重庆证监局近日对未取得证券从业资格的个人陈勇采取警示函监管措施，因其通过有偿荐股涉嫌非法证券投资咨询活动，引发市场关注。根据《证券、期货投资咨询管理暂行办法》，任何未经许可从事有偿投资咨询的行为均属违法，陈勇通过直接或间接方式提供荐股服务并收取费用，触碰监管红线。同时记者广泛了解发现，非从业人员非法荐股的间接牟利手段通常具有隐蔽性与危害性，其背后常涉及诱导购买金融产品、流量变现、操纵股价、会员费收割及诈骗等五类行为。值得注意的是，非从业人员有偿荐股属于违法行为，那无偿荐股是否违法？记者了解到，普通投资者基于个人经验在非公开场合交流投资观点，若不涉及系统性分析、未收取费用且无操纵市场意图，通常不被认定为违法。非从业人员有偿荐股被罚重庆证监局最新公布的一则行政处罚决定引发市场广泛关注。未取得证券从业资格的个人陈勇因有偿提供股票投资建议被采取出具警示函的监管措施，并被记入证券期货市场诚信档案。这一案例再次将非从业人员非法有偿荐股问题推向公众视野。根据《证券、期货投资咨询管理暂行办法》第三条第一款规定：从事证券、期货投资咨询业务，必须依照本办法的规定，取得中国证监会的业务许可。未经中国证监会许可，任何机构和个人均不得从事本办法第二条所列各种形式证券、期货投资咨询业务。而陈勇的案例正是触碰了这一红线。调查显示，其在未取得从业资格的情况下，通过直接或间接方式向他人提供股票买卖建议并收取费用，构成非法证券投资咨询活动。重庆证监局依据《证券法》第一百七十条第二款，对其采取行政监管措施。值得注意的是，该法规对“证券投资咨询”的界定极为严格。根据《暂行办法》第二条，无论是接受委托提供咨询服务，还是通过讲座、文章、社交媒体等渠道发布分析预测，只要涉及“直接或间接有偿服务”，均被纳入监管范围。这意味着，即便未以“专业机构”名义开展业务，无资质的个人通过任何形式的有偿荐股行为都可能涉嫌违法。这五类无资质有偿荐股行为较为隐蔽记者广泛了解发现，非从业人员通过提供投资咨询建议间接牟利的行为，往往较为隐蔽，且具有危害性，常见以下五种形式：其一，诱导购买金融产品或服务。部分荐股者与金融机构达成“默契”，推荐特定基金、保险产品或炒股软件，从中抽取回扣或销售分成。此外，一些所谓的“智能选股软件”或“独家投资课程”被包装成“致富秘籍”，实则功能虚设、内容拼凑，投资者高价购买后往往血本无归。其二，流量变现的“自媒体陷阱”。在短视频平台、社交网络上，部分无资质“财经博主”以荐股为噱头吸引粉丝，待流量积累至一定规模后，通过广告合作、付费会员、线下活动等方式牟利。比如，荐股者的微博账号拥有大量粉丝，一些金融机构或企业会找其合作发布广告，按广告曝光量或点击量支付费用。或者，以荐股为幌子吸引投资者参加线下的投资讲座、研讨会等活动，收取高额的入场费、培训费等。这种方式在当下比较常见。其三，操纵股价获利。更为恶劣的是，一些非法荐股者可能会与市场操纵团伙勾结，通过“先建仓、后推荐”的方式牟取暴利。具体而言，他们提前低价买入某只股票，随后通过多个渠道散布利好消息，吸引散户跟风买入推高股价，待价格达到高位后迅速抛售。跟风投资者往往成为“接盘侠”，蒙受巨额损失。其四，会员费“收割”套路。部分非法荐股者采取“放长线钓大鱼”策略：初期以免费荐股博取信任，随后以“内部消息”“VIP服务”为名，诱导投资者缴纳高额会员费。其五，骗取信任后实施诈骗。