文 | 零和
监管的一纸通知，让现金贷行业如陷冰窖，大劫将至。
网络小贷牌照价格一夜翻倍，最高已叫价到上亿元；而部分资金方强行抽贷，导致一些平台业务量骤停。
讽刺的是，大的平台在转型、收缩，而部分小平台，却在一夜之间提高利息、急速冲量，准备“再赚一把就重回地下”。
监管的大网撒下，入网的都是大鱼，而冲得最猛、搅浑水的小鱼儿门，反而从缝隙间全部逃走……
01 牌照暴涨
11月21日，《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》下发之后，几乎所有人都知道，互联网小贷牌照不再新增。
截至2017年11月22日，全国共批准了213家网络小贷牌照，含已获地方金融办批复未开业的公司。
这些存量牌照，监管会如何处理？
“有牌照的，没有开展业务的，可能会和有业务，无牌照的公司进行兼并重组。”据接近监管的知情人士称。
因为担心牌照被取缔或重组，很多持牌公司，动了卖牌照的想法。
现存牌照一夜间价格暴涨。
“价格从6000万到一个亿不等，目前一共有十来张牌照报出了价格。”牌照中介郭冰称。
有牌照出售方也想到入股方式：出让30%股份，价格6000万，间接出让了牌照的“使用权”。
“但实际上，是有价无市。”郭冰不得不承认，在监管靴子未落下之前，无人敢出手。
据知情人透露，此前，一家小贷公司准备转让牌照，结果被竞争对手举报到省金融办，牌照交易被迫搁浅。
枪口之下，买卖双方直接交易风险太大。
买家担心存量牌照有一天也会被清理，同时也担忧监管不同意转让。
“在下周内，监管可能就会出台文件，让无牌经营的公司在某个时间点前，暂停业务。”该知情人透露。
那时，真正的牌照大战才会上演。
02 资金抽贷
监管对行业产生第一波震荡，是资金方开始抽贷，行业面临釜底抽薪的危机。
“某城商行抽走了资金，说为了响应政策。”某现金贷公司的资金负责人包俊霞称。
而在此前双方签订的合同里，就有这么一条“强势条款”：资金方可以随时抽回资金。
正在合作的70%的资金方，表示不再新增资金，只消化存量；而正在走审核流程的资金方，全部暂停，坐等政策。
这几乎是包俊霞预料的结果，特别是传统金融机构，他说：“他们对政策高度敏感。”
“可以看到一个大的方向，受到银监会监管的相关金融机构，未来可能不敢再给现金贷行业提供资金。”包俊霞称，“让国资的钱处于安全位置，不要流入消费信贷。”
实际上，现金贷90%以上的钱，还是来自P2P。
“很多P2P平台也停了资金，他们担心现金贷的监管来了后，市场动荡，可能会导致理财用户挤兑。”包俊霞称，“为了自保，P2P也在防御性收缩。”
而另一边，监管也正在对资金合作中的违规现象开始清理，第一刀就是P2P债转。
很多现金贷平台在和P2P平台合作时，为了方便，伪造了一些个人或企业借款，用债权转让的方式，再卖给理财用户。
某头部现金贷公司最近下线了产品。“因为他们P2P债转在其中占的比例比较大，监管盯得紧。”包俊霞称。
03 逾期危机
这波监管可能引发的最大危机，来自借款人的“集体赖账”。
这两天，现金贷平台的风控总监志铭时刻紧盯这还款数据，而不幸的是，逾期曲线开始抬头。
“在政策和媒体的助推之下，借款人会站到道德制高点，开始理直气壮不还钱。”志铭称。
催收人员称，现在已有部分借款人，开始拿“你们是高利贷”为理由拒绝还款。
“现在行业内对监管比较关注，还没有波及到行业外。”志铭认为，随着社会媒体的大范围接入，情况将没有不再乐观。
“不要看现金贷赚钱，如果坏账率翻倍，以前赚的钱，就要全部吐出来。”志铭称。
某P2P资金方透露，他们最近接到现金贷平台的通知：不再需要新的资金，因为下周开始停止放贷。
“缩量或下线产品，就是担心逾期爆发，安全起见，先避其锋芒。”志铭称。
确实很多平台在缩量，很多用户反映，他们以前还款后，很快就能重新贷下钱来，而现在还回去，就贷不出来了，他们将其称为“被平台套路”了。
无疑，行业急刹车将如涟漪般，产生连环波动。
