近月，大疆因为不断传出的裁员风潮，再次成为舆论的中心。
大疆自打开了消费级无人机的市场后，在这个蓝海市场里一直保持 70% 的市场份额，独享新兴航拍文化所带来的红利。但近年消费级无人机市场开始饱和，不少人也认为大疆即将面临增长放缓的问题。
因此，大疆早前提出了新的宣传口号：“在无人机系统、手持影像系统与机器人教育领域成为全球领先的品牌”，把手持影像业务视为无人机之外的另一重要增长点。他们近年推出了多台手持影像产品，包括了专业影像级别的 Ronin 系列，半专业级别的 Ronin-S 系列，以及消费级别的 Osmo 系列，使这个手持影像市场，突然备受关注。
但是，这个被大疆寄予厚望的手持影像市场，其潜力却很可能远不及预期，无法担起重任，帮助大疆业务重拾升势。现在我们借着大疆刚推出 Osmo Mobile 4 的机会，分析一下手持稳定器的相关市场（包括手持稳定器及手持云台相机），到底是怎样的一个坑。
七成份额神话不再
首先我们需要知道：为什么大疆会选择手持影像产品，作为他们第二个推动业绩的火车头？
这个其实不难理解。随着近年短视频大热，拍摄短视频的产品也愈来愈火。由于大疆早就称霸天空端的影像市场，也希望在短视频上分一杯羹，这也十分合理。此外，大疆的无人机本来就挂载三轴云台（即三轴影像稳定器），通过机器防抖技术来稳定视频影像，三轴云台的技术与无人机的稳定技术，本来就一脉相承。因此，大疆也顺理成章地把天空里的影像稳定技术，迁移至地面。
既然大疆在天空端的影像稳定技术上占尽优势，所以把相关技术转移到地面，在这个手持稳定器的相关市场里，理应同样称霸，并让大疆重拾增长动力吧？然而，故事并不如此完美。
图片来源：《2019 中国手持云台行业研究报告》，艾瑞谘询。
根据艾瑞谘询的《2019 中国手持云台行业研究报告》，预计 2020 年全球手持稳定器（手持云台）的相关市场，约 32.1 亿人民币（上图）。2017 年大疆营收为 175 亿人民币，假设近年收入不变，手持稳定器市场，占其全年收入的 18% 左右，虽然不算很多，但对大疆的营收仍然相当重要，相信可以成为大疆营收的一大助力。
如果，大疆真的能完全占据整个手持稳定器相关市场的话。
图片来源：《2019 中国手持云台行业研究报告》，艾瑞谘询。
在报告里，艾瑞谘询也通过 2019 年大疆在天猫与京东平台的销售数据，反映各个品牌的市场份额。虽然这个报告虽然仅计算了中国地区的情况，也仅计算了电商平台的数据，并不完全准确，但仍然可见大疆不但无法复现他们在无人机市场上，七成占有率的绝对优势，而且只剩下 30% 左右的份额（上图），可能落后于竞争对手。
如果大疆仅占中国手持稳定器相关市场的 30% 左右的份额，那大疆在这个价值 32.1 亿元（2020 年）的市场里，仅挣得 10 亿元不到，仅占大疆 175 亿营收的 5％ 左右。如果把目光放长一点，以每年 20% 增幅，预测 2023 年手持稳定器相关市场，合计可能约 55 亿元人民币，而大疆的 30％ 份额也仅挣得 16.5 亿元。16.5 亿人民币，就能支撑大疆 150 亿美元（约 1,000 亿人民币）的市值吗？
如此低的增长率，如此小的市占率，手持影像真的能成为大疆的全新增长动力吗？
我们并不怀疑大疆手持稳定器的技术水平和产品质量，但为什么他们无法在这个市场上，重现自己在无人机市场的霸气？
手持稳定器走下神坛
曾经，无人机使用的自动控制技术，是科技界最顶尖的技术之一。这套黑科技，后来也被大疆用于云台控制，并在 2012 年推出禅思 (Zenmuse) 影像云台，帮助无人机稳定航拍影像。据当时无人机从业者大木所说，禅思的推出“确实把大家给震住了”。
云台技术在刚推出的时候，的确是一门高深的技术。据了解大约在 2015 年，当时手持影像产业龙头 GoPro，曾计划与零度无人机合作推出手持稳定器，但暗地里要求零度交出云台数据。可见当年就算是欧美科技业巨头，也没法单凭自己研发手持稳定器。
但毕竟 GoPro 最后也做出了手持稳定器 Karma Grip，而且飞宇、智云、魔爪甚至小米也推出手持稳定器，甚至各种闻所未闻的小品牌，都加入了手持稳定器相关的市场。过去，手持式稳定器市场的门槛曾很高，但十年后的今天，门槛已相当低。
