原创2020-05-29 11:13

小米的终极目标不是卖手机?

#经济

之前的视频聊美的和格力的时候,提到了董明珠和雷军的对赌协议。


5月20日,小米发布了2020 Q1的财报,最近雷军也表示,和董小姐的赌约要继续。今天我们就从财报里看看,雷军答应赌局是被迫无奈还是真的很有底气?


互联网业务早已是“第一摇钱树”


从2018年上市后,小米营收结构发生了很大变化。Q1手机出货量2920万部,增长4.7%;IoT与生活消费品收入130亿,同比增长7.8%;互联网服务收入59亿,同比增长了38.6%。上市时资本市场将小米按“硬件公司”估值,但是现在说小米是纯粹的手机厂商已经不准确了。我认为,小米其实是个互联网公司,它的估值被严重低估了。


三级火箭模式


过去互联网公司总讲“三级火箭”模式,这是个老梗了。



第一级火箭是高频头部流量,先让用户进来。比如搜狗输入法、网易云播放器、360杀毒工具,先让用户免费试用。第二级火箭是可以沉淀用户的应用场景。比如网易云音乐的评论区,美图秀秀等等。第三级就是通过营销、互联网的玩法开始变现赚钱。这个模式的要诀是,第一级火箭绝不以赚钱为目的,用免费或低价的服务吸引“羊毛党”,然后关起门来“收割流量”。这个模式有一个致命的缺点,在第一级火箭中烧的钱,在后面的收割过程中很难收回。如果第一级没赚钱,后两级赚的钱还覆盖不了第一级赔的钱,整个模式就塌掉了。


小米的“新三级火箭”模式


小米玩的是“新三级火箭”模式。新与旧最大的区别就是,第一级火箭绝不做赔本买卖。美团也是“新三级火箭”这个模式,第一级火箭是外卖,一年送87亿单,每单赚了两毛钱。


小米的第一级火箭是手机。卖手机是小米的获客渠道,但是每部手机还能赚115块钱。除此之外,获客渠道还有智能电视。2018年以来,小米电视累计出货2390万台,2019年出货1300万台。按这个速度,2022年底总保有量将突破6000万台,大约覆盖2亿人口。智能电视的“流量入口”潜力值得关注。


小米的第二级火箭是MIUI系统。Q1平均月活用户数达3.3亿。小米每年售出1.2亿部手机、1300万台智能电视,剔除复购用户,每年获得7000多万新增用户。这3亿多就是小米的私域流量。


小米的第三级火箭是互联网收入和AloT业务。IoT是开放平台,不论是否拿到小米投资,只要产品在设计、质量、兼容性方面达标就可以通过小米自有渠道销售。小米还尝试性开设线下门店销售IoT商品,路数与苹果将通过MFi认证的商品在Apple Store销售相同。小米定制电商比京东自营业务更加精专。


总结来说,小米靠硬件获客,但不是纯粹的手机厂商。其次硬件用户天然忠诚,花几千块钱买了手机、电视,不是随便可以诱惑走的。最后,小米的变现场景十分丰富,小米的股票很可能被严重低估了。


更多详细解读请看《小米被低估》

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