不想把钱都“震荡”没了,该怎么投资?
Pro会员2021-05-18 18:36

不想把钱都“震荡”没了,该怎么投资?

文章所属专栏 投资内参·每日必读

今天的内参我们继续给大家讲私募基金八大策略的专题。


之前三期我们分别讲了CTA策略(《连续6年正收益,这种投资方式可以了解下?》)、三种股票策略(《揭秘在熊市也能赚钱的3种股票策略》)以及宏观对冲、债券策略、套利策略(《股市震荡时,还有这些投资方式可以用》)。


今天我们讲一下最后的三种策略,分别是事件驱动策略、组合基金和复合策略。还是一样的思路,主要围绕三个问题展开:一是这些策略是做什么的,二是投资方式如何,三是在什么阶段投资收益表现更好。


首先讲一下事件驱动策略。简单来说,事件驱动策略就是通过分析重大事件对投资标的影响而进行的套利。这些事件包括宏观上的重大政治、经济事件,也包括微观上的公司并购、破产、重组、财务危机、股票回购、债务调换、定向增发、或者其他重大资本结构变动等重大事件。


但这种投资绝不是大家理解的炒概念,本质的不同是炒概念完全靠运气,而事件驱动基金经理是根据逻辑分析来推断一个事件发生的概率,然后预测其对标的资产价格的影响,并提前介入等待事件的发生,然后择机退出。


事件驱动策略是全球对冲基金的主流投资策略之一,比如在08年金融危机之前,因做空次贷资产而一战成名的“大空头”、“对冲基金之王”约翰·保尔森,就专注于风险套利和事件驱动投资,这就是一种宏观上的事件驱动。又比如大名鼎鼎的浑水和香橼,看到一个公司的问题,基于对其风险的判断去做空。最知名的案例就是2020年浑水做空瑞幸,几万字的报告彻底把瑞幸的泡沫给戳破,股价从50多美元跌到1美元,最终退市,这也算是一种微观上的事件驱动。


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