连续6年正收益,这种投资方式可以了解下?
妙投会员2021-04-14 19:18

连续6年正收益,这种投资方式可以了解下?

文章所属专栏 投资内参·每日必读

从去年下半年开始,随着A股进入中周期的牛市后期,权益市场的结构性机会越来越少,这个时候多元资产配置的重要性进一步凸显出来。我们经常讲,在牛市里获得一个不错的收益并不难,但难的是市场下行期抵挡住市场风险的冲击,因为大部分投资者还没有形成成熟的资产配置组合理念,而这在当下和未来十年的投资中都非常重要。


我们在去年下半年的策略中讲过,经济进入复苏周期后顺周期资产将受益,顺周期资产包括房地产、大宗商品和股票里的周期、金融等顺周期板块,其中房地产和股票市场我们讲的比较多,但大宗商品讲的相对较少,主要是商品期货的波动比较大,杠杆比较高,对大部分投资者来说不太适用。但还是有一部分投资者在咨询这方面的问题,其中问得最多的就是CTA策略的基金。从今年一季度私募基金八大策略收益表现来看,CTA策略以平均3%的收益排名第一,今天我们就来讲讲CTA。


CTA(Commodity Trading Advisor) 策略,翻译过来就是商品交易顾问,因为主要是以期货为投资标的,所以也叫管理期货基金。CTA管理人一般以追求绝对收益为目标。传统意义上的CTA基金的投资品种仅限于大宗商品期货,但随着全球期货市场的发展,CTA策略逐渐将其投资领域扩展到包括股指期货、外汇期货、国债期货在内的几乎所有期货,对期权市场也有涉及,覆盖的底层资产范围已经相当广泛。


当然,CTA主要的投资方向还是商品期货。大家知道,期货最大的特点就是有杠杆。举个例子,你想在未来某个时点买一个100块钱的东西,可能现在只需要付出20块钱的保证金就可以锁定,花小钱办大事。

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