使手持云台技走下神坛的开源云台开发板。图片来源：BaseCam Electronics via 电子工程专辑。
为什么手持稳定器类别，突然走下神坛？2013 年，Aleksey Moskalenko 研发出开源的云台控制系统，然后随着开源社群将云台技术不断改良，目前坊间不少公司的手持稳定器相关产品，均基于开源云台程序来研发。据分析指出，现在只要你有一定的技术基础，就能通过开源系统，自己 DIY 一台手持稳定器。
无疑，即使云台技术门槛大幅降低，但手持稳定器技术，仍然分有三六九等。要知道开源社群里也有大量无人机的开源项目，但到目前为止，仍未有任何无人机公司可以通过开源算法，生产出超越大疆的无人机。多年来，大疆仍然凭着技术上的护城河，牢牢占据消费级无人机市场的七成份额。
偏偏大疆就在手持稳定器相关的市场，无法复现无人机的盛况，原因何在？原因是这个市场与无人机市场有很大的差别。
陷入逐底竞争的深渊
要知道无人机市场先天门槛就特别“高”：无人机的应用场景，大多是百多米高、百多米远的天空，如果无人机技术不过关，失控炸了怎么办？
试想这些无人机从百多米高空摔下来，轻则机器严重损毁，几千元买回来的产品直接打水漂，重则是飞机不小心砸到别人的财物、甚至路人，更可能惹上各种麻烦。由于无人机场景的特殊性，产品的安全性和可靠性要求极高，导致买家都不敢乱贪便宜，购买时往往倾向挑选口碑较好、品牌较硬的大疆。因此，大疆才能通过深厚的技术护城河，在无人机市场上取得绝对优势。
但是，一般手持影像的应用场景，对可靠性要求相对较低。即便手持影像产品突然抽风？最多也就是拍不到画面而已，不可能带来什么严重的后果。对视频质量要求不太高的用户，贪便宜买个次等品，总不会把手机也炸掉吧。
手持稳定器技术与效用关系示意图。
从上图可见，在手持稳定器相关市场发展初期，相机从“完全不稳定” (T1) 发展至“略为稳定” (T2)，用户会很明显感知到稳定器带来的帮助，技术提升带来明显的效用增长（U1 到 U2），但在发展的中后期呢？相机由“颇稳定” (T3) 发展至“很稳定” (T4)，用户能感知的效用提升 (U3 到 U4)，就会明显低于早期阶段，甚至不仔细看的话，更可能看不出来。
对于专业的摄影用户来说，他们也许会重视这些稳定性的轻微提升，但对于消费级市场的小白用户来说，云台精度相差 0.01 度，对他们来说并没有太大意义。因此，大疆的技术护城河，在手持稳定器相关市场的作用十分有限。
故此，相关厂商开始陷于同质化的泥淖，技术不怎么好的小厂商，也可以低廉的价格争取到生存空间。这使手持稳定器相关市场陷入“逐底竞争” (Race-to-the-bottom)，包括大疆在内的各家厂商，近年不断进行价格战，大幅压缩市场的利润空间：
2016 年大疆推出 Osmo Mobile 第一代，售价为 1999 元人民币，但 2018 年的第二代却急跌至 899 元；2019 年大疆的第三代 Osmo Mobile 更低至 699 元，直至刚推出的第四代，才不得不提升回 899 元。可见这个市场的逐底竞争，到底有多惨烈。
如果说大疆面对的对手仅仅是一帮友商，情况也许还算乐观，毕竟大疆家大业大，要和友商拼价格、拼渠道，不可能拼不过吧。而且手持稳定器相关市场，始终是个全新的蓝海，也是个增量市场。即使利润空间再小也好，只要手持稳定器相关产品，拥有足够大的市场空间，大疆也能通过增加销量，来重拾增长的动力。
史上最可怕的竞争对手
但是，包括大疆 Osmo 在内的所有手持稳定器相关产品，在 2019 年开始，遇上一个前所未有强大的对手，使原来的增长市场，很可能在数年之间变成存量市场，一众厂商期待的广阔市场空间，也很可能完全消失。
2017 年，GoPro 推出了 GoPro Hero 6 运动相机以及 GoPro Fusion 全景相机，这两台产品均不是“手持稳定器”，原理上并不是大疆 Osmo 系列的竞争对手。但关键是 GoPro 这两款产品均加入了全新的电子防抖 (Electronic Image Stablization, EIS) 技术，能拍摄出非常稳定流畅的视频。接着在 2018 年，GoPro 再推出 Hero 7，在进化了的 EIS 技术加持下，更被不少媒体评价为"云台杀手”。
