“灰飞烟灭“是什么感觉？或许该问问持有星亚控股股票的散户们。
6月25日午间开盘后，星亚控股的股价在不到一个小时的时间内暴跌98%，从4.89港元直线闪崩至0.091港元。截止当天收盘，星亚控股的跌幅达到96.48%，股价收于0.172港元。在半天时间里，该公司的市值从61.94亿港元跌到了2.15亿港元，蒸发了近60亿港元。
当天出现股价闪崩状况的股票不只星亚控股一支：CHI HO DEV和永耀集团控股跌逾66%，中国宝力科技跌逾50%，申酉控股跌近37%，桥英控股跌逾27%。比较显著的特点是，这几支股票大多属于“仙股”，即股价低于0.1港元的股票。
6月26日，港股市场再次出现多只低价股股价断崖式暴跌的情形。星亚控股尽管在早间出现了超过30%的股价反弹，但随后由涨转跌，最终收于0.168港元，与前一工作日相比下跌2.33%。
德宝集团则在一天内暴跌66.04%，收于0.72元；中国智能集团跌39.37%，收于0.191元。值得一提的是，德宝集团在今年的4月13日创出了4.13港元的历史最高价格，但在今天盘中最低触及0.6港元。也就是说，在不到三个月的时间内，该股的累计跌幅达到了85%。
为什么会出现一日闪跌98%的情况？
星亚控股是一家新加坡人力资源公司，主营业务是提供人力招聘、人力外判、人力培训等服务。
从业绩表现上来看，星亚控股近一年来的表现确实不够令人满意。据公司披露的截止2019年4月30日的九个月业绩报告，股东应占亏损为277.4万新加坡元，同比扩大34.79%，并选择不派息。公司的毛利率从2018年同期的29.4%下降至26.8%，在业绩报告中，公司表示这主要是因为“人力外判服务的劳工成本增加及公司提供具竞争力的价格以维持竞争力”。此外，星亚控股已连续三个财年亏损，预期本财年将大概率继续亏损，且亏损额度有可能再创新高。
其次，星亚控股是一家流通股本较少、但股权高度集中的公司。公司的目前的流通股为12.5亿股，Wind数据显示，截至2019年4月30日，公司前四大股东持股高达7.04亿股，市场上仅剩4.5亿股流通股。
如果这个数字不够惊人的话——早在2017年2月，在星亚控股上市不久后，香港证监会就曾提示过星亚控股股权高度集中的问题，控股股东与另19名股东相加的股权持有份额高达95.8%，剩余的4.2%为其他投资者持有。
对于这类股权高度集中的情况，香港证监会提示称，鉴于股权高度集中于数目不多的股东，即使少量股份的成交也可能使该公司股票价格出现大幅波动，提醒股东及有意投资者在买卖该公司股份时谨慎行事。
事实上，前两年的年中时节，港股的小盘股就曾出现暴跌的现象。光银国际投资有限公司研究部主管林樵基在2017年接受《华夏时报》采访时就总结出了两个原因——
香港小盘股暴跌或受累于股东质押股份遭抛售：一些小盘股的大股东此前将所持股份质押给金融机构融得资金，半年度结算期限将至，而大股东无法还钱给金融机构，导致金融机构抛售质押股份，这可能引发了香港市场小盘股的大跌；
此外，小盘股本身流动性不佳也导致跌幅明显。
还有多少冰面下的“闪崩股”？
港股的交易量主要集中于头部的蓝筹股。恒生指数便由50支成分股组成，都是交易活跃、业绩持续的蓝筹股，目前的最高价是349港元的腾讯，最低价则是3.25港元的中国银行。恒生指数内成分股的整体走向即代表整个港股市场的走向，同样也集中了港股市场大部分的交易量——据Wind数据，6月26日一天内，港股交易量前十名的股票总成交额高达157.7亿港元。
如果蓝筹股是水面上耸起的冰山，那么在水面之下，还有数量更多的“仙股”。
据Wind数据，截止6月26日收盘，港股市场上股价低于1港元的股票共有1250支，占全部上市公司（主板+创业板共有2365家）的比例高达52.9%；股价低于0.1港元的股票共有234支，占全部上市公司的比例达到9.89%。
尽管数量庞大，但这些仙股、创业板股票却得不到机构投资者的关注，往往成交清淡、流动性极差。截止6月26日，港股市场上有高达162支股票在五日内的交易量总计为零——也就是说，五天了，一手都没交易过。
事实上，港股“两极分化严重”“仙股流动性不佳”等现象已经存在多年。在星亚控股从5港元暴跌至0.1港元后，有不少散户在股票论坛上表示要“抄底”，但对那些并非出于投机心态的投资者而言，还是离这些股权高度集中、流动性不佳的小盘股远点吧。