一些无资质非法荐股通过长期的荐股行为获取投资者信任，然后以“投资新项目”“资金周转”“代为理财”等理由，直接骗取投资者的钱财，或者诱导投资者参与其他非法的投资项目，从中谋取非法利益。可以发现，这五种行为未直接通过提供股票投资建议获利，而是通过间接方式获取利益，较为隐蔽，难以发现，同样属于违法违规行为。无偿分享与非法有偿荐股如何区分？相关规定来看，未取得证券从业资格向他人有偿提供股票买卖投资建议属于非法证券投资咨询活动，是违法违规行为。那么，无偿提供是否违法？相关人士告诉记者，如果是普通投资者之间，基于个人投资经验和研究，分享一些股票信息和观点，不涉及利益关系、欺诈、操纵市场等违法违规行为，一般不属于非法荐股。在特定的小范围内，普通投资者之间基于个人投资经验和研究，偶尔、随机地交流一些股票信息和观点，没有进行系统性的分析、预测或建议，也未对市场造成不良影响，通常不被认定为违规行为。例如，在家庭聚会中，个人向亲属简单分享自己对某只股票的看法，但没有进行深入的分析和推荐，也未收取任何费用，这种情况一般是合法合规的。但如果是有组织、有计划地向多人提供较为专业的投资建议，或形成了类似专业投资咨询服务的效果，影响到证券市场秩序，即使无偿，也可能被认定为违规。

“我开着车头从天津坐高铁到了北京，但两天后想从北京坐高铁返回时就被拦在了车站外。”5月13日，26岁的梁洁向经济观察报分享了她近期的一段遭遇。梁洁患有罕见病先天性成骨不全症，也就是俗称的“瓷娃娃”。4月底她在北京南站被几名安检人员拦下，被告知“轮椅车头不能带上高铁”。这一现象不仅发生在北京，也有轮友在安徽、河北、辽宁、江苏、浙江等地遇到类似情况。轮椅车头，是一种配备在手摇轮椅前的电动牵引装置，有前轮、电机、可控制方向的把手。车头可以拉着手摇轮椅前行，就像台迷你三轮车。相比于普通电动轮椅，轮椅车头通过能力强、使用便捷，很受国内残障人士欢迎。据经济观察报了解，轮椅车头这种辅具主要在中国被普遍使用，在国外并不流行。轮椅车头上高铁遇阻，再次引发了公众对轮友出行问题的关注。为什么需要轮椅车头轮椅车头是被民政部认可的康复辅助器具。在民政部2023年发布的《中国康复辅助器具目录》中，其名称为“手动轮椅附加小型电动牵引装置”。定义是：“以可重复充电的电池组为动力单元，最高时速不超过25公里/小时，最大输出功率不超过480W，总重量小于等于16公斤的轮式手把控制方向的手动轮椅附加牵引设备。主材质为金属合金等。”为何不用电动轮椅，要用轮椅车头呢？这是梁洁经常被问到的问题。梁洁解释，有三个原因。一是，一般的电动轮椅不能调节座宽和踏板高度，靠背和坐垫很难支撑脊柱，长期使用很容易腰痛甚至脊柱侧弯，而定制电动轮椅可能要花几十万，一般人没有能力定制。相比起来，定制轮椅车头及手摇轮椅会便宜很多。第二，轮椅车头的通过能力更强。在室外，更能应对上坡、台阶、沟沟坎坎，有时路上还有减速带、小坑洼、小台阶，电动轮椅的前轮比较小，更容易被卡住，但轮椅车头的轮子更大，可以越过去。在室内，更高更大的电动轮椅容易被卡住，有时连无障碍厕所的门都进不去，不及手摇轮椅灵活。第三，从便利性上，手摇轮椅一般约重10千克，而电动轮椅往往超过30千克，打车时，一个司机师傅可能搬不动。更尴尬的情况是电动轮椅在路上电量耗尽，它不能手摇，也很难推动，而轮椅车头如果没电了，至少还可以推着轮椅走。梁洁告诉经济观察报，她此前一直使用手摇轮椅，去年10月因为手臂骨裂，配备了一个定价3000元的车头。