2月1日，针对被浑水做空一事，瑞幸方面向虎嗅表示，公司官方回应以下周一（2月3日）SEC公告为准。

1月31日，知名沽空机构浑水（Muddy Waters）发布针对瑞幸咖啡的做空报告，报告指瑞幸捏造公司财务和运营数据，包括在2019年Q3与Q4分别至少夸大了每天每店的商品销售数量69%与88%；虚增每件商品零售价至少1.23元人民币，实际售价仅为标价的46%，低于管理层表示的55%；虚增广告营销费用等。

当日，瑞幸咖啡盘中暴跌超20%，截止1月31日美股收盘，报32.49美元，跌幅为10.74%。