昔日重庆首富沦落至破产边缘,力帆还有救吗?
2020-10-20 17:36

昔日重庆首富沦落至破产边缘,力帆还有救吗?

本文来自微信公众号:时代周报(ID:timeweekly),作者:刘文杰,编辑:潘展虹,原标题为:《百亿巨债缠身,昔日重庆首富沦落破产边缘,白衣骑士还会拯救力帆吗?》,题图来自:视觉中国


力帆妖娆,尹老逍遥。


这是重庆前首富、力帆创始人尹明善三年前宣布退休时,曾赋诗畅想的悠闲退休生活。然而,这样的悠闲没有如期而至。


10月13日晚,力帆(实业)集团股份有限公司(*ST力帆,601777.SH)发布公告称,公司控股股东力帆控股以及公司实际控制人尹明善、陈巧凤、尹喜地、尹索微涉嫌信息披露违法违规,证监会决定对其立案调查。


公开信息显示,尹明善、陈巧凤为夫妻关系,尹喜地、尹索微为其儿女。尹明善家族被立案调查后,力帆公告称,此次系针对公司控股股东以及实际控制人的调查,与公司的日常经营管理和业务活动无关,对公司的正常经营不产生影响。


“表面还是风平浪静的。”接近力帆的知情人士对时代周报记者说,此次被立案调查的股东不常在公司出现,普通员工没太多机会看到他们,影响不算很大。


眼下是力帆重整的关键时刻。13日,重庆市第五中级人民法院核定力帆债权6.99亿元,其他财产流动性差、无法变现,依法应予认定明显缺乏清偿能力。同日,力帆公告称,重庆两江股权投资基金管理公司(下称“两江基金”)和吉利迈捷投资有限公司(下称“吉利迈捷”)将作为意向重整投资人,参与力帆重整。


现在尹明善家族被立案调查,肯定会对后续投资有影响。”该知情人士说,意向投资人参与重整的事或会因此暂缓。


10月19日,时代周报记者就立案调查会否影响两江基金参与力帆重整,向两江基金了解时,对方工作人员表示:“目前不方便回应。”


时代周报记者尝试向吉利控股集团了解,但截至发稿时未有回应。


立案调查、巨债缠身,尹明善和力帆都走到了破产的边缘。截至10月19日收盘,*ST力帆报5.48元/每股,总市值跌至71.99亿元。


一、艰难时刻:人员流动频繁


这可能是力帆最艰难的时刻。


10月13日,也就是尹明善家族被立案调查当天,力帆踏上破产重整之路。


当日上午,力帆及十家全资子公司重整案第一次债权人会议,在重庆市第五中级人民法院开庭。法院指定债务管理员收到了489份债权申报,最终核定债权总额为6.99亿元。


承担上述债务的法人主体是力帆汽车销售有限公司。债务管理人审计结果显示,该公司目前账面资产约3000万元,固定资产约1500万元。


资不抵债。


这还不是力帆债务的全部。9月9日,*ST力帆(601777.SH)发出风险提示公告称,截至6月30日,公司资产169.62亿元,负债总额167.71亿元,资产负债率98.87%。


上述公告亦明确提到,力帆股份存在持续亏损、负债较高、大额债务逾期、大额资产被冻结、涉及诉讼(仲裁)较多等风险,且对上述风险尚未形成任何有效的解决方案。


今年以来,力帆内部人员变动频频,“尤其是基层变动最大,会留下来的基本是中高层。”该人士说,中层员工考虑到自身年龄和跳槽选择有限,加上收入不低,所以愿意继续留下。高层则多数持有股权,与公司签有保密协议。


“力帆彻底没希望的信号还没出现,所以大家还在观望。”上述人士认为,假若有大量管理人员离职的消息,那就意味着大家已经对力帆失去信心,“但目前还没有“。


看似风平浪静的力帆,实则深藏暗涌。


工资还是照常,没什么变动。”力帆摩托车内部员工对时代周报记者表示。但此前有媒体报道,有内部员工反映在职员工工资有保障,但近几年福利越来越差,连工作服都不发了。


2020年半年报显示,上半年力帆营业收入15.8亿元,同比下跌69.4%;净利润-26亿元,同比下降174%;力帆净资产仅剩1.07亿元。“资金流动性困难对订单生产备货有不利影响,可能导致订单出现不能按时履约发运的情况。”


