头图｜视觉中国
焦煤是一种在国内存量稀少的煤，与动力煤下游主要对应火力发电不同，炼焦煤的需求侧为焦炭—生铁产业链。炼焦煤在我国属于稀缺资源，我国对炼焦煤的进口依存度较高，进口炼焦煤占国内消费量长期维持在 13%左右。
由于煤化程度和地质因素，多为埋藏较深的井工矿，新资源较少，开采难度大。“双碳”目标叠加资源稀缺背景下，未来几乎没有新增产能。
我们平常说的煤炭保供核增说的是动力煤，而非焦煤，因此焦煤的稀缺程度可见一斑。
一、焦煤现阶段处于紧平衡状态
1、库存较去年减少30%
而在地产基建投资或逐步发力的背景下，钢厂生产已开始出现边际复苏迹象，为保障安全生产，下游对焦煤的补库需求有望逐步显现。
截至 2022 年 4 月 28 日，样本钢厂、焦化厂及沿海港口炼焦煤库存合计约 2212 万吨，较去年同期仍下降近 900 万吨，降幅接近 30%。
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