虎嗅注：在资本方和很多零售企业看来，中国的便利店还远远没有到饱和的状态，便利店领域还有广阔的空间。同时，相对于上海和广州，北京的便利店数量有着一定的差距，但在北京，开一家便利店似乎没那么容易。资本的呃喉、并不完善的运营和管理体系，还有需要优化的供应链，便利店品牌想要杀出竞争并且实现盈利，还任重道远。
本文转自“中国新闻周刊”（ID：chinanewsweekly），作者：张茹，题图：视觉中国。
24小时值守的便利店，是现代人生活中的精神之光：它救得了馋鬼、养得了肥宅、关爱着上班族。但曾有姑娘感叹“在北京找便利店比找对象还难”。数据显示，北京平均近1.5万人才拥有一家便利店，对比便利店发达的上海和广州，这一数字是3369人和3076人。
巨大差距下，北京加快了政策步伐。10月公布的最新政策中，北京计划用时三年将便利店数量增长至6000家，还在行政审批、服务准许和验收等环节上放松了尺度。
暖风烘热了尚还空旷的便利店版图，吸引了大批投资人、创业者和互联网企业入场。上亿规模资金播种，便利店遍地开花，互联网巨头们也侧身进来，朝着顾客延伸触角。和以往所有的风口一样，尚在“预热”的氛围令人沉浸，却全然不知危险在悄然中逼近。
资金扼喉
员工工资被拖欠、商品大面积缺货，供应商断供讨要货款……近来，北京规模最大的便利店品牌全时风雨飘摇，多家店铺经营异常。
全时仅仅是最后倒下的多米诺骨牌，一系列信号指向了全时背后的大股东复华控股。复华控股主要从事地产、金融、环保、零售四大产业，其现金流主要来源于通过旗下资管公司发布私募产品以及P2P。目前可查的是恒银中嘉、海象理财、复华投资和复华资产四个平台。周刊君查阅资料发现，海象理财大多数标的均为公司借款，其中一部分流向了复华控股旗下自己的项目，涉嫌高杠杆自融。
从8月开始，P2P项目“海象理财”爆出兑付困难，复华控股随即陷入资金链危机，总部及各地分公司欠薪、裁员的消息时有发生。受母公司牵连，9月，全时兄弟品牌“全时生活”的北京门店近乎全部关闭；11月，复华旗下另一便利店品牌“地球港”全国5家门店全部关停，供货商货款和员工工资悬而未决，往日热闹只剩一地鸡毛。
虽然全时已初具规模，但也无法独善其身。“12月1号，关联的账户上终于到账了100块，这点（钱）对我投入的全额来说像是开玩笑。”一位海象理财用户告诉周刊君，平台给出的兑付期限已经排到了2021年，足见其资金紧张。在这样的情况下，全时能撑多久尚存疑问。
全时危局掀开了北京便利店最大的生存困境：资金扼喉。
一位大型连锁便利店业务负责人告诉周刊君，经营成本的高低与店面位置紧密相关。例如在人流密集的北京金融街附近，一间100平米的商铺每年租金40~50万之间，加货款、设备、人员等费用，一年下来运营成本至少需要60~70万。
目前北京便利店市占率靠前的全时、好邻居、7-11等品牌均以重资产的自营模式为主，需要大量资金投入撬动规模化。正因如此，也给资本嗅到了切入时机：据周刊君统计，2017至今不到两年时间里，已有近40亿资本涌入北京便利店行业。朗然资本创始合伙人潘育新表示，资本的信心在于行业足够大、增长速度快，企业在资本推动下能够实现迅速拓展。
速度有多快？邻家便利店前CEO王磊透露，投资人曾要求一年开20000家门店。一个明显的对比是便利店之王7-11——进入北京14年，才开了200多家。
为了回应资本，多家品牌的策略是“重选址，不重店铺大小”。只要位置适合，从30平到200平的铺面都可以，水吧、餐饮区等功能俱齐的店和那些只售卖有限货品的店都算。《2017中国城市便利店指数》显示，北京市便利店增速高达20.7%，是所有一线城市中发展最快的。品牌跑步开店既是为抢占优势铺位，更是追求更快地形成规模效应，同时也是为求增速“跑数据”。
“北京的（便利店市场）竞争已经很激烈，尤其是政策一出，明显节奏加快。”上述便利店业务负责人告诉周刊君，部分企业甚至用抬高房租等手段恶意竞争，扰乱行业秩序，也推高了竞争门槛。
对尚在发展阶段的新兴便利店品牌而言，仅凭店面销售远支撑不起日常的经营成本，背后倚靠的资金方一旦出现问题，难免自己陷入困境。与全时相同，今年8月邻家便利店也因资金紧张倒闭。其出资方P2P平台善林金融暴雷，一夜间168家门店全部关停。
随着竞争白热化，便利店的房租、人工成本不断攀升，考验着运营能力。中国连锁经营协会发布的《2018中国便利店报告》显示，便利店行业的运营成本正快速上升，其中房租成本上升18%，水电成本上升6.9%，人工成本上升12%。