“有部分供应商反映有这样的情况。”上述人士称,目前力帆对上游供应商就是缩短付款周期,收款越快越好;对下游供应商,就是将付款期越拖越长。“说明力帆资金流异常紧张。


二、高光之下:摩帮带头大哥


谁能想到,曾经的重庆摩帮带头大哥,有一天会沦落至此。


重庆的特殊地貌催生了旺盛的摩托车产业。上世纪80年代,重庆一大批摩托车制造企业崛起,当地人称之为“摩帮”。


1992年,已是重庆最大民营书商的尹明善从一名摩帮朋友处得知,本地龙头品牌企业不愿意把发动机卖给小厂,以致小厂家都要从外地高价买回质量勉强过关的发动机,再组装成摩托车。


年过不惑的尹明善嗅到了商机。


1992年,54岁的尹明善将全部身家20万元作为启动资金,成立重庆市轰达车辆配件研究所(力帆摩托前身)。在不到40平方米的车间里,他雄心勃勃地立誓:“要造出全中国没有的摩托车发动机!”


尹明善说到做到。


两年后,当国内摩托车厂还在生产脚踏式启动发动机时,尹明善成功研发电启动发动机,一时轰动市场,浙江钱江集团主动上门提出1995年要包销8万台,这8万台让力帆赚了1600万元。生意最火热的时候,外地厂商需要提前几个月打款,天天到公司的组装厂门口排队取货,以至于公司每星期都得到机场包机发货。


经此一役,尹明善知道掌握核心技术是决定企业生死的关键。尝过创新甜头后,他组建技术中心,每年拿出销售收入的4%投入新品开发。1995年,尹明善再开发立式发动机,一年卖出50万台,纯利润过亿。自那开始,国内生产摩托车的大企业如新大洲、钱江、港田等,都开始陆续采用轰达发动机。


2000年,轰达变身力帆,意图亦明显:从配件至整车,从组装至品牌。前7个月,力帆以销售16亿的业绩,超过原本的当地龙头品牌嘉陵、建设,成为重庆摩帮带头大哥,同时一跃成为中国摩托车出口冠军,人称为“中国第一摩托”。


“行内人士都怕力帆。”重庆摩托车业内人士告诉时代周报记者,力帆研发能力强,拥有多项专利技术,造出来的摩托车有较强竞争力,不论是国内还是国外市场,所占份额相当可观。


据媒体报道,2001年力帆出口创汇(包括间接出口)2.02亿美元,在全国摩托车企业中首家出口创汇突破一亿美元。同年力帆实现销售收入38.5亿,发动机产销量、出口创汇、专利拥有量、产销综合值四项指标居全国第一。


力帆塑造了重庆摩帮的辉煌,尹明善由此成为重庆企业界的传奇。


2000年,62岁的尹明善以5.5亿元净资产荣登当年福布斯 50 位中国富豪排行榜第50位。3年后,尹明善当选重庆市政协副主席,成为改革开放后首位步入省部级高官行列的民营企业家。高层发声称赞尹明善是成功的民营企业家,“力帆迎难而上、逆势而上、创新而上”。


处于高光时刻的力帆,一时风头无两。


三、经营下坡:一老一少无力挽回


“创新论成败,富贵岂有根。”这是重庆北碚区力帆厂房墙面上的一句标语,红色大字异常醒目。


一语成谶。创新是力帆故事的缘起,但没有人猜得到力帆的结局。


2002年,国务院发布《关于整顿摩托车行业的通知》,规定加强摩托车生产企业管理,加强摩托车销售和注册登记管理。多地政府先后宣布禁摩,唯独特殊地形的重庆不禁摩。


以力帆为首的重庆摩帮唯有布局“四轮”,从摩帮大哥转做汽车新人。


“力帆决定造车后,内部出现过质疑声音。”前述接近力帆人士说,集团认为造车需要大量且持续的资金投入,且没有前车之鉴,会为集团带来经营风险。


充耳不闻质疑声,尹明善坚持造车。


2005 年 12 月,尹明善拿到轿车生产批文,一个月后就推出首款轿车:力帆520。发布会现场,尹明善激动不已:“当年追车儿,今朝造车人。恍然如梦中,幸运中国人。”


但幸运女神没有眷顾这位造车新人。


力帆520当年销售量仅1万台,与同期推出的比亚迪F3月销万辆相比,可谓开局即败。首战失利,力帆走上抄袭之路。2009年,力帆抄袭MINICOOPER推出力帆320,一个月售出7000余辆。随后又接二连三地抄袭宝马、福特、丰田等品牌汽车。这一年,力帆汽车总销量15.6万辆,实现市场销量150%增长。


在“企业只有靠家族才能稳定”的思维下,年纪已近七旬的尹明善试图将汽车业务交给儿子尹喜地,摩托车业务交由第二任妻子陈巧凤和女儿尹索微。


“那会儿,力帆汽车销量处于上升期,尹明善将汽车板块和摩托车板块分开,既是避免家族矛盾,也是为精细化管理。”在力帆内部人士看来,汽车业务和摩托车业务独立发展,更容易看清各自发展优劣性。


