即使业绩改善,涪陵榨菜也难回高估值 | 牛熊榜
妙投会员2022-08-04 15:00

即使业绩改善,涪陵榨菜也难回高估值 | 牛熊榜

文章所属专栏 妙解公司

出品 | 妙投APP

作者 | 李昱佳

头图 | 视觉中国

 

核心看点:


  1.  降本减费释放了涪陵榨菜的盈利空间,下半年有望持续修复。

  2. 公司第二增长曲线是餐饮渠道?还是萝卜、泡菜等新产品?都不明朗。

  3. 难回高估值。

 

8月的第一个交易日,涪陵榨菜就因大幅改善的盈利能力收获今年第一个涨停板:2022上半年,公司归母净利润达5.16亿元,同比增长37.24%,尤其二季度,创下了3.02亿的历史最高盈利额。

 

但与高增的盈利增速相比,涪陵榨菜上半年总营收同比仅增长5.58%这说明涪陵榨菜并不是因为内生增长大幅改善推动的盈利高增,更多靠的是“外力”改善。

 

(数据来源:choice数据)

 

因此,利润边际改善带来的投资机会能持续多久,以及营收增速放缓后,涪陵榨菜是否还具备长期投资价值,是我们在考量它的投资价值时最需要关注的。本文也将主要围绕这两个问题展开,并在得出的结论上探讨其估值是否还有上升的可能。


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