连年亏损 + 产品隐患,GoPro 未来路在何方?
2016-11-11 23:28

连年亏损 + 产品隐患,GoPro 未来路在何方?

9 月底,GoPro 发布了新一代运动相机 GoPro Hero 5,同时发布的还有其第一款无人机产品 Karma 和手持云台 Karm Grip,后两者被视为与大疆的无人机产品和手持云台产品直接竞争的强敌。


11 月 3 日,他们发出了新一季度的财报,虽然早有分析师预计财报并不会好看,但实际结果更加糟糕。


GoPro 的 2016 年第三季度财报截止于9月30日。


财报显示:GoPro 第三财季总营收 2.41 亿美元,较去年同期大幅衰退近 40%,净亏损 1.04 亿美元,合摊薄后每股亏损为 0.74 美元。而运动型相机销量也只有 102 万台,同比下跌 36.1%;运营亏损为 8860 万美元,同比亏损扩大 3.1 倍。


受财报影响,开盘前已经跌了 7% 的 GoPro 股价,开盘后再跌近 20%,一度暂停交易。


连年亏损+产品隐患,GoPro未来路在何方?

2016 年 Q3 财报发布当天,GoPro 股价走势图


而在 2016 年 Q3 的营收不及去年同期的60%的同时,其运营费用却相比去年同期增加了 32%,比前年同期增加近 2 倍。


挣得越来越少,花的越来越多。


虽然研发新品确实需要大量的资金投入,但是对于GoPro来说,留给他继续试错的机会可不多了。


持续亏损,深陷困局


与现在的窘境不同的是,在一两年前,GoPro的运动相机曾一度受到热烈追捧。


2014 年下半年,可穿戴运动相机在冲浪、跳伞以及其他运动中展现头角,收到了广大极限运动爱好者的受到热捧,同时也收到了公众的关注。


最终,GoPro 的产品在2014年第四季度达到销量高峰,当季销售额达到了 6.34 亿美元,占到了 GoPro 全年营收的 45%。


随后 GoPro 的股票开始节节升高,FBN 证券公司、摩根大通、以及花旗集团等的股票分析师都推荐买入GoPro公司的股票。


此后的很长一段时间内,GoPro 的营收一直保持着快速增长,2015 年前六个月,GoPro 公司的营收同比上升 63%。


然而尽管公司的销售业绩非常亮眼,但是有些投资者们已经开始担忧,在接下来的 2015 年第四季度里,GoPro 的销售可能会不及预期。


果不其然,2015 年第四季度,GoPro 营收为 4.36 亿美元,较上年同期下滑了 31.1%,并且在接下来的 3 个季度,GoPro的营收持续下滑。


算上 2016 年第三季度,GoPro 已经连续四个季度营收大幅下降了。


连年亏损+产品隐患,GoPro未来路在何方?

2014年Q2至2016年Q3,GoPro营收及同比增长率


其实早在 2014 年 GoPro 的股价狂飙的时候,就有人曾怀疑,一个硬件厂商拥有如此之高的市盈率是非常不符合常态的,毕竟 GoPro 的产品虽然创意出色,但是核心技术的门槛并不高,随着其他厂商的加入,硬件市场很容易从蓝海变红海。


事实上,GoPro 的股价在随后几个月之内就受到严重冲击,这两年更是逐步走低。


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2014年Q2至2016年Q3,GoPro股价走势图


而在接下来的 2016 年第四季度,虽然外界都对 GoPro 持怀疑态度,但是刚刚发布新品的 GoPro 对自己确是信心满满,甚至还提供了第四季度的详细财报指引(GoPro最近两年都没有提供详细的预测),他们预测:GoPro 第四季度营收会增长至  6.25 亿美元,回到 2014 年的高峰期;每股盈利也有 0.15 美元,回到 2015 年的水平。


深陷泥潭却仍发出了这样乐观的预测,GoPro 不可谓不大胆。


独角兽公司的产品迷宫


在过去的 10 年里,GoPro 用运动相机产品在长达百年的相机市场中开辟了一块细分市场,风头一时无两。


然而其耀眼的业绩也引起了老牌相机厂商的注意,随后各大传统相机厂商纷纷推出自家产品,对 GoPro 形成了围剿之势。


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市售同类型运动相机


到目前为止,运动相机市场上的消费级产品近百款,小蚁等新兴品牌和松下、佳明、索尼、尼康,宝丽来等老牌厂商都推出了相应产品。


他们生产的产品并不比 GoPro 差,有的甚至在性价比上胜过 GoPro 一大截,这给 GoPro 的销售带来了很大的压力。


GoPro 的困境,外部的激烈竞争是一方面,产品单一所带来的限制是另一方面:过于集中在市场容量有限、门槛较低的运动相机领域,让 Gopro 抵御风险的能力较差,虽然这个策略曾让它在创业期脱颖而出。


