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经常看我们每周末综述的朋友们都知道，我们每周末会给大家分析下周要发行的新基金，并且把其中值得关注的新发基金给大家挑选出来。前一段时间有朋友问能否把每周的基金做一个汇总，今天我们就把自2021年以来我们给大家做的所有值得关注的ETF基金做了一个汇总，再一起讲一下ETF投资的一些注意事项。
首先说一下今天汇总基金的选择原则及一些注意事项。一是从我们今年这7个月里每周给大家分析的值得关注的基金中进行选择。二是我们剔除掉了固收+基金以及主动管理型基金，主要是因为这两类基金其实更多的还是跟明星基金经理绑定，大家可以直接参考我们每周的明星基金经理业绩跟踪即可。三是在所有给大家推荐关注的基金中其实最值得关注的是很多稀缺的ETF投资标的，这也是我们过去很少给大家提及的部分。
因此今天我们把过去7个月中所有提到的ETF基金汇总，并且剔除了部分重复以及过于偏门的标的后，形成了今天的表格。
我们剔除重复标的的原则其实和大家挑选ETF的原则类似。很多朋友对于跟踪同一指数的ETF，不知道该选哪个。对于ETF这种标的来说，流动性是最值得大家关注的指标，没有之一。举个最简单的例子，一般大家在购买纳斯达克指数时会购买场内的纳斯达克100的ETF基金，但基金公司经常会因为外汇额度不足而暂停场内外申购赎回，因此场内这两只纳斯达克100的ETF基金在美股行情向好时，经常会出现超过20%的溢价，很多不知情的投资者就额外承担了这部分溢价的部分。
当然，这是一个比较极端的例子，而且投资于A股的ETF大多没有外汇额度限制的问题，但是一些每天成交量很少的ETF基金在指数跟踪效果上其实还是有比较大的问题的。这些都是非市场型的不确定性，是我们需要极力避免的问题。
因此我们按照跟踪同一指数的ETF，选择了成交量最大的那只，其他的基金做了剔除。比如大家最关注的双创50基金，虽然基金规模上易方达和华夏的两只双创基金规模差不多，但是场内成交量上易方达的ETF基金明显领先，所以我们表格里放了易方达的这只双创基金。当然，其实成交量到了易方达双创50和华夏双创50这个每日接近10亿的成交额的层次，这两只基金选谁并不会有太大的区别，会产生差异的主要集中在那些流动性不足影响到指数跟踪效果的那些ETF基金中。
接下来让我们说一下ETF基金投资中最重要的一件事，那就是宽基ETF基金和行业ETF基金在投资上的难度不可同日而语。
很多投资者往往将所有的ETF基金视为一个整体，并且在投资中也很难意识到其实ETF基金根据包含行业的不同，投资的难度也就截然不同。当一个ETF基金跟踪的是宽基指数，包含多个行业时，比如像是沪深300、上证50、双创50这样的ETF基金，它就是一个很完美的定投标的：一是有足够的波动。可以通过后续的定投补仓，降低整体的持仓成本。二是有极高概率会继续创新高，只不过创新高的时间无法确定。这是由指数更新内部成分股的设定所带来的，这些宽基指数可以从全市场来筛选优质的个股来进行新陈代新，这也为定投最终获利提供了一个必要的条件。
但行业型的ETF不一样，他对选择行业和选择时间有非常高的要求。这里我们用两个典型的例子来给大家解释一下。
如果经历过2015年牛市的投资者应该记得当时最火热的概念就是TMT，这三个字母中的M代表的就是传媒。当时中证传媒指数早在2012年就开始启动，到2015年牛市高点的时候整个行业指数涨了640%，其中十倍股不计其数。而这个指数随着2015年牛市的崩盘开始下跌，直到2018年10月上一轮熊市的低点1027点才算初步止跌，整整跌了78%，在历史股价走势图上形成了一个非常突兀的尖顶。这还不算完，在2018年10月之后经历了最近两年半的牛市之后，中证传媒指数短暂地涨到了1769点又开启了一轮下跌，截至今日中证传媒收盘点位在1064点，距离2018年的最低点只有一步之遥。
背后的原因其实很简单，中证传媒在上一轮牛市里大规模的并购，短暂且极大地改善当时传媒类公司的业绩，但是当这类商业模式被证伪后，就开始了整个行业的漫漫熊途，而且未来大概率也无法再重回高点。站在现在看历史，其实这个指数并不适合定投，最适合的投资方式其实做大周期的择时。但这个的难度相当之高，不仅要求你懂投资，还要求你懂传媒这个行业。
因此我们一直都说行业指数型的ETF可以投资，也可以定投，但你要确定你了解这个行业，并且在行业周期向下的时候及时抽身离开。但我们最近发现很多投资者因为最近部分科技方向行业的火爆，开始对新能源车行业产生了盲目的信心，甚至认为新能源车在未来能够穿越周期，想要进行长期的定投。
其实从行业周期的发展阶段来看，新能源车行业和中证传媒的区别并不大。只不过后者是通过并购催熟了自身，是一种被证伪的繁荣。而前者是通过置换传统燃油车给自身创造了发展的空间，是一种可以预期到的繁荣。
但这并不意味着新能源车这个行业真的可以穿越周期，你只需要设想一个比较极端的场景，如果所有的燃油车都被置换成新能源车，那么这种情况下，资本市场会像抛弃那些传统燃油车的龙头一样抛弃这些新能源车的龙头，而这一场景一定会在未来发生，到时候整个行业自然就会面临周期下行的问题。
这种场景会远吗？就好像特斯拉的市值已经超过所有燃油车企业的市值时，特斯拉的销量是多少其实已经不重要了，正常行业上行的景气度一定已经大幅地透支甚至可能出现了泡沫。
今天整个新能源车行业暴涨，ETF基金的涨幅接近9%，可以说是出现了行业的涨停潮。说这些并不意味着我们现在就开始看空。事实上和我们此前的观点一致，对于下半年甚至明年我们都很看好新能源车行业。
这里我们只是想再给大家强调一下，享受透支的景气度和泡沫可以，但千万不要把某个行业短期的股价表现顺理成章的想象成它未来长期的股价表现，在这个位置对于大部分风险偏好不高的普通投资者来说，如果没有特别好的价格，宁愿观望也不要因为踏空的急切心态而随意追涨上车，宁可错失收益也不要产生亏损。对投资保持一定敬畏，认识到投资的难度，才能在市场里长久的生存下去。
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