当然，半死不活的 GoPro，即使其视频稳定技术有多强大，也不可能对当时正进行融资、被资本力捧的大疆，带来太大的冲击。可是，GoPro 的视频稳定技术，却为科技界带来一个可能性－－手机也可以通过同样的技术，在无需手持稳定器的帮助下，拍出同样稳定顺滑的大片感。
iPhone 11 Pro 裸机与带 Osmo Mobile 3 的稳定效果比较（节录），请到 TDCatTech 看详细测评。
然后在 2019 年，苹果推出 iPhone 11，其中一个重要卖点：就是电影级视频稳定效果 (Cinematic video stabilization)。从上图可见，在一般应用场境下，iPhone 11 的电子防抖技术，已经与手持稳定器相距不大（上图）。除非用户对视频稳定性要求特别高、或是有特别的场景需要，否则 iPhone 11 的用户，根本用不着再花钱买手持稳定器等类似的产品。
然后由 2020 年开始，OPPO、vivo、华为、三星等智能手机，也相继推出以超强电子防抖能力为卖点的视频手机。早前，大疆推出了最近的 Osmo Mobile 4，有评测也不禁因而直指：“在手机稳定已发展很好的今天，它（手持稳定器）对于我们来说，作用究竟突显在哪里？”
智能手机，将会是手持稳定器类别产品需要面对的终极大魔王。
曾几何时，大疆善于通过技术优势和市场地位，以更强的性能、更低的价钱、以及更广的销售渠道压缩对手的利润空间。2015 年，大疆在美国的对手、无人机公司 3D Robotics，当年曾表示大疆通过快速降价和铺货，迅速占领市场，导致他们的无人机严重滞销，被逼饮恨离场。
但是，无论大疆的市场优势有多大，也无法与智能手机公司数千万台的体量相比。同样地，无论大疆的技术有多强，也无法让用户不买智能手机。因此，大疆这次完全无法将智能手机这个全新的竞争对手，强行扼杀于襁褓之间。
手持稳定器的最大弱点
大疆在 2016 年开始推出 Osmo Mobile 开始 ，刻意在手持稳定器相关产品里，加入智能跟随等手机无法实现的功能，以应对手机的竞争。与此同时，由于这些产品在拍摄远不如手机方便，因此，他们后来推出第三代 Osmo Mobile 时加入了折叠设计，第四代 Osmo Mobile 再加入简便的磁吸功能，让手持稳定器挂载手机时，更为方便。
大疆一边加强与手机的亲和力，一边加入智能手机没有的功能，手持稳定器产品，就能胜过智能手机吗？
图片来源：Cato Institute via Hypergrid Business。
智能手机作为手持影像产品的最大对手，究竟有多可怕？要知道知名产业分析师 Ben Evans，曾说过一句著名的警语：“移动设备，正在吞天食地 (Mobile is eating the world)”。大家只要想想，近年智能手机干死了不少产品（上图），就知道智能手机，真的遇神杀神、遇佛杀佛，所到之处，寸草不生。
卡片式数码小相机也好、各种 PMP 播放器也好，是因为缺乏手机不能实现的功能，才被淘汰吗？并不是。他们是因为不够轻便，才被手机淘汰吗？也不是。数码小相机有着手机难以相比的强大光学变焦能力，iPod shuffle 之流的音乐播放器，也远比手机轻便。但是这些用起来比手机好的设备，依旧被淘汰。它们被淘汰的原因，并不是他们不如手机“好用”，而是因为他们不如手机一样“多用途”。
“用途单一”，是各种手持影像产品的最大弱点。
无疑，近年短视频风潮下，不少用户也想买一台设备，拍摄自己的短视频。但这些用户买了设备后，却往往发现：他们无论用怎样昂贵的设备，用了多少花巧的剪辑效果，其成品得到的关注度，仍然远不如日常身边那些突发的小故事。但这些用户总不可能每天拿着各种影像设备，守株待兔地等候这些灵光一闪。
相反，今天人人都有一台智能手机，几乎每刻中离不开智能手机，而智能手机拍出来的影像又足够稳定，那为什么用户还需要特别买一台手持稳定设备？为什么我每当见到生活中每个有趣的点滴，还要匆忙从口袋掏出手持稳定器、打开 App，然后还要研究各种什么智能跟随呀、手势识别呀延时拍摄之类的劳什子玩意？
