出品|网易清流工作室
作者|封聪颖、陈姿羊
编辑|赵妍
还未从昔日伙伴中粮包装和奥瑞金（002701.SZ）的“讨债”中脱身，加多宝集团有限公司（下称“加多宝”）又卷入了中弘股份（000979.SZ）债务重组“罗生门”中。
事情缘起于8月27日，挣扎在退市边缘的中弘股份披露一份与加多宝的债务重组及经营托管计划，计划书还披露了加多宝2015年至2017年精确的财务数据。不过中弘股份公告发出后，加多宝立即否认了这次合作，并表示中弘股份在公告中所述有关加多宝的经营情况和财务数据与实际情况严重不符。对于加多宝的此番回应，中弘股份称：“加多宝经营情况和财务数据由加多宝提供给公司，公司已在公告中如实作出披露。”
8月30日，中弘股份在关于深交所关注函回复公告中坦言“该协议实质上已经终止”。至此，这场沸沸扬扬的重组“罗生门”落下帷幕。
在这场“罗生门”背后，尽管加多宝极力否认，但公告中与其过往宣传不符的财务数据的曝光，仍然引起了轩然大波。根据中弘股份披露的数据，加多宝正处于亏损和资不抵债的困境之中。而此前加多宝曾对外宣称“在2016年实现营业收入240亿元，以52.6%的销售额市场份额位居中国凉茶行业市场首位”。
“凉茶大王”加多宝的真实业绩究竟如何？在各方说辞中，至今没有一个明确的答案。不过网易清流工作室发现，此前加多宝便多次陷入销售业绩造假的传闻中。而其于今年6月宣称的“红罐加多宝回归计划”，经了解发现，在线下渠道进展似乎并不乐观。
而不止销售业绩宣传受到质疑，网易清流工作室发现，此前加多宝宣传的马来西亚工厂也曾被一家外媒质疑并不存在……
销售业绩虚实
中弘股份的公告显示，2015年12月31日至2017年12月31日，加多宝主营业务收入分别为100.4亿元、106.3亿元和70.02亿元，净利润分别为-1.89亿元、14.8亿元和-5.82亿元（均未经审计）。
（图：中弘股份披露的加多宝近三年的财务数据）
除了业绩低迷，公告还揭开了加多宝已经“资不抵债”的伤疤。数据显示，加多宝2017年年底资产总计127.15亿元，负债131.68亿元，净资产负3.45亿元（均未经审计）。
对此，加多宝表示中弘股份在公告中所述有关加多宝的经营情况和财务数据与实际情况严重不符。
中弘股份披露的数据确实与以往加多宝对外宣传的情况出入颇大。
在2017年3月中国食品工业协会发布《2016年度饮料行业整体运行报告》的报告会上，时任加多宝党委书记的庞振国曾指出，在2016年凉茶行业增速放缓的形势之下，加多宝在2016年实现营业收入240亿元，增幅为10%左右。“加多宝以52.6%的销售额市场份额位居中国凉茶行业市场首位”。
在各方说辞中，外界至今仍然难以得知未上市的加多宝的具体业绩数据。不过一份数据报告或许侧面反映了加多宝的业绩走向。2017年10月，中粮包装正式入股清远加多宝。根据中粮包装公告，清远加多宝2015年至2017年收入分别为6.22亿元、6.48亿元和4.80亿元。其中2017同比减少25.93%，与中弘股份公告中加多宝2017年收入呈下滑趋势基本一致。
而根据中金公司2017年10月31日一份“中粮包装入股加多宝30%股权电话会议纪要”显示，中粮包装对投资者称，清远加多宝是加多宝唯一的、不可撤销的浓缩液平台。也就是说，从某种程度上，清远加多宝作为加多宝集团中“加多宝”和“JDB”品牌饮料独家提供浓缩液的唯一平台，其收入增速与加多宝集团的收入增速有较大的关联性。
事实上，加多宝销售数据曾一度陷入数据造假的传言之中。此前，加多宝对外宣称，其广告中提及的销售数据——“中国每卖10罐凉茶，7罐是加多宝”来源于国家统计局旗下中国行业企业信息发布中心的《2012年前三季度中国饮料行业运行状况分析报告》。但网易清流工作室翻阅国家统计局《统计用产品分类目录》发现，该目录中没有单设“凉茶”指标，这意味着国家统计局没有对凉茶品牌及销量进行过统计。
2016年起，加多宝在涉及广告语的数宗诉讼案件中，还多次提交数份关于中国行业企业信息发布中心的报告或证明。根据网易清流工作室查阅的判决书显示，2008年到2012年，中国行业企业信息发布中心每年会向加多宝发送调查数据。
（图：广州医药集团有限公司,广东加多宝饮料食品有限公司与虚假宣传纠纷二审民事判决书）
