这头东南亚独角兽终于要盈利了?
2020-11-20 16:30

这头东南亚独角兽终于要盈利了?

本文来自微信公众号:墨腾创投(ID:MomentumWorks),原文标题:《融资1.5亿、处理120亿美元交易,Gojek要盈利了么?》,作者:Yusuf,题图来自视觉中国


经历过2020年一系列黑天鹅的折腾之后,Grab传出在和阿里谈30亿美元融资、又宣布领投国字号的钱包LinkAja,而且在新加坡的数字银行牌照竞赛中也看起来信心十足,似乎步法稳健。


这就让Grab在印尼的竞争对手Gojek按捺不住了。在市面上普遍传闻两者正在谈合并的时候,Gojek上周表示自己正在走向盈利的路上。公司声称COVID-19极大推动了Gojek数字服务的发展,给出了一串令人眼前一亮的数字:月活用户达3800万,交易总额相比去年增幅10%,达到了120亿美元。其合作的外卖商家相比去年增长80%达到了90万,外卖服务的年度交易总额增长了500%。


120亿美元这个数字,好高。如果按照外卖打高了算一单五美元的话,那就是一年处理了24亿单。你相信吗?


这其实并不是Gojek第一次有如此“耀眼”的业绩增幅,早在2018年他们就重新定义了总交易额(GTV),将外卖、打车和支付重复计算,并宣称GTV同比增长了近4倍。也就是说有人叫了一个5美金的外卖,在GTV上被计算成了5美金的外卖交易和5美金的支付交易——一共10美金。


这次的120亿,几乎一定是以同样的方法计算的。



合并前夕,各增筹码


墨腾2020年的预测里就说了印尼钱包的大玩家会出现整合——大家都烧不动了,也没有必要再烧下去了。 


今年以来,印尼市场上的一些玩家明显动作不断,都在增强竞争优势,增加手头的谈判筹码。不管是OVO与Dana的联手,还是Grab与Gojek的合并,似乎也都在一步步推进。


Grab在年初就拿到了几笔融资,成功挺过了疫情冲击,在第三季度宣布其收入已经恢复到疫情爆发前水平的95%以上。在上周,Grab更是入股了印尼国字号电子钱包LinkAja,为了印尼支付行业的合纵连横(也有人说变成一团乱麻)埋下伏笔。


而墨腾也预测了电商的整合,头部C2C玩家Tokopedia的也通过创始人增持了OVO的股份(当然,Tokopedia也有和Gojek异曲同工的平台GMV计算方法) 。而Gojek自从6月从谷歌、腾讯拿了钱之后,一直就没有太大动作——坊间还传闻谷歌的投资很大一部分是要让Gojek使用谷歌服务。


面对竞争对手的步步紧逼,在宣布其“傲人”的业绩之后,又宣布成功从印尼电信巨头Telkomsel手中拿到1.5亿美元。这笔投资据说谈了有两年了——Telkomsel一直不紧不慢,有人说是因为觉得Gojek投资看不懂,也有人说这就是印尼央企的风格,不调研个几年不会下手。


需要提出的是,Telkomsel同时也是LinkAja的股东之一。实际上,LinkAja主要就是基于Telkomsel之前的钱包Tcash。难不成Telkomsel是看着Gojek没钱投LinkAja然后借这笔钱过个路?


不过,Telkomsel母公司Telkom的领导今年年初因为各种动作慢、在Telkomsel之外的业务都一塌糊涂等原因被国资委主任Eric Thorir臭骂一通。


除了在印尼市场增强自己的筹码之外,Gojek也没忘了在泰国刷存在感,最近他们的广告开始铺满泰国线下各个渠道。




在墨腾2018年底发布的《2019年十大预测东南亚篇》中就有提到过关于Gojek的海外扩张不会顺利。两年过去了,早期以Go-Viet打入越南市场的Gojek,不仅遭遇Grab的穷追猛打,而且一系列挫折后,今年又遇到了Delivery Hero下面舍得烧钱的韩国小弟。在泰国,这家公司面临的不仅仅只是Grab这一个强有力的对手,还包括了Lineman、Foodpanda,卷土重来的Shopee Foody,和有着美团梦的泰国银行们。


即便Gojek在泰国有汇商银行和盘谷银行的支持,但泰国移动支付领域竞争激烈,它并没有太大优势,所以最近大量投广告、下载量激增,最合理的解释就是为了合并谈判增加筹码。要知道,很多Grab的股东都认为Gojek印尼以外的业务价值为零。


合纵连横


印尼作为东南亚最大的市场,在过去的几年里,互联网创投领域一直都如火如荼,印尼也是东南亚除新加坡以外,拥有独角兽企业最多的国家。相比内敛的泰国和一直不见起飞的菲律宾,印尼互联网头部效应已经显现很多年,虽然不断有新玩家涌现,但是在电商,支付等领域,基本格局已经成型。接下来大概率发生的就是强强联合,并开始抢占下沉市场。



很多投资人已经在这些独角兽里面很多年了, 等着退出呢。 


Gojek一直想在除印尼以外的海外市场站稳脚,好与Grab抗衡,但就目前看来,Grab无论是在东南亚各国的市场占有率、生态建设还是国际投资者的认可度,都比Gojek更具优势。


与此同时,双方都需要小心“黄雀”。Shopee除了在电商领域逐渐占据优势之后,也开始计划进军外卖领域,同时加大力度推广自己的电子钱包Shopee Pay,这就意味着Grab和Gojek的合并得加快进度了。 



本文来自微信公众号:墨腾创投(ID:MomentumWorks),作者:Yusuf

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