在过去数年的时间里,GoPro 先后向市场上推出过 4 代产品和多个系列,但这些产品的差异化程度过小,这个问题在 GoPro Hero 4 这一代产品上表现最为明显。


运动相机本不是快消品,差别小的产品更让消费者失去了换新的动力,据了解,未来 Hero + 系列的多款产品都将悉数被取消。


当然,GoPro 也并不想只局限于运动相机。


相比传统的硬件公司,GoPro 也正在尝试往内容平台的方向转型,CEO 尼古拉斯·伍德曼在接受采访时也曾公开表示,“我们是一家内容公司”。


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GoPro的线上视频交易平台


作为内容公司的 GoPro,除了利用自身的网络平台来交易分发大量的 UGC 内容之外,也在联手红牛,甚至独家赞助一些极限运动赛事,以赞助商的身份推动基于 GoPro 的视频内容生产。


不过,广告商显然更青睐专业团队制作的内容,因此内容方面的举措却并未让 GoPro 在商业方面取得明显的成绩。


GoPro 在硬件上的差异化尝试则开始于 2014 年,当时的 GoPro 曾考虑在 2015 年推出自己的无人机来丰富产品线,但 GoPro 的动作是在太慢了,直到 2016年 9 月份 GoPro Hero 5 发布,GoPro 才一同推出了无人机 Karma。


显然,GoPro 对 Hero 5 和 Karma 不仅寄予厚望,而且信心满满,这也是为什么它对于 2016 年第四季度有如此高预期的原因。


但是这款新品,究竟能否支撑起 GoPro 的自信呢?


新尝试,解药还是毒药?


Karma 的出世,起初媒体还是非常看好的。


在发布会当晚,很多媒体都对 Karma 的分拆式设计和便携的机身给予了很高的评价。


但是好时光总是短暂的,一周之后,大疆发布了极致便携的折叠式航拍无人机 Mavic Pro。人们发现,Mavic Pro 在续航、遥控范围等多个方面都对 Karma 呈碾压之势,Karma 的影响力很快被 Mavic Pro 所淹没。


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大疆的 Mavic Pro 一经推出就大受欢迎,虽然大疆的产能出现了问题,但是至少已经在陆续出货,网络上不少消费者都收到了产品。


GoPro 既然寄希望于 Karma 在 2016 年第四季度大卖,那么也会和大疆一样,面临着供应链上的巨大压力。


不过相对于 Mavic Pro,Karma 的发货量寥寥无几,官方声称的发货日仍是 11 月底。


更让人担心的是,因为存在“空中突然断电”的隐患,GoPro 官方昨日宣布召回所有已经发货的 2500 台 Karma 无人机,重新发售的时间尚不确定。


在尚未大规模发货之前就召回产品,虽然能够将损失减小到最小,但也将对 GoPro 第四季度的营收产生重大的打击:11 月底是美国感恩节的购物旺季,如果 Karma 赶不上在 11 月底上市的话,GoPro 的第四季度就会毁于一旦。


Karma 的发布延期已经让 GoPro 已经失去了抢夺无人机市场的先机,而一再延迟发货也让消费者耐性尽失,如今又曝出质量问题需要召回,真可谓是雪上加霜。


不仅没能起到促销作用,反而增加了供应链压力,GoPro 的这款 Karma 无人机。与其说是销售低迷的解药,更有可能是压垮骆驼的最后一根稻草、一口致命的毒药。


路在何方?


作为同样是硬件独角兽公司的大疆和 GoPro,两者是如此的相似,但命运却如此的不同:虽然两者都开辟了属于自己的细分市场,但一个发展迅猛,一个持续走低。两者发展状况大相径庭的背后,是硬件产品生态圈的差异。


大疆的生态圈,更加成熟而且健康:Phantom 和 Mavic  的无人机系列、OSMO Mobile 云台和 OSMO 云台相机系列,他们共用着同一套稳定算法、人脸识别算法,但是其使用场景却互不干扰,即使某一款销量不佳,也不妨碍另一款的畅销。


而与大疆不同,GoPro 的生态链是围绕着 GoPro Hero 相机的单一生态圈。所谓的Karma无人机,也仅仅是 GoPro 的配件而已。如果 Hero 相机的销量不佳,那么 Karma 无人机的销量只会更差。


连年亏损+产品隐患,GoPro未来路在何方?

Karma只是GoPro Hero 5的配件


这样来看,对于 GoPro 来说,大疆 Mavic Pro 的威胁都很难算得上心腹大患了。GoPro 先要解决运动相机的销量问题,然后才有闲心来应对大疆的威胁。但是面临着索尼、小蚁、松下等一众厂商的多维度围剿,GoPro 的胜算又有几何呢?


运动相机市场本就不大,对于跌到谷底的 GoPro 来说,与其抱着单一产品不放,倒不如想想别的出路。


当然,Karma 这口毒药喝完,GoPro 以后肯定不会再碰无人机这个行业了。


题图来自:GoPro: Karma On The Road

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