单店没有实现盈利就拼命扩张的，势必将面对一个残酷的现实——店开得越多，血流得越多。
营收1.43亿，净利润-2.96亿，亏损持续扩大。苏宁旗下全资自营便利店品牌苏宁小店1~7月业绩给整体蒙上了一层尴尬。为了在尚未饱和的北京市场“弯道超车”，苏宁拓店的节奏与亏损数字齐飞。
赔钱也干的逻辑
即使赔钱也要进入便利店的深层逻辑，显然不是人傻钱多。
开在社区、人流密集地的便利店意味着高流量，能够即时地满足部分餐饮、日常用品的刚需。快节奏生活对便利店的需求与市场缺口的矛盾下，机遇之门洞开，全时、7-11等都冲在了前面。
吸引互联网大佬们投身便利店战局的，是便利店天然地距离用户更近——过去8年里，外卖、打车、团购等Ｏ2Ｏ业态尽数打过一场激战，“最后一公里”这道待填的鸿沟一旦补齐，自线上向线下延伸的商业闭环将弥合得更加完善。
阿里和京东并没有投入开店，而是以收编和“翻牌”传统的夫妻老婆店为主，用轻资产的身段侧重去输出供应链端口的能力——阿里旗下天猫小店1/3的货源要由零售通供应，京东便利店这个比例要达到至少50％。
然而仅凭借着这种模式，阿里和京东在线下并没能成功复制驰骋线上的奇迹，反倒很多合作便利店传出倒闭的消息。究其根本，仅凭借更换进货渠道，与小店主松散的合作关系只是名义上打通，实则很多功能还停留在原来的层面，比如没有鲜食餐饮，服务意识也有待提高。
除过合作，互联网大佬们还有一部分投资谨慎试水，但总体依旧围绕自身优势做能力输出。
阿里系资本将触手伸向了北京老牌便利店好邻居，一部分店面被改造成接入天猫超市、饿了么和美团的O2O便利店，这种绿标店是“天猫1小时达业务”的线下渠道之一。据一位绿标店店长表示，目前来自线上的订单已经占到门店销售的三分之一。
京东则延续了以往做平台的思路，用京东到家平台连接了永辉、家乐福、沃尔玛等商超，配送由京东物流完成，再秀一把物流肌肉。
腾讯也坐不住了。今年10月，前去哪儿网创始人庄辰超开创的便利店品牌——便利蜂被传获得腾讯、高瓴战略融资，估值16亿美元。AT间的对垒再次重演。
在零售领域，腾讯麾下已招徕了京东和拼多多，线下业态中商超有了永辉，广场有了万达，唯落子便利蜂意味着便利店领域的“代理人”已经选定。
除了要求顾客进店安装的便利蜂APP，便利蜂还尝试过共享充电宝、共享单车、无人货架等一系列小风口项目，被业内调侃为“不务正业”。庄辰超也为此解释称：“我们不觉得是在做纯粹的零售，而是把它当成数据业务来看的。”
“便利店这一赛道目前的技术变革还远远不够。”有投资人士指出，本身靠算法并不太能解决很大的效率问题，实现总体预测“还是比较难”。便利蜂启动仅两年，数据积累显然还不够。
周刊君以加盟名义与便利蜂总部沟通时，对方称目前品牌专注自营，在北京的店面已近300家，全国范围内还在继续扩大规模。更多的数据和弹药，可能也是曾经表示过“不需要外部投资”的便利蜂联手腾讯的理由。
看上去，在这场愈演愈烈的交锋中，但凡重要的角色都无法置身事外。
挺过今晚，才能看到明天的太阳
曾有人绘制过一张北京便利店地图，翻看下来有种不平衡之感：经济最活跃的朝阳区人民享受着最便利的服务，而西边的石景山和丰台甚至人口越来越多的大兴便利店少得可怜，多数人在下班回家后，依旧不便利。
北京便利店分布地图，图/DT财经
北京社区和写字楼密集的国贸商圈，每隔500米就有一家便利店，基本聚齐了7-11，罗森、全家、物美、好邻居等品牌。然而实力已经开始分化，要杀出竞争并非易事。
经营便利店是一个慢活儿，需要培育市场，更需要完善的运营、管理体系和供应链等，急功近利地抢占规模无异于饮鸩止渴。纵然是日系便利店在中国将近20年，部分品牌直到今天也仅能维持极低的利润率，甚至个别品牌至今未能实现全面的盈利。
“开始盈利的周期至少在1到1年半之间。”上述便利店业内人士告诉周刊君，能坚持到盈亏平衡的企业，需要强大的资金支持和商品结构、供应链能力持续优化，走向良性循环。
实现公司整体的盈利，对于很多新品牌来说，还远未到乍现曙光的时候。
大约半数的便利店企业净利润率小于4％，而净利4％以上企业、净利润为负（即亏损）企业各占25%左右。图/前瞻产业研究院
便利店人士指出，即使资本依然青睐，便利店想要盈利，仅凭融资快速开店很难做到。除了稳定的资金，还需要持续得优化运营，包括商品架构、供应链体系、门店服务等，如是培养企业自我造血的能力。
站在北京南四环某站的地铁出口，数家崭新的便利店吸引着过往行人。一个月前，这里还是餐馆和传统的小卖店。“欢迎光临”推门进店的瞬间，一阵暖意袭来，在它明亮的灯光下面，便利店之争依旧暗流涌动。