故此，不少 Osmo 买家在买了手持影像设备后，都表示自己发现这些设备的使用率，远比想象中要低，最终只能放柜子里吃灰，并打击一般消费者的购买意愿。
短视频与手持影像市场
换言之，无论短视频有多火，只要有智能手机这个天敌存在，消费级手持影像设备，都难以赢得大量的市场空间。最能理解这一点的，很可能是沦落至快要卖盘的 GoPro。
GoPro 的兴起，与 YouTube 以及用户原创内容 (User Generated Content) 的视频生态快速发展，有莫大的关系。不少报道也曾经指出，GoPro 在 2015 年就打算往媒体公司转型，但 GoPro 在 2016 开始销量急跌，其首席执行官 Woodman 在 2017 年也承认，他们无法跟上智能手机的脚步 (failed to align with the smartphone movement)。
GoPro 的前车覆辙在前，大疆没能看到吗？很可能真的没有看到。虎嗅先前就提到：大疆不但在 9 个月内，接连推出了三台主打 Vlogger 市场的消费级手持影像设备：带镜头的 Osmo Pocket、手机稳定器 Osmo Mobile。最讽刺的是，他们居然在 GoPro 几乎要卖盘求存的时间点，突然推出运动相机 Osmo Action。据内部消息指出，去年 Osmo Action 销量不佳，为大疆带来颇为严重的库存问题。
事实上，在先前提到艾瑞谘询的 2019 年手持稳定器相关产品的市场报告里，虽然认为短视频市场快速发使，让市场拥有一定的发展潜力；但他们对这个市场的规模，却不见得真的十分乐观。
图片来源：《2019 中国手持云台行业研究报告》，艾瑞谘询。
从上图可见，中国短视频市场规模近年快速，预计 2020 年市场规模可达 800 亿人民币，增幅达 90% 以上；但全球手持稳定器相关市场的增幅，在近年显著放缓至 20% 左右，2020 年全球市场的规模，连中国短视频市场的 5% 都不到。而且，艾瑞谘询在这份报告里，很可能还未把智能手机的威胁计算进去，最终手持稳定器相关的市场，可能还要比不少人想象的更小。
我们相信市面上仍然有不少摄影爱好者，愿意为了拍摄更高质量的影片，特意去买一台很可能放在柜里吃灰的手持稳定器类别设备。但在手持稳定器已沦为逐底竞争，利润率大幅减少的情况下，光凭摄影爱好者的支持，真的足以成为大疆重拾增长动力的火车头？
手持影像无法成为核心增长点
大疆在 2018 年融资时，董事会表示在 2022 年，其营收可达 1,700 亿元，在未来 5 年收入可涨 10 倍。但当无人机市场开始饱和之时，他们却把希望押注在手持影像，希望借助近年短视频的风口，把大疆这头猪吹起来。
可是，大疆的云台技术再强大，也无法像消费无人机一样，在手持影像上建立起深厚的护城河。因此，大疆“七成份额”神话不再，也无法继续躺着赚钱，只能与其他厂商一起加入逐底竞争，压缩自己的利润来争取市场。
因此，大疆不得不把这个市场做大，抢占这个增量市场，才能取得比较好的收入。
但是，随着短视频市场快速发展，智能手机开始觊觎这块大饼，通过改良了的 EIS 技术进入短视频市场。2020 年，几乎所有的旗舰级智能手机，均拥有优异的视频防抖能力，一般用户换手机的频率为 2-3 年，我们估计最迟在 2023 年，全球多数智能手机，均能拥有手持稳定器相关产品 80% 左右的防抖能力，快速地抢占了绝大部分的增量市场。
考虑到手持稳定器功能单一，不少用户均有设备“吃灰”的问题，这会导致非专业用户更倾向使用已有的智能手机。结果，手持稳定器相关产品用户群，只能局限在少数专业用户和摄影爱好者身上，使大疆无法通过增量来扩张营收，只能继续与其它友商，继续争夺剩余的存量市场。
当然，手持影像剩下来的半专业市场，里面有大量高消费力的摄影爱好者，他们比一般消费者，愿意频繁复购产品，所以仍然吸引了智能、魔爪以至 Insta360 等公司，抢夺这个存量市场。但对于 150 亿美元估值的大疆来说，这种市场细小、利润又不高的逐底市场，真的能成为继无人机之后，成为这头独角兽的另一个重要增长点吗？
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