• 感谢赞赏!给好友秀一下吧

    内容棒,扫码分享给好友

  • 评论
  • 收藏
  • 点赞
    点赞

如何看待被投资公司的利空和问题?

如何看待被投资公司的利空和问题?

Photo by Chris Liverani on Unsplash.本文来自微信公众号:梁孝永康(ID:lxyk523)


经常看到很多网友非常关注公司的长远发展前景,比如行业规模,竞争格局,管理体制,甚至各种宏观经济层面的分析等等。总是能站在一个非常大非常高的层面考虑问题,动辄就是谈公司未来5到10年的发展潜力,国家经济未来几十年的发展方向等等。


然而他们在持股时间上,一般很难超过5个月,如果公司股价下跌了或出了个利空消息,甚至5天就卖了。就好像一对刚谈恋爱的高中生小情侣,刚开始总是海誓山盟,白头偕老,一起躲在被窝里规划未来幸福的人生,结果不久后吵一架就分手了。


我刚开始投资时也是这样的,在买进之前总是对公司进行各种分析,分析公司竞争力,管理层,行业格局,产业前景等等,并自认为自己是基本面投资者,价值投资者,只是后来我发现我的持股时间基本都是几个月,极少有超过一年的。我突然觉得,如果我持股只有几个月,那对公司做那么多分析有什么意义?即使一家公司再好,股价再低,在几个月这么短的时间里,公司股价是涨还是跌也是随机的,和那些基本面根本没关系。


当我花大量时间分析后买进了某只股票,在之后的几个月里,如果股价涨了,我就会认为自己的分析是正确的,自己的策略是正确的。而如果股价跌了呢,就怀疑之前的分析出问题了,这个公司肯定出现了我当初没想到的严重问题,看来分析还不够严谨,以后分析要更努力才行 。现在想想,真是可笑。


就如同今年股市中经常发生的故事,在年初“长期持有优质公司,做一个合格的价投”还是广大股民的座右铭,到后来,优质公司就不断的出问题了,看来我们买的时候分析还不够全面,不够严谨,到现在,连当初的投资策略也完全错误了,价值投资在中国已经行不通了,你要是还在坚持,会被认为死板不开窍,你看,这就是机械式价投的后果。


可见这些人在买进的时候,和我当初是一样的,觉得自己对公司了解很深了,各方面都分析过了,这个公司有长远的发展前景,长期持有慢慢变富。结果不到几个月,股价下跌了就卖掉了,觉得自己当初的分析错了,投资策略也错了。自以为是在投资,其实真正的动机还是在投机,只是投机思维被自己掩盖了,连自己都没发现。掩盖物就是那些所谓的对公司的基本面分析。


内心里是彻头彻尾的投机心理,表面却在努力的研究公司基本面,而判断自己研究的是对还是错的依据就是,公司股价在未来几个月的表现。


但是他们会说,公司确实存在很多问题啊。比如格力,现在就有很多问题,比如多元化失败,领导人刚愎自用,不分红,天花板,国企体制,和银隆的关系等等(当然这里有些在我看来不是问题,但很多人觉得是问题,就姑且认为是问题吧!),所以股价就下跌了。难道一个公司有这么多问题,我们还要坚持持有股票吗?那不是傻吗?


但是我想说的是,这些问题,在年初股价一路上涨时,大家蜂拥而入时全部都存在,并且这些问题不是什么秘密,都是市场上的共识,并不需要你是什么内部人士才知道这些问题,所有的小散都知道。而且这些问题有些都存在了很多年,难道你买入的时候不知道?


不是不知道,而是选择性忽视,并把注意力放在公司的优点上去了。这就好像恋人之间的关系,当你们处于甜蜜阶段时,看到的都是优点,处于矛盾阶段时,看到的都是缺点。其实无论什么阶段,这个人都是那样。人与人之间的相处也是一样,当你听到朋友在说某某的坏话时,千万不要以为某某就是个很坏的人,也许你朋友说的都是真的,并没有冤枉某某,但某某也有很多优点,也做了很多好事,只是你朋友选择性地只说某某不好的那件事情,这样在听众眼里某某整体都是个不好的人了。


人有很多面,你看到的只是一面,你听到的也是某一个小细节而已。公司也是一样,不要看到一个好消息或坏消息就急着给一个公司下评论。有些人随便研究一下公司的资料就认为自己看懂了这个公司了 ,其实一个人要真正地理解一家公司是很难的,需要很多年的学习和思考(但很多年的学习和思考不一定就能看懂公司),只有非常有经验的人才能够轻松看懂一个公司,而且只限于在他的能力圈之内。


再好的公司也有自己的问题,即使是茅台,也有产能,渠道,制度,管理,道德舆论风险等方方面面的问题,我投资十多年,从没发现一个所谓完美型的公司,我相信以后也不可能会发现。只能在充分理解之上去做权衡,做取舍。你投资一家公司,不能仅仅是看到了公司的价值和优点,也包括公司的缺点,只是你在综合权衡之下,觉得这些缺点可以容忍(不是忽略),如果你不能容忍,你不投就是了。


但千万不要在投之前只选择性地看公司的优点,等到股价下跌了,看到了缺点就怒不可竭,觉得公司不行,管理层人品不行,中国股市就是赌场等等,更不能因此就改变策略(当然是指对的策略),我认为正确而又适合的投资策略,你至少要在股市里实践5年以上,确实经得起考验才行,对了就不必改变(可以改进完善)。而有些人,随着股市的涨跌,策略时时变动,并美其名曰聪明灵活,随机应变。在股市里,有些东西每秒都在变化,而有些东西却一直没变。我们要做的不是去发现那些变化事物的运动规律,而是要去寻找什么事物是不变的。变化的只是表面,不变的才是核心。


本文来自微信公众号:梁孝永康(ID:lxyk523)

*文章为作者独立观点,不代表虎嗅网立场
本文由 梁孝永康© 授权 虎嗅网 发表,并经虎嗅网编辑。转载此文请于文首标明作者姓名,保持文章完整性(包括虎嗅注及其余作者身份信息),并请附上出处(虎嗅网)及本页链接。原文链接:https://www.huxiu.com/article/275059.html
未按照规范转载者,虎嗅保留追究相应责任的权利
未来面前,你我还都是孩子,还不去下载 虎嗅App 猛嗅创新!
+1
7
说点什么