淡马锡:股东回报率因贸易战大幅下跌
2019-07-16 14:51

淡马锡:股东回报率因贸易战大幅下跌

本文来自微信公众号:墨腾创投(ID:MomentumWorks),作者:MomentumWorks,标题图来自视觉中国


淡马锡(Temasek)成立于1974年,是由新加坡财政部负责监管、以私人名义注册的一家控股公司。


2019年7月9日,淡马锡发布了2018~2019财年年度报告,报告显示,其控股的投资组合价值达3130亿新加坡元(约合2299亿美元)。这一数字跟去年的3000亿新元相比有所增长。


但是,一年期股东回报率为1.49%,相比去年的12.19%大幅下降。




风险


淡马锡认为,全球经济增长已经开始放缓,并可能因贸易与地缘政治紧张局势升级而进一步受挫。


中国市场前景可能因中美之间的对立局势而承受更大压力,中国对宏观风险具有充分认识,并具备足够的空间采取宽松政策来缓解压力。


因此,淡马锡对中国经济的中期走势保持乐观,并期待看到更多推动经济转型的改革举措,促进中国经济走向更可持续的增长道路。


美国方面,由于经济增长已经开始减速,而通货膨胀仍低于目标,预计美联储将在近期放宽货币政策。尽管这样会降低美联储引发经济衰退的风险,但伴随美国经济步入减速轨道,若对中国采取更强硬立场等情况出现,低迷的市场信心可能冲击经济。


尽管地缘政治紧张局势升级,可能带来经济进一步下行的风险,但是伴随着东盟区域贸易和投资增加,新加坡或许能从中受益。预计专业服务、金融和科技服务等经济领域将继续稳健发展。


由于全球宏观经济并不乐观,淡马锡加快了退出步伐。退出的公司包括吉离德科学(Gilead Scicences)、Cargill Torpical Palm和Klabin。此外,还退出了阿里巴巴、CenturyLink与埃信华迈(IHS Markit)的部分股权。


过去一年都投资了谁?


中国市场是淡马锡投资的重点,中国市场在集团投资组合中所占比重保持在26%,与新加坡持平。未来极有可能超过新加坡。



去年,淡马锡参与中国金融科技巨头蚂蚁金服(Ant Financial)的C轮融资,投资了WeWork China,也投资了中国多个医疗机构和生命科学业者,包括百济神州、亘喜生物和泰格医药等。


在科技互联网领域,淡马锡投资了UST Global,一家提供先进计算和数字服务的科技公司,以及印度的打车软件Olacabs、北美餐厅外卖DoorDash、新加坡时尚电商Zilinggo,以及巴西的医疗保健电商平台Bionexo。


金融科技和支付系统方面,除了蚂蚁金服之外,还投资了Flywire、Pine Labs、Global Payments等。


在生命科学领域,除了中国的泰格医药,还投资了医疗设备公司Aerogen、印度眼科连锁Dr.Agarwal’s Healthcare等。


主要投资持股公司





本文数据来源:《淡马锡年度报告概览2019》


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