一半是海水，一半是火焰。
与创业大潮一同涌现的联合办公，一边在亏损、歇业、盈利艰难的恐慌中裹足不前，一边又在融资、扩张、占山为王的号角声中开疆破土。
2015年，原本入局者寥寥的联合办公突然爆发，在政策的加持下，国内疯狂涌现出了超过5000家孵化器和众创空间，政府、企业、创业者都加入狂欢，霎时间硝烟四起、群雄逐鹿。
不到两年的时间，联合办公逐渐归于沉寂。经历过野蛮生长，经营不善者被清洗出局，留下来的人，都在浮沉中渴望抓住属于自己的那一根救命稻草。
这是一个充满想象力的领域，但如何在同质化竞争激烈的行业中站稳脚跟？是扩大规模，还是拓展业务？身处其中的他们，在苦苦探索。
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对于市场来说，联合办公实在是一个太过新鲜的领域，即便从业界公认联合办公鼻祖WeWork成立的2010年算起，到如今，这个行业的出现也不过7年的时间。
许多人不知道的是，在WeWork出现的同时，国内也出现了联合办公领域早期的破局者，但在很长的一段时间内，小心翼翼经营的他们都只能在一条孤独的赛道上奔跑。
直到2015年3月，在双创政策的指引下，国务院发布《关于发展众创空间推进大众创新创业的指导意见》，明确提出，到2020年，要形成一批有效满足大众创新创业需求、具有较强专业化服务能力的众创空间等新型创业服务平台。
自此，联合办公开始以惊人的速度崛起。有数据显示，目前国内各类孵化器和众创空间的数量已经超过5000家，平均每省超过140家，数量之巨令人咂舌。
原本空旷的赛道在短时间内迅速涌入5000名竞争者同台竞技，行业急剧膨胀，玩家开始激战，一批掉队者被清洗，另一批具备先发优势、领跑的人则在加速扩张，并谋求在资本市场的布局。
2015年11月，苏河汇登陆新三板，成为众创空间第一股。此后，包括莘泽股份、创新工场、科技众创、宏福孵化、创富港、正润创服、赢家伟业、合肥高创等在内的8家联合办公概念股陆续在新三板挂牌上市。
联合办公行业开始有了参照的标本，生存不易，他们的营收又如何？
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一个有些出乎意料的结果是，行业并未如大多数人想象中苦风凄雨般惨烈。现实状况是，大部分的公司已经实现正收益，行业整体的营业收入以及净利润同比均出现显著增长。
年报显示，2016年，这9家公司共实现净利润7849.4万元，相比2015年的5806.85万元同比增长35.17%；共实现营业收入48376.14万元，相比2015年的40022.68万元同比增长20.87%。
9家公司中，创新工场、莘泽股份、苏河汇、赢家伟业、宏福孵化、合肥高创、创富港7家公司实现盈利，其中，创新工场以3944.59万元的净利润排在榜首，4家企业净利润呈现倍数级增长。
值得一提的是，2015年亏损171万的苏河汇，2016年实现大逆袭，创造了1628万元的净利润。苏河汇在年报中称，这是由于其孵化业务逐步进入收获期，收入呈现爆发式增长，此外，2016年其投资收益同样表现出色，获得超过300%的大幅增长。
不过，亏损也并非道听途说，业内知名众创空间科技寺的母公司科技众创，自2014年就开始持续大幅亏损，2016年的亏损额依旧高达1740.29万元。科技众创在年报中解释，这是由于其在2016年扩大了创业服务的规模，新的众创空间的出现导致固定支出加大，而短时间的入住率较低。
另一家联合办公企业正润创服，在2016年同样出现超过400万元的亏损。对于亏损的原因，正润创服除了提到加大了专业人才的引进，其原因还同样不外乎于加大了新基地的拓展力度。不过，再往下的第三条理由颇为刺眼，“报告期内政府补贴较上年出现大幅下降”。
查阅资料可以发现，2016年，正润创服获得政府补助675.31万元，不可谓不多，不过，在其艰难盈利32.83万元的2015年，其获得的政府补助竟然高达1294.2万元。
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过度依靠政府补助进行输血或许并非个案，现阶段来说，这样的现状依旧是联合办公行业不愿暴露在阳光下的暗疮。
年报数据显示，2016年，新三板联合办公领域9家公司共获得政府补助4115.86万元，占比超过9家公司净利润总和的50%。抽出这一部分政府补助，9家公司净利润仅为3733.54万元，平均净利润414.83万元，这样的体量未免过于单薄。
分公司来看，除了正润创服极度依赖政府输血，2016年，合肥高创政府补助的金额也高于其净利润，此外，还有宏福孵化、赢家伟业等公司政府补贴金额占据其净利润均超过50%。
行业在发展，但危险的信号同样如影随形，面对随时有可能撤退的政府补助，嗷嗷待哺的联合办公企业又该何去何从？
行业并非没有想过自救，不过对于只有服务+投资两条路可供选择的联合办公来说，可供拓展的渠道仍然需要摸索，同时，创新也意味着风险，根基不牢的联合办公每走一步都更需小心谨慎。
在年报中，大家不约而同地提到，积极扩张，拓展新的众创空间。但，诚如科技众创所言，这样的模式在加大固定支出的同时，由于短时间入住率较低，新增收入十分有限，效果并不理想。
那么，投资呢？听上去简单，做好并不容易。作为投资型的孵化器公司，苏河汇就在年报中坦言，初创阶段的项目，投资退出周期一般需要5—7年，而投资收益将会随着宏观经济、国内创业大环境出现较大波动，甚至还会出现不能退出的情况，做不到稳定增长、旱涝保收。
而缺乏成熟的盈利模式，行业就会岌岌可危。
联合办公在一步步壮大，但身处其中的人却像那只困在玻璃瓶内的昆虫，看得见未来，出口依旧困顿，下一步怎么走，多数人还在探索。