外界传闻,儿女对力帆接班的兴趣不大,尹明善亦不得不将力帆交至职业经理人手上,但此时的力帆汽车已是“烫手山芋”。董事长陈卫、总裁马克等高管先后出走,尹明善亲自培养的二代领导团队分崩离析,千疮百孔的力帆人心涣散。


82岁的尹明善被迫重返力帆,身后站着从国外召回的孙女尹安妮。今年4月,力帆第一次临时股东大会上,尹安妮走向台前。据媒体报道,这位1995年出生的尹家三代为在读研究生,专程休学一年以熟悉公司业务,现任力帆控股副董事长。


摆在一老一少面前的难题不小。


10月17日,力帆公布的9月产销快报公告显示,传统乘用车销售81台,同比减少79.7%,本年累计销售1264台,同比减少94.26%;新能源汽车销售65台,同比减少81.94%。本年累计销售726台,同比减少64.32%。


“接班人年纪小,不论是社会阅历还是行业人脉都欠缺。”前述人士认为,之前力帆把盘子摊得太大,企业内部精细化管理不够,现在换个年轻接班人,没有集团管理经验,也没有行业积累,难以带领力帆走出困境。


四、命悬一线:关键时刻迎致命一击


“白骑士”终于出现了。


10月9日,力帆发布关于招募重整投资人的进展公告,称两江基金和吉利迈捷将作为意向重整投资人,参与力帆股份的重整工作。两江基金和吉利迈捷,分别代表重庆两江新区政府和吉利控股集团。


值得一提的是,吉利与两江新区有过多次互动合作。今年以来,吉利控股集团的高端新能源整车(重庆)生产基地项目、科技智能换电站陆续落地两江新区。从吉利对西南市场的野心来看,接手力帆或许正是契机。


10月19日,重庆高新区工作人员告诉时代周报记者,汽车是重庆两江新区优势支柱产业,吉利与两江新区的合作是创新驱动发展的必然要求。除吉利外,两江新区或将引进特斯拉中国第二个超级工厂。


本以为绝处逢生,谁知节骨眼儿上又出状况。


“企业实际控制人被立案调查,肯定会对后续投资有影响。”接近力帆的知情人士说,参与重整的事或会暂缓。


命悬一线的力帆积极自救。


9月16日,一场以“栉风沐雨,砥砺前行”为名的新品发布会在力帆研究院举行,现场发布了两款新车。力帆总裁杨波介绍,目前力帆摩托拥有骑士车、踏板车、越野车、电动车等全系列产品。


这场发布会恰好是在重庆摩博会开幕前举行。“这是对行业释放一种信号,‘逆势之下,产品依然紧跟市场需求。’”前述行业人士说,过往力帆几乎不会单独办新品发布会。从产品来看,虽然没有展现过多创新科技,但依然可圈可点。


在行业来看,力帆摩托车依然是值得看重的对手。


力帆9月产销快报公告显示,摩托车销售58403台,同比增加52%;摩托车发动机销售104052台,同比增加29%。中国汽车工业协会数据显示,今年前8个月中国摩托车企业销量榜中,力帆以54.84万辆摩托车销量,排名第四。


“正是因为摩托车板块相对健康,力帆希望单独保留摩托车板块‘造血’。”前述行业人士认为,摩托车是力帆的发家产品,28年的技术积淀说明“底子还是在的。”技术与经验成熟,现在就差钱。“能做下去,力帆靠摩托再起来,也就是一两年的事情。万一做不下去,力帆这些年积累的市场,同行也都在盯着。”


内外交困之下,摩托车能否成为力帆翻盘的关键?至少力帆认为可以。


力帆在2020年半年报中提到:将持续以摩托车KP系列产品为核心进行推广,进一步扩大KP系列车型的产品线。


“汽车板块销量下滑,搭上法律纠纷,势必会影响资金链、品牌形象,对摩托车业务发展肯定会有影响。”前述接近力帆人士表示担忧。


摩托车业务的确是力帆目前仍相对健康的业务。9月末的一天,重庆下着小雨。中午12点,数十名力帆员工从北碚厂区走向饭店,菜品已备妥。“被力帆包场了,八九桌呢,今天没空接待其他人。”饭店员工说。


开席了,力帆员工谈笑举杯,看不见半点忧愁。饭店外,一辆铺满灰的力帆汽车任由风吹雨打。


本文来自微信公众号:时代周报(ID:timeweekly),作者:刘文杰,编辑:潘展虹

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