过去二十年，市场习惯把硅谷科技公司理解成一种轻资产生意：写代码、卖软件、产生现金流，然后用现金回购股票。但AI正在把这套逻辑倒过来，今天最前沿的科技竞争，越来越像房地产行业。再用未来十年、二十年的现金流，为今天的建设买单。