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中国经济的风向正在发生四十年未有之变化，其中最重要的就是两个发展思路的转变：
一个是做大蛋糕的方式，不再一味求快求大，而是从高速度增长转向高质量发展。也就是说，宁可蛋糕做得慢一点，小一点，但也要做得更健康一点。比如，明明烧煤发电更便宜，对经济增速更有利，但我们为了保护绿水青山，为了实现碳中和也不愿意多烧煤，而是限制火电等传统能源、发展光伏、风电新能源，于是我们看到了煤价不断创历史新高，看到了新能源产业链指数级的业绩增长。
另一个就是分蛋糕的方式，重心不再是鼓励一部分人先富起来，而是转向让先富带动后富，实现共同富裕。也就是说，过去是效率优先，现在要转向公平优先。而这也会像做蛋糕方式的转变一样，显著的影响诸多产业和企业的发展。最近，总书记在《求是》发表重要文章，系统阐述了推动共同富裕的政策思路。在接下来的几节课里，我们将结合这篇纲领，为大家梳理一下共同富裕时代的核心政策逻辑以及对投资的影响。
在展开正式的分析之前，我们首先要理解共同富裕这个政策的本质。政策是A股的一个重要变量，但很多人跟着政策做投资都是亏钱的，主要就是因为没有理清政策的本质，比如政策的优先级、持续性以及紧迫性等等。如果这个基础理解上有偏差，分析出来的投资方向当然是错的。关于共同富裕的本质，我们首先要把握三点特殊性：
第一，这是一个最高级别的国家战略。每年都会有数以万计的政策出台，有些政策之间甚至可能是矛盾的，这就要去分析谁是主谁是次。一般来讲，优先级排序是党中央、国务院、部委/地方。而共同富裕是总书记从党中央层面亲自推动的顶层战略，基本是最高优先级，这意味着大部分政策必须为此让路。
举个例子，近期有投资者反馈说他买的学区房受到政策影响降价近20%，他的利益肯定是受损了，甚至房地产企业和银行的金融风险也会因此增加。但这些都必须做出让步，因为学区房的本质是变相的教育市场化，会影响教育公平，不符合共同富裕的主旋律。
第二，这是一个有持续影响的长期战略。很多政策是阶段性的，比如前几年的棚改，这种政策不是我们投资者应该关注的重点。我们真正需要关注的是有持续影响的长期性政策，共同富裕显然是后者。这次总书记的文章里也专门提到了最终的政策目标，“到本世纪中叶，全体人民共同富裕基本实现”。也就是说，如果说从1970年代到2010年代的四十多年间，“让一部分人先富起来”一直是核心的政策导向，那么从现在到2050年的三十年时间，“让先富带动后富”都会成为一个核心的政策导向，这种战略转变的意义是普通政策不能比的。
第三，这是一个逐步进入密集落地期的务实战略。共同富裕不是新词，但之前并不是优先的政策，现在才算真正进入落地期。用总书记的话说，“现在已经到了扎实推动共同富裕的历史阶段”。除了刚才提到的长期目标，相对更近的目标也已经明确，到“十四五”末和2035年都有安排。后续我们将看到一系列的相关政策文件出台，比如促进共同富裕的行动纲要。为了保障政策的落实，文章特别提到“提出科学可行、符合国情的指标体系和考核评估办法”，这个是很重要的。战略虽然是顶层制定的，但落实还要靠基层，所以基层必然会出一套匹配的考核办法。只有考核体系变了，政策的落实才会直线加速。举个例子，过去几年正是因为考核体系从GDP导向转向能耗、环保等综合考核，才有了新能源的快速发展，否则地方肯定还是牺牲环境和资源来发展GDP。
在这个基本的背景之下，文章提出了四个基本原则。所谓原则，就是未来所有具体的措施都不能与之相悖。一是鼓励勤劳创新致富，个人的努力是关键，政策只是提供辅助，这是最重要的原则；二是坚持基本经济制度，国企民企混合所有制都很重要，不会走西方的路子；三是尽力而为量力而行，也就是不像西方那样搞过度福利养懒汉；四是坚持循序渐进，西方搞了几百年都还没实现，咱们也要一步一步来，先从浙江示范区进行探索。
这些基本原则是预测下一步政策思路的唯一参考。由于现在很多具体政策还没出台，所以市场上有各种猜测，但其实很多都不靠谱，因为拿基本原则一套就发现根本不符合。
比如很多人说以后要涉及民生保障的要全面集采，然后学北欧国家搞高福利，这显然是行不通的，我们和北欧国家不一样，还需要发展，要在发展中解决问题、量力而为。
又比如很多人说互联网巨头们被整顿，意味着民企的好日子到头了，甚至可能会大批国有化，引发新一轮国进民退。这也是不对的，不同行业的政策是不一样的，国企民企一定是共同发展的，不可能像西方那样搞完全的私有化，也不可能像改革开放之前那样国企主导。互联网巨头之所以被整顿是又因为商业模式出了问题，而不是因为是民企。我们现在看到的类似华为、宁德时代、隆基股份这一批新的科技独角兽，不也几乎都是民营企业。
围绕这些基本原则，文章提出了六个大方面的措施，具体包括：
1）提高发展的平衡性、协调性、包容性。
2）着力扩大中等收入群体规模。
3）促进基本公共服务均等化。
4）加强对高收入的规范和调节。
5）促进人民精神生活共同富裕。
6）促进农民农村共同富裕。
这些政策的最终目标是缩小收入差距，所以基本是从收入差距的成因入手。国内的收入差距主要来自四个方面：区域差距（包括城乡差距）、行业差距（比如垄断性行业和竞争性行业）、企业差距（大中小企业）、群体差距（高中低收入群体）。所以上述六个方面的措施基本就是从这几个问题入手，提出了很多具体的解决办法。虽然还只是点到为止，但其实在之前的一系列政策规划中已经显露端倪，其中有很多都已经转化成具体的政策措施，并且对相关行业产生了重大影响，接下来我们会用几节课的时间给大家逐字逐句解析一下其中的投资要点，敬请关注。
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