题图来自视觉中国。
继2018年6月的B+轮融资之后，蛋壳公寓又拿到了一笔钱。
长租公寓运营商蛋壳公寓今天（3月1日）宣布完成5亿美元C轮融资，本轮由老虎环球基金（Tiger Global）、蚂蚁金服联合领投，春华资本跟投。同时，华人文化产业投资基金、高榕资本、愉悦资本等老股东继续跟投。
值得一提的是，蚂蚁金服是第一次参与投资蛋壳。蚂蚁金服集团副总裁、战略投资部负责人纪纲表示：
“此次对蛋壳公寓的投资，是蚂蚁金服赋能传统住房租赁行业、布局生活消费赛道的一次重要实践。我们深刻理解传统租赁行业面临的信息不对称、租赁供给质量不高、租赁关系不稳定等市场痛点，也非常看好蛋壳公寓基于大数据驱动的互联网赋能能力、精细化运营的管理模式和团队出众的执行力......”
关于这笔融资的用途，蛋壳公寓创始人兼CEO高靖表示将用于四个方面：
加大投入、更新迭代基于人工智能的租房大数据系统，实现住房租赁交易的互联网化和去中介化，从而提升交易效率；
继续完善内部系统的网络协同，提高运营效率，降低成本，同时积极配合政府，稳定市场房租，真正让利于消费者；
改造供应链系统，完善装修装配质量保障体系，提高房屋产品质量，同时制定精细化的服务标准，提升用户体验；
响应政府号召，探索发展集中式公寓尤其是蓝领公寓。
尽管是针对此次融资发表的观点，但纪纲和高靖的讲话还是“泄露”了不少行业问题。
蛋壳融资历史。此轮融资结束后，蛋壳公寓的估值超过20亿美元
行业乱象
长租公寓有多热？可以用几个数据来说明：
北京租房人口735万，房源总数538985套=13个人抢一个房源；
长租公寓在整个租房市场的渗透率不到10%；
国内拥有规模公寓企业超过500家，公寓间数超过100万间（中国饭店协会公寓委员会统计）；
仅2017年就有20家长租公寓品牌完成融资，融资总额突破418亿元人民币（华菁证券统计）。
这几个数据简单描绘出了租房市场现状和供需关系——无法满足的租房需求、拥挤的赛道、资本的热捧让长租公寓“膨胀”成了一个“万亿级别”的市场。2016年年底，链家研究院院长杨现领在《租赁崛起》报告分享会上指出：“预计到2030年，中国租赁市场规模，将从现在的1.1万亿元，增长到超过4.6万亿元。”
租房市场热度只增不减，问题也层出不穷。
2018年5月，蛋壳公寓因“租金贷”的问题遇到了些麻烦（背景知识补充：“租金贷”通过金融杠杠使公寓运营方提前获得资金）。对于平台来说，这种方式无疑可以扩大经营，但问题却出在消费者——未经明显提示而将用户应缴租金转变为金融贷款等行为。到了8月，包括蛋壳在内的不少长租公寓品牌均出现“爆雷”。随后，相关政策相继出台——
2018年8月17日，北京市住建委表示已集中约谈自如、相寓、蛋壳公寓等主要住房租赁企业负责人，并提出了明确的要求：住房租赁企业不得利用资金恶性竞争抢占房源；不得以高于市场水平的租金或哄抬租金抢占房源；不得通过提高租金诱导房东提前解除租赁合同等方式抢占房源。随后，蛋壳、自如等长租公寓品牌相继下架了“租房贷”。
“租金贷”得到暂时性的解决，但又爆出了新的问题——2018年9月，有媒体报道，长租公寓以高出市场20%~40%的价格争抢房源，导致租金上涨。除此之外，长租公寓一直被甲醛等有害气体超标问题“困扰”。
回报率只有1%？
更残酷的现实是，长租公寓的盈利模式受到质疑。
SOHO董事长潘石屹曾在去年9月表示，长租公寓并不是一个好的模式，回报率只有1%。某租房平台市场负责人王启表示：一套长租公寓，叠加租金、装修、管理、运营成本后，“基本和往外租的价格打平，甚至还略有亏损。”
就在之前不久，蛋壳宣布以2亿美元（包含现金和债务）拿下了爱上租的100%股权及资产。交易完成后，蛋壳公寓管理房间数量接近40万间。此次收购此次交易也因此成为业内迄今最大的一桩收购案。
一本财经曾指出：“只有达到规模效应后，边际成本降低，加上管理得当，才能开始赚钱。而当你成为行业老大、控制市场之后，就可以借着垄断，不断抬高房租，就如滴滴一样。这是对于未来‘最可爱’的想象力。”
那么问题来了，如何做到规模？对于各个平台来说，房源仍然是各品牌的必争之地。“得房源者得天下，对于这些平台来说，未来的核心竞争力，可能还是房源。”争房源需要什么？钱。所以在短期之内，烧钱是必须的，融资才能续命。这也直接导致了长租公寓市场的残酷现状：野蛮生长、跑马圈地、恶性竞争......
搜狐科技指出：从融资事件来看，现在资本更倾向于中后期项目，2018年获得高额融资的都为头部公司。去年年末，部分中小型的公寓也因资金链断裂而难以为继。
对于行业普遍存在的问题，高靖倒是挺乐观的，他在上个月接受经济观察报采访时表示：行业竞争已从早期野蛮增长向精细化运营方向转变。其次，住房租赁行业进入整合发展阶段，行业头部企业通过强强联合、规模化经营，提高效率，有利于促进住房租赁市场稳定规范发展。同时打破单一住房租赁机构对市场的垄断，让整个行业竞争格局更加均衡，走向健康有序、高层次发展阶段。
他还表示：长租公寓绝对不是一个赢者通吃的行业，未来也不会是一家独大。希望他说的能早日实现。