因为目前共债群体较多，很多用户借钱是为了“借新还旧”，如果突然借不到钱了，会导致债务危机立即爆发，产生多米诺骨牌效应，加速行业死亡。
“最好的方式，是缓慢刹车，让所有的用户有个过渡，而不是急刹车。”志铭称，但似乎没有人关心行业的生死，大家都力求“自保”。
04 转型求生
行业一边在焦急等待监管的尘埃落定，一边在寻找突围的出口。
排在行业第一的掌众金服宣布，旗下全线小额现金借款产品综合息费均降至年化36%以下。
而头部其他现金贷平台，也早在几个月前，谋求转型。
第一个出口，就是商品分期。
在很多场景中，可以刷信用卡，却无法提现——这样可知道钱的去处，相对更安全。
很多平台参照信用卡的本质，开始尝试和场景相结合。
某现金平台正准备上线一款产品：他们调研后发现，借款人借钱很大一部分用途，是去买游戏点卡。
“我们和游戏公司合作，给他们进行游戏币和游戏点卡的分期。”产品负责人何俊仪称。
游戏币或点卡，都是非标产品，利率和价格方面，相对来说，不再敏感。
商品分期还有更多想象力：虚拟商品，如旅游；标准商品，如3C等等。
“第一利息不再突出，第二，更好控制钱的流向，不会流进黄赌毒。”何俊仪称，这可能是现金贷未来最佳的转型路径。
而第二个出口，就是大额现金分期。
如果小额、短期的“发薪日贷款”（payday loan），主要是服务底部的10%人群，而银行和传统金融机构，服务头部的30%信用卡人群。那么，中间还有60%的中部人群。
这才是未来最大的蓝海。
监管将“3000元”作为一个界限，就是为了区分小额现金贷和大额现金分期。
现金分期在国外，也有一个专业的名词，叫“installment loan”。
几乎所有的头部现金贷公司，都开始往现金分期转型。
“要给好的用户，一个上升通道，不然他就会流失。”何俊仪称，在现金贷用户中，有很多人随着经济状况好转，会变得越来越优质。这时候，你可以给他提供更高的贷款额，更低的利率。
当然，因用户群体从底部，上升到中部，风控、产品、获客都将完全不同。与其说是转型，不如说是重生。
而第三个出口，就是出海。
“大家都在组团去东南亚考察。”何俊仪称，大家几乎都将东南亚视为下一个逃生出口。
但是，在这一轮监管之后，大家都挤去了东南亚，蓝海变成血海，市场红利锐减。
头部的现金贷公司在收缩减量，寻找出口，转型逃生；而行业底部的公司，却在急速冲量，想着“捞一笔就跑，过把瘾就死”。
“监管出来后，很多小平台一夜之间，把利息提高，砍头息收100元的，直接变成了200元，翻了一倍。”何俊仪称。
而很多贷款超市，也发现很多小平台在流量上猛冲。“以前一个注册用户的价格是10块，现在直接我们涨到20多，小平台也要，他们根本不管价格。”一贷款超市的商务人员称。
“监管没有下来之前，猛冲一把啊。”小平台的商务负责人称，他们最近周末、晚上都在加班，领导在办公室贴了一张横幅：冲刺最后30天，从此有房有车又有钱！
监管下来之后，他们会如何？
“不会有影响啊，我们本来就是从民间高利贷涌到线上的，大不了，再重新回到地下啊。”该商务人员称，他们已做好了随时撤退的准备。
他们有一个“三下策略”：线下、地下、打一下算一下。
监管的网一撒下，真正网住的，是安分的大鱼，而搅浑水的小鱼儿门，却安然逃生……
他们留下一地稀泥，却挥一挥手，不带走一片云彩……
“最早他们瞎搞，将行业拖到泥潭，结果是他们捞完，全身而退。”何俊仪称，好玩家为坏玩家买单，这个结果太讽刺，只会导致恶性循环。智慧监管应该是守护好玩家，惩治坏玩家。
趣店的股票，在周五再次暴跌24%。曾经，趣店是资本的宠儿，最高股价冲到35美金。而如今，跌至12.22美金，市值蒸发75亿美金。
就在一个月之前，行业都认为，趣店是最大的赢家。
一念天堂，一念地狱。
“金融行业，哪有什么大而不倒，高楼瞬间倾覆。”何俊仪最近终于深刻体会到一句话：金融行业，真的不在乎跑得有多快，而在于跑得有多久。
（应受访者要求，本文人名均为化名|图片来源网络）