头图来自视觉中国
#听取音频，解放双眼
上周五我们聊了一下上半年表现较好的指数基金以及主动管理型权益基金的前两名（今日暴跌！能抄底吗？），今天我们来接着上周五的内容来继续聊一聊剩下的基金经理的情况。
基本上来看，我们可以把剩下的基金经理分成三类。
第一类基金经理
第一类是新人基金经理，这种情况要么是好运踩到了今年上半年的风口，要么是通过实力判断出了今年上半年的风口。不过因为没有历史业绩参考，具体是哪种情况不得而知，不过我们倾向于认为是前者。
比如排名第四的长城行业轮动基金经理刘疆。他自2019年上任基金经理以来，管理的三只基金规模全部没有破亿，都在5000万左右浮动，持仓上两只偏消费，一只偏科技。长城行业轮动这只基金虽然偏消费，但是极米科技、石头科技等小家电个股给基金净值贡献了非常多的正向增长。不过整体看他的三只基金，另外一只消费基金和科技基金在他任期内表现都非常一般，因此虽然刘疆没有历史业绩，但我们认为这次能够登上榜单更多是市场因素而非个人能力贡献。
再比如有两只基金上榜的崔宸龙，这两只基金都是他独立管理的基金，因为重仓中科电气、星源材质以及诺德股份等新能源车概念股而取得了排名靠前的好业绩。由于崔宸龙本人是在2020年9月之后才担任基金经理，因此基金的业绩和新能源车整体的业绩高度趋同，暂时无法判断是由于个人能力还是单纯的重仓赌行业才成功进入业绩排行榜的。
同样有两只基金上榜的还有金鹰基金的韩广哲，相较于崔宸龙而言，他的可观察历史业绩就算是比较长了。他上榜的基金有两只，一只是医药方向的基金，一只是科技方向的基金。医药方向自不必多提，自从他上任以来医药一直在走牛。不过科技方向的基金可以明显看出他前期重仓半导体，后期重仓新能源车，整体来看最近一年半业绩虽然波动较大，但是在波动过后总能创出新高，在新人基金经理里算是难得的亮点了，大家后续可以继续保持关注。
这种情况是所有三类情况中基金经理最多的，除了我们上面说的这些外，中信建投的谢玮、华夏基金的王劲松、汇安基金的陆丰、恒越基金的高楠都是这样的情况。当然，王劲松的从业历史其实非常久，不过因为没有有据可查的业绩，所以我们把他放在了新人基金经理这一类别里。
第二类基金经理
第二类是以前的业绩比较一般，但是最近半年业绩出现了明显的改善。比如排名第三的广发多因子的基金经理唐晓斌。他其实算是广发基金的一员老将了。最早曾经管理过的广发聚优灵活配置混合经历了2015、2016、2017三个完整年度，但除了在2015年牛市中短暂的创造了超额收益后，但在随后的熊市里快速的亏光了所有的超额收益。在此后的2016、2017两年里基金走势和沪深300高度拟合，基本没有出彩的地方。从他现在仍在管理的基金来看，在2019年牛市里表现同样比较一般，业绩起飞主要是从2020年开始。从他的历史持仓来看，是典型的成长风格基金经理，但是这次把他送上排行榜的持仓却是典型的价值风格。目前来看我们更倾于认为他大概率是短期内由风格漂移所造成的业绩爆发，后续很难维持当下的业绩水平，小概率是自身投资框架升华，从市场中脱颖而出。
再比如排名第五的金信民长混合基金的基金经理周谧，虽然他本人自从2018年年初开始担任基金经理，但是管理的基金业绩一直很一般。他旗下管理的基金一直旗帜鲜明的分成两类重仓，一类重仓医药、消费大白马，一类重仓科技股。直到2020年3月之后重仓消费、医药方向大白马的基金业绩才开始起色，而重仓科技股的基金到现在还在去年七月的净值高点徘徊，一直也没有太好的起色。这次上榜的基金主要是一季度后重仓的明微电子暴涨以及阳光电源、华熙生物的上涨，给基金净值做了很多正向贡献。但我们翻看了他其他管理的基金持仓发现，他旗下其他5只基金不论是消费还是科技方向的，都没有这三只个股的持仓，仅有这只上榜基金的持仓和其他基金的持仓差距极大，所以这只基金很可能和我们上周五介绍的宝盈优势产业类似，周谧仅仅为挂名，真实管理的基金经理为另一位新人基金经理。
最后是大家一直都非常关注的广发基金林英睿，他因为重仓周期股今年上半年取得了不错的业绩，很多朋友也经常问他的基金能不能买。在看了他的主要基金的历史持仓后，我们发现他是一位非主流的基金经理，在2020年这一波重仓顺周期之前，他有一段时间重仓航空股，有一段时间甚至还重仓环保股，在这段时间里整体来看业绩表现都比较一般，不过2020年中后重仓的顺周期个股，给他的业绩带来了非常大的改善，整体来说，他的基金前期持仓非常非主流，后期则是重仓赌顺周期，单从持仓上看赌方向的性质非常浓，只不过前两次的航空股和环保股都没有赌对，这一次赌对了而已。
除了以上说过的基金经理外，还有上投摩根的李博、中信建投的栾江伟也是这样的情况。
第三类基金经理
第三类是业绩一直不错，最近表现比较突出的基金经理。不过这一类也是所有基金经理里数量最少的。
泰达基金的王鹏就是一个比较典型的基金经理，他在2018年熊市开始的时候上任，经历了完整的熊市和最近两年半的牛市，整体来看跌的时候和沪深300业绩相差无几，但是涨的时候超额收益非常突出，算是这次榜单里比较少见的基金经理了。从历史持仓上来看，牛市的前半程以消费为主，后半程则切换到新能源车上来，总体来看节奏算是相当不错的了。
招商基金的钟赟和王鹏的情况类似，都算是历史业绩还不错，最近业绩比较优秀的基金经理。不过这两个人最大的问题在于这种优秀的业绩集中的体现在牛市结构性行情阶段，后续业绩能否持续其实也是有不确定性的。
总结一下，今天给大家把剩下的基金经理都过了一遍，其实讲完这些大家应该可以发现，绝大多数情况下这种排名选出来的基金经理其实都是在赌赛道的基金经理，大家不要看这些基金的收益率非常高，有些半年就已经做到了40%以上的收益，但这背后其实有大量赌赛道失败的基金经理业绩垫底，这就像买彩票一样，每一期大概率都会有几注一等奖，但是得一等奖的大概率不是你。从长期投资的角度来讲，赌赛道是基金经理的登天梯，可以让基金经理获得更多的流量和关注。但是对于基金投资者来说，就像彩票里的一等奖一样，可望而不可求，是一种美丽的陷阱。
评论