让人又爱又恨的杠杆究竟应该怎么用?
Pro会员2019-12-06 17:51

让人又爱又恨的杠杆究竟应该怎么用?

文章所属专栏 成为超级投资者

经过此前专栏内容的介绍,我们可以将投资目标锁定在那些行业里最具竞争优势的企业身上,并且是以相对低廉的价格买入。那么购买时,是否可以使用杠杆?

绝大多数血本无归的投资案例,都和杠杆的使用有直接关系。2014、2015年的“大牛市”中,有大量投资者使用杠杆撬动大量资金,坐了一次疯狂的过山车,最终被强行平仓,连本金也失去了。

巴菲特曾经多次教育投资者不要借钱炒股,但实际上伯克希尔·哈撒韦本身就有规模巨大的保险业务,其浮存金也被大规模使用在证券投资上。前段时间查理·芒格自己也承认,伯克希尔·哈撒韦一直在使用大约一倍的杠杆。

这就引申出了一个新的问题:既然杠杆并非完全的“毒药”,那它应该如何使用才能给投资者带来收益而不是爆仓的危险?

杠杆本身属于仓位控制话题的一部分,本篇就来讨论,投资者应该如何找到最适合自己的仓位控制方式。

本文是虎嗅 《成为超级投资者》 付费栏目文章
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