头图｜视觉中国
上周五给大家点评了五年期LPR超预期下调的影响，这个举措信号意义很强，但并不意味后面一片坦途，刺激政策逐步升级，可以修复情绪，但经济什么时候有积极的反应仍然需要观察，基本面的修复仍要等待。
之前还通过介绍微观流动性的观测指标，介绍了当下市场正处于“衰退式宽松”的状态，当下经济缺的不是钱，而是信心。本篇我们来详细介绍一下的宏观流动性问题，目前和宏观流动性关系最密切的指标主要是M1、M2、社融等金融数据指标，这也是我们在每个月都会点评金融数据的重要原因。
在讲宏观流动性的研判指标之前，我们先用一个简单的例子讲一下货币是怎么被创造出来。商业银行作为现代信用扩张的核心，他们像普通人在商业银行有自己的账户一样，他们在央行也有自己的账户。大家都知道商业银行需要针对存款缴纳一定比例的存款准备金。
本文为妙投会员专享付费内容，上述仅为摘要，全文为 2161 字，即刻加入妙投会员解锁音频和全文。