不过，2015年3月27日，央视财经频道的栏目《经济半小时》曝光了中国行业企业信息发布中心这家自称是下属国家统计局的数据机构。据报道，企业支付一定费用后，该机构能为企业编造虚假的市场销售数据，甚至可以给企业颁发全国销量领先、全国销量第一的证书和奖牌。
在该排名机构“东窗事发”后，2015年4月8日加多宝在北京召开“传承·创新·感恩——加多宝走过不平凡的20年”沟通会，表示根据全球权威调研机构尼尔森公布的凉茶行业2014年市场数据显示，在罐装凉茶行业，“加多宝”凉茶市场销售份额高达62.1%，继续领跑凉茶市场。但随后据《消费日曝》报道，尼尔森对加多宝的公布的数据不予置评。
值得注意的是，同年7月，广东高院针对加多宝发布 “10罐7罐”广告和“七连冠”广告案终审判定，加多宝未准确、全面引用数据来源信息，也不能证明广告发布时“加多宝”凉茶以罐计量的市场销售份额超过70%。
针对加多宝业绩一事，中国食品产业分析师朱丹蓬对网易清流工作室分析：“中弘股份披露的财务数据是可信的，它既然想和加多宝重组，那没有必要把加多宝的业绩往低了说。在一开始，加多宝在与王老吉的竞争中，是占有优势的。但在2016年，加多宝的高管阳爱星辞职后，加多宝便开始衰落，2016年王老吉的市场份额已经超过加多宝，但并不是太多。加多宝在2016年压货太多，2017年就疲态尽显，利润负增长。”
马来西亚工厂虚实
中弘股份的债务重组及经营托管计划还透露了加多宝在“全国各地持有多处待开发用地”的情况。
加多宝常德产业园落地或许印证了这一点。今年6月15日，加多宝投资30亿元建设的加多宝常德产业园项目在香港九龙香格里拉酒店举行签约仪式。在这场签约仪式中，久未露面的加多宝董事长陈鸿道还亲自出面签约。
根据公开资料显示，加多宝常德产业园规划用地1000亩，项目总投资30亿元，首期投资10亿元。三年内将建成凉茶、饮料国际化生产基地。项目暂选址在常德经开区的德山大道以东、尚德路以南区域。项目建设期三年，年内开工建设。全部达产后，预计实现年产值50亿元、年税收超过3亿元。
尽管曾被曝光停产和裁员，加多宝近年来仍然热衷于扩建工厂。一位加多宝的项目副总监告诉网易清流工作室，目前加多宝在全国共有12个注册公司和产业园区建成，广东省3个，浙江省3个，湖北省两个，北京、四川省、青海省和福建省则各一个。根据网易清流工作室不完全统计，加多宝在全国共有14间工厂。相比之下，王老吉在全国不过有4个生产基地。
除了国内工厂，加多宝也开始往东南亚扩张。2016年6月24日，加多宝与泰国合作方的投资项目签约仪式在曼谷香格里拉酒店举行，加多宝将以泰国作为生产基地。泰国将成为加多宝继马来西亚工厂投产后的第二个海外生产基地。
加多宝官网2016年11月的一份名为“加多宝，不怕黑！”的新闻声明显示，加多宝在马来西亚的工厂已经建成运营。这是加多宝首次对外披露马来西亚工厂的存在，网易清流工作室未在公开渠道上获得关于此工厂的投资额、建成时间等更多信息。
网易清流工作室发现，加多宝宣传的马来西亚工厂曾被一家外媒报道并不存在。根据加多宝马来西亚版的包装上显示，加多宝在马来西亚销售的产品是由Pokka Ace (M) Sdn Bhd制造。
（图：加多宝的马来西亚版本）
一家名为“minimeinsights”的亚太快消品观察网站，在2016年11月11日发表的一篇“Where is JDB factory in Malaysia?”的文章中称，当向Pokka Ace (M) Sdn Bhd求证加多宝在马来西亚是否真的有工厂时，得到的回复是否定。
网易清流工作室就销售业绩和马来西亚工厂问题多次致电加多宝公关部，但电话均无人接听。加多宝亦未能回复网易清流工作室发出的相关问题邮件。
而除了销售业绩存在争议，马来西亚工厂被指不存在外，网易清流工作室发现加多宝此前高调重启的“红罐回归计划”或许并不乐观。加多宝常德产业园项目签约的同一天，加多宝总裁李春林曾宣布红罐加多宝回归。其称：“全体员工奋战45天，做到有凉茶的地方，必须有加多宝，有加多宝的地方必须有红罐与金罐。”
不过，时间过去三个月，加多宝的红罐凉茶除了线上电商平台可见，线下始终没有进行大规模铺货的现象。网易清流工作室向上海、深圳、合肥等地的多位经销商询问加多宝红罐的货存情况，得到的回复多为“没货”。
“一方面，加多宝对罐体供应商欠款太多，导致在红罐罐体供应不足；其次，加多宝与渠道的关系正在恶化，经销商垫付的钱款还没有核销，如果重新让经销商打款，经销商是不愿意的。”朱丹蓬分析。