十张图看懂新三板
2015-07-28 12:18

十张图看懂新三板

大家都在谈论“新三板”,而你却还不知道“新三板”为何物?小智带你三分钟看懂新三板,不当奥特曼。


新三板究竟有多火


从百度搜索指数来看,2014年前新三板几乎无人问津,然而就在A股的政策牛市来临之际,新三板的话题也开始火了起来。到处都在说新三板,有三就一二,那另外两板是什么?


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其中,场内市场上市公司能够向不特定的公众发行股票,而场外市场挂牌企业则只能向证监会认定的合格投资者发行股票。因此挂牌“新三板”并不是“上市”,而仅仅是法律强制项下的股权交易平台。既然新三板是相对主板、创业板不一样的存在,那么新三板有什么特点?


新三板有什么不一样?


1、挂牌企业


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虽然对挂牌企业并无盈利要求,但总体看来,新三板企业盈利能力整体优于主板及创业板。从今年5月披露的2318家公司2014年年报信息来看,盈利企业1988家,做市278家股票中,亏损的仅有9家,盈利比例高达96.7%。新三板挂牌企业喜人的盈利能力自然让投资者眼馋,那么你能投资新三板么?


2、投资者


由于新三板挂牌企业多为创业公司,盈利能力并不稳定,投资风险高,因此为保护投资者,国家对新三板投资设置了较高的门槛。投资者以风险承受能力较强的机构投资者为主,个人投资者名下证券类资产市值需达到500万。


主板和创业板这两个场内市场采用的是竞价交易方式,那么场外市场的新三板交易制度又是怎样?


3、交易制度


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交易方式中的互报成交确认委托,是通过交易双方互报股东账号及席位号,精确定位交易参与者。而新三板又并不设立涨跌幅限制,因此,时有一分钱股票交易出现。今年4月22日,新三板市场有近20只股票出现了以0.01元/股价格进行转让的交易,其中17笔买卖双方竟为同一人。协议方式为新三板的健康发展带来隐患,因此市场上希望尽快推出“竞价交易”的呼声也越来越高。


4、税收政策


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新三板的现状


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自2013年,国家放开对新三板挂牌企业地域上的限制,新三板挂牌企业数量激增。成交量于今年三月迎来高峰,然而进入4月后,新三板成交量持续走低,烈火烹油后日趋沉寂。虽然新三板流动性走低,但并没有影响企业挂牌的热情,其中原因何在?


挂牌的好处


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对于企业来说,一旦申请挂牌获得备案函,就大大增加了获得银行贷款的概率,即股份可用来质押贷款。此外,也会有中介机构接洽希望参与下一轮的定向增发。挂牌新三板能为企业发展带来名利双收的效应,怪不得挂牌数量节节攀升。那企业家们不禁要问,挂牌要花多少钱?


挂牌的成本


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今年以来,新三板俨然成为资本市场上发展最迅速的部分,这一点感受最深的就是主办券商了。半年前他们还在各个高新区挨家挨户上门找项目,而现在则变成了每天有企业找上门来挂牌,券商们却经常婉拒。找上门的项目多了,券商们立项的门槛自然水涨船高。许多去年还能接的单子,现在就未必肯做。


目前主办券商们对“互联网+”的项目比较热衷,而传统工业则较受冷落。究其原因主要有二:一方面“互联网+”项目想象空间大,估值高;另一方面,相较传统工业,“互联网+”多属轻资产项目,调查评估方面工作量和时间成本都比较低。


新三板的隐忧


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