从万达百货到家乐福中国,苏宁的投资逻辑是什么?
推广2019-06-27 15:23

从万达百货到家乐福中国,苏宁的投资逻辑是什么?

自年初收购万达百货引起行业热议之后,近日苏宁易购又放了个“大招”——宣布以48亿元收购家乐福中国80%的股份。

 

除了感叹家乐福败走中国、苏宁精准抄底、零售业“三国杀”的局面之外,外界最大的感受是:为什么又是苏宁?

 

从2017年启动智慧零售大开发战略以来,苏宁明显加大了对外投资的力度。据不完全统计,自2017年11月以来,苏宁累计完成了十多个项目的投资,投资总规模接近700亿元。其中,不乏万达商业、迪亚中国、万达百货和家乐福中国这样的“大手笔”案例。

 

仔细分析苏宁的投资,会发现这家零售巨头虽然四处出击,但核心战略却始终聚焦——无一不是围绕着零售核心能力进行布局。至今,当苏宁完成对家乐福中国的收购,补齐最后一块拼图之时,其一直以来全力打造的全场景、全品类、全客群的智慧零售版图已跃然纸上。

 

以“零售”为核心的投资逻辑

 

苏宁的对外投资是从2016年开始加速的。根据公开资料梳理,三年多来,苏宁对外投资项目超过30个,总规模或许已过千亿。

 

其中,既包括对阿里巴巴、易果生鲜、辣妈帮等电商领域的投资,也在商业地产方面有着广泛的布局,如200亿投资恒大地产、95亿入股万达商业、出资98亿成立恒宁商业等。从2018年开始,苏宁对线下零售企业发起进攻,近期收购的迪亚中国、万达百货、家乐福中国都是这个方向。

 

除此之外,苏宁在物流领域也不乏大手笔的投资。2017年1月,苏宁收购天天快递,完善物流配送网络。2018年,苏宁联合深创投拿出300亿成立物流地产基金,提升物流能力。而在科技领域,苏宁同样收获颇丰,投资了商汤科技、创冰科技等人工智能、大数据公司。

 

由于苏宁的投资幅度广,早期很难窥见全貌,引发了外界对其是否“不务正业”的讨论。但随着苏宁投资布局的完善,以及智慧零售模式的深化,苏宁大手笔投资背后的脉络也渐渐清晰,即始终围绕“零售”为主业,以“用户”为核心。但凡符合消费者所需,且切合现阶段发展战略的,苏宁都会争取,将其纳入自己的智慧零售生态圈。

 

比如,随着新技术的快速发展,零售业进入场景互联时代。为了满足用户的多样化需求,苏宁一直致力于构建全场景智慧零售生态系统,实现从线上到线下,从城市到乡镇的全覆盖。因此,从2017年年底开始,苏宁先后投资恒大地产、万达商业,又与碧桂园、融创等地产商合作,搭建贴近用户的购物场景。无论是收购万达百货还是家乐福中国,苏宁都能快速锁定线下优质商业资源,为旗下多种业态融合创新带来新探索。

 

 

在扩充消费场景的同时,苏宁也在加速建设自身的全品类供应链能力,这也成为其对外投资的重点。比如,苏宁收购迪亚中国、万达百货、家乐福中国,补齐了自身在百货和快消品类的“短板”。这些行业已经发展成熟且供应链建设周期长,选择收购能加快发展速度,进一步满足消费者的需求。

 

而物流是零售行业的核心竞争力。近年来,随着到家业务的飞速发展,用户对即时配送的心理预期普遍在1个小时之内,这无疑对零售企业的物流能力提出了重大考验。而为了满足消费者的需求,苏宁加大了在物流仓储、配送网络方面的投资。比如,苏宁收购天天快递完善小件配送网络之后,又与深创投共同成立物流地产基金,加快获取物流仓储资源。据苏宁方面介绍,家乐福中国的210家门店也有望与6000多家苏宁小店联合,完善最后一公里配送网络,提高到家模式的效率,并节约物流成本。

 

 

若以“消费者”为线索按图索骥,会发现近三年苏宁做出的每笔投资,都在围绕其零售核心能力布局,满足消费者对于未来零售的想象。

 

行业“三国杀”格局初现

 

通过投资的纽带,苏宁得以将生态资源进行有效整合,扩大智慧零售生态圈的边界。而对于被投企业来说,在苏宁智慧零售的赋能下,打开了全新的增长空间。

 

去年4月,苏宁易购收购迪亚中国,收编后者300多家门店和200多万会员,一举实现上海单城超500店的密集布局。今年年初,苏宁易购收购万达百货旗下全部门店,共37家,并在3个月内完成整合。在刚结束的618年中大促中,更名后的37家“苏宁易购PLAZA”累计销售额达7.5亿,客流量超1700万。

 

作为一个生态系统,智慧零售需要在全场景环境下持续锻造,用得越多反馈越多,完善速度也就越快。从财报数据来看,苏宁智慧零售生态已经开始产生“共振”效应。2018年,苏宁易购商品销售规模为3367.57亿元,同比增长38.39%。而随着家乐福的加入,苏宁这套智慧零售打法会更加犀利。

 

自成一体的苏宁零售版图,对行业格局也产生了影响。零售行业的“三国杀”局面已逐渐明晰。

 

近几年,线上互联网巨头频频与线下零售商联手,行业竞争风云变幻。早前有阿里巴巴收购三江购物、大规模入股高鑫零售,将大润发、欧尚等商超品牌收入囊中;腾讯也不甘示弱,投资永辉超市、步步高等企业,更是在2016年与沃尔玛中国达成深度战略合作;如今,家乐福中国正式官宣“嫁入”苏宁。线下零售商们相继完成与互联网巨头的“联盟”。

 

中国零售业正处在一个大变革时代。零售行业线上线下巨头的强强联合,无疑抬高了未来的竞争门槛。零售业是最讲究规模效应的行业之一,通过共享渠道与供应链,可以预见阿里巴巴、腾讯和苏宁会以更低的成本,提供更高效便捷的零售服务。这种优势还会不断加固,余下的玩家想参与其中会愈加困难。

 

事实上,早在年初就有多家券商研报分析指出,2019年零售行业的集中度有望提升,行业整合加速。目前看来,这个竞争的窗口期,可能比外界想象得都要快。

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