百度暴跌16%，市值450亿美元，甚至略低于美团了，这就是市场对百度的真实认知，是量变引发的质变。

很难想象，一个在移动互联网时代，百度主APP活跃用户不到2亿的情况下，还能够与AT比肩。可要知道，抖音和快手的活跃用户，也远远超过百度。

资本市场对百度的看法，看似一夜形成，但远非一日之功。在AT转型移动互联网的时代，腾讯拿到微信船票，是2011年；阿里巴巴发力手淘和支付宝，是在2012年。躺在搜索引擎的医疗广告上睡大觉的百度，开始了作死之路。

2014年O2O火爆之年，李彦宏宣布要拿出200亿打造O2O，实际上这是一个完全错误的路径，从来没有做过线下的百度，并购了糯米，开发了百度外卖，最后不得不折价卖给饿了吗。

随后百度发力人工智能，从硅谷挖来大牛吴恩达，接着挖来陆奇，人工智能和无人驾驶，并没有很快给百度带来营收。短视的百度人工智能人才大大流失，成为中国人工智能的黄埔军校，吴恩达和陆奇相继黯然退场。尤其是陆奇，不光是技术高手，而是赋予了百度全力转型AI的人设，代表了狼厂厂长夫妇愿意放弃事必躬亲的控制，放手给高手经营公司。

所有人都以为陆奇要大干一场，百度必将中兴，但江山易改本性难移，几乎毫无征兆不管业绩还是内外口碑都很好的陆奇，一朝被扫地出门。这透支了投资者对百度的最后一丝信任。

百度，终究要靠万人唾弃的医疗广告来续命，向海龙把控的大搜部门，14年来屹立不倒，是百度95%的收入来源，是百度定海神针。

字节跳动在这个广告领域的强势崛起，把移动广告分走大半，只能吃老本的百度，被迫揭开了最后的遮羞布。

2019年第一季度自上市以来第一次亏损，就是百度摇摇欲坠的商业模式行将就木的时刻，企图用一根细细的竹竿翘起沉重臃肿的人员结构，最后必然车毁人亡。

从今天起，百度正式从BAT除名，永远成为一家二流公司。