿里巴巴达成最终的收购协议。阿里巴巴将以每股美国存托股(ADS)27.60美元的现金收购优酷土豆,排除阿里巴巴已持有的优酷土豆股份,该交易为优酷土豆剩余股份估值47.7亿美元。


交易后,古永锵将继续担任合一集团主席及CEO,古永锵接受腾讯科技的专访时表示:


选择私有化目的有三个:回归中国、阿里联动、超越纽约。现在已经启动国内上市计划,目标是三年之内在国内资本市场上市。


去美国上市,是十年前内容创业者的梦想,美国上市对优酷土豆是品牌崛起和国际化的关键一步。上市1646天,公司已经从传统的视频平台,发展成为一家文化娱乐公司,选择退市不止是资本层面考虑,更多是战略层面的规划。


过去与阿里巴巴一起收购中小股东股份,在完成私有化后,会有更多合作的战略升级,把商业模式从广告向更多方向扩展,在用户收入、电子商务、数据(支付等)、内容联动(体育和音乐等)、渠道(虚拟现实等)五个方面全面打通。阿里的蔡崇信和张勇已经加入合一集团董事会后,公司有了更加本土化的董事会。


国内资本市场和美国游戏规则不一样,散户投资人更多,在资本运作上也会有更多可能性,在回复腾讯科技提问时,古永锵透露,不排除成立集团控股公司模式,通过对多元化业务的分拆独立,来应对国内资本市场特点,比如上市公司盈利等方面需求。“下一个十年,我们要在收入规模等方面超越美国的YouTube和Netflix。”


私有化完成后,优酷土豆回归A股进入倒计时。


阿里巴巴对优酷土豆的收购,双方都不亏


阿里巴巴将以每股美国存托股(ADS)27.60美元的现金收购优酷土豆,排除阿里巴巴已持有的优酷土豆股份,该交易为优酷土豆剩余股份估值47.7亿美元。由于优酷土豆账上仍有11亿美元现金,因此相当于阿里巴巴以36.7亿美元收购优酷土豆剩余股份。


在优酷土豆私有化之前,股价基本原地踏步,想很多其他回归A股的中国企业一样,优酷土豆认为自己在美国资本市场被低估,于是动了回A股的念头。


一般来讲,私有化价格在30天成交均价基础上给予20%~30%溢价是比较合理的。


优酷土豆的私有化要约价格为26.60美元每股,30天成交均价为19.8美元每股,溢价率34%,属于合理交易价格,阿里巴巴与优酷土豆自然一拍即合。



优酷土豆想要A股上市,首先要完成盈利


在回归之初,优酷土豆回归瞄准的是“战略新兴板”,但由于“十三五”规划最终文本,删除了“战略新兴板”,不仅优酷土豆,爱奇艺、同程回归A股也都将收到影响。观众们期待的优酷土豆新兴板大战爱奇艺的画面也不会上演了。


不过,古永锵今天上午接受媒体采访时表示,优酷土豆私有化后,目标是三年之内在国内上市(可能借壳)。


资料显示,优酷土豆2015年第三季度净亏损为4.356亿元(约6850万美元),上年同期的净亏损为1.976亿元(约合3110万美元)。优酷土豆2015年前三季亏损共超过2亿美元。

优酷土豆如果也瞄准战略新兴板,将面临与爱奇艺同样的两大难题(盈利要求及不确定性)。


如上,由于优酷土豆仍处于亏损状态,不扭亏转盈,则上市无望。如果想要实现古永锵所说的三年内上市,也许优酷土豆可以向乐视学习,调整版权内容的摊销方式,让财务数字更漂亮,达到上市要求。


另外,优酷土豆虽仍在亏损,但广告收入持续增长、自制内容能力日渐成熟、付费用户数增长,自然也有助于其三年内盈利上市的愿望。


退一步说,即使优酷土豆短期内难以上市,以阿里的财力,养着它也并不是难事。


在阿里巴巴集团CEO 张勇(花名逍遥子)发送给全体阿里人的信件中,宣布了这一私有化消息,以下为内部信内容:


欢迎合一集团(优酷土豆)加入阿里大家庭!各位阿里人,很高兴地向大家报告一个好消息!合一集团(优酷土豆)正式完成私有化,成为阿里巴巴集团大家庭一员。让我们一起热烈欢迎合一集团的3300多位新同学! 


合一集团是国内视频领域最早的开拓者,也是当之无愧的领军者。我们坚信,生活娱乐将与电子商务完美结合,并成为下一波浪潮;我们坚信,数字内容、视频内容将迅速爆发,成为越来越重要的消费内容;我们更坚信,彼此信任的团队及对未来共同目标的追求和默契,将克服所有发展中的挑战,抓住机遇,迸发出空前的能量,为我们的客户和消费者提供前所未有的服务和体验。


 融入阿里大家庭后,古永锵仍继续担任合一集团主席及首席执行官,领导合一集团的发展。合一集团将与阿里的大数据、电子商务、数字娱乐、OTT等业务全面无缝打通。我更希望,阿里与合一集团的融合不是简单的加法。在不久的未来,希望双方的结合产生奇妙的化学反应,在家庭生活娱乐、多屏互动、虚拟现实交互等方面,我们充满了想象和期待! 让我们一起努力!


逍遥子阿里巴巴集团CEO2016年4月6日

本内容为作者独立观点,不代表虎嗅立场。未经允许不得转载,授权事宜请联系hezuo@huxiu.com
如对本稿件有异议或投诉,请联系tougao@huxiu.com
正在改变与想要改变世界的人,都在 虎嗅APP
赞赏
关闭赞赏 开启赞赏

支持一下   修改

确定