“我平时以6～8公里/时的速度行驶，充一次电能走20多公里。手摇轮椅我每次只能走1公里左右，还要走走停停，有了车头，四五公里外的地方都能去，也曾经自己带车头去北京。”也有人认为目前广泛使用的轮椅车头是无奈之举。已使用电动轮椅多年的史怡杰就不太习惯用车头，原因是，用车头时轮椅的前轮会翘起，人会微微后仰，不舒服。她认为，如果无障碍环境更完善，人们可能还是更愿意用电动轮椅。现在英国生活的史怡杰，8岁时就患上急性脊髓炎，从此坐上轮椅。“我原本使用手摇的，落地英国第三天就去买了300斤的电动轮椅”。英国道路多坡地、不平整，但是在很多生活设施中对轮友很友好，是史怡杰更换轮椅的直接原因，她很快发现乘坐电动轮椅在英国出行很方便，重量足、底盘稳、动力强，不论是在平地行驶还是爬坡都很安全，不必担心侧翻。遇到5厘米左右的小台阶，这种电动轮椅可轻松翻越，相比之下，可折叠的轻便电动轮椅在台阶上就有后仰的风险。史怡杰说，从全球范围来看，那些无障碍设施完善的国家和城市，在户外、旅游景点有专门的无障碍通道，拥有无障碍地铁、公交站，提供无障碍打车服务等，人们可以开着电动轮椅去超市、去游泳馆、去公园，但在设施不完善的地方，使用电动轮椅就容易遇到问题。她观察到，在一些地方，行动不便的老人往往只是坐着便携轮椅，在小区里晒几小时太阳。轮椅车头为何不能坐高铁4月底，梁洁被拒绝进入北京南站时，站内人员称，近期接到了禁止轮椅车头进站的内部通知，之后又告诉她，根据国家铁路局、公安部2022年出台的《铁路旅客禁止、限制携带和托运物品目录》中“限制随身携带的物品”包括标志清晰的充电宝、锂电池，单块额定能量不超过100Wh，含有锂电池的电动轮椅除外。北京南站工作人员认为，梁洁所用的轮椅车头不属于电动轮椅，因此不能进站。5月12日，北京南站工作人员向经济观察报解释，站内不能用轮椅车头，因为车头是牵引式装置，可以控制方向，速度比电动轮椅快，铁路部门认为这算是代步用具，不是辅助用具，有撞人或掉入站台缝隙等危险；此外，车头的电池容量一般大于普通电动轮椅。经济观察报还致电了铁路12306和上海、成都、沈阳等地方铁路客服，均被告知，2025年4月，国家铁路局、公安部内部强调，轮椅车头不属于电动轮椅，不允许进站。其中沈阳12306接线员朗读了系统通知：“有电动牵引装置+普通轮椅的，不属于电动轮椅范围，禁止携带。”同时，以上铁路系统接线员都表示，电动轮椅乘坐高铁，没有电池方面的任何限制。对于电池容量问题，中国肢残人协会脊柱裂专委会副主任白建华介绍，市面上的轮椅车头和电动轮椅都普遍使用锂电池，规格多样。轮椅车头电池容量较小的，大约在250W，使用的人比较多的是400W～500W。电动轮椅中，电池容量较小的有180W，部分追求续航效果和性能的电动轮椅电池容量能达700W以上。被拦在高铁站外的梁洁的轮椅车头，使用的是电池容量280.8W的锂电池。“实际上有些电动轮椅的电池容量高于轮椅车头，却能上高铁。”白建华说。值得注意的是，也有部分车站仍然允许轮椅车头进站。北京西站、武汉站接线人员表示，“没听说过什么是轮椅车头，来车站能过安检就行”。也有些车站答复，“这就是电动轮椅，直接来车站就可以”。崔雅梦是一名服务残障人士的社工，梁洁被拦在车站时，曾请她帮忙与安检人员交涉。“后来那名安检人员告诉我，他一天扣下了7台车头。他能做的只有把这些旅客一个个送上车，自己也换着手机号给12306打电话，反映残障人士出行的需求。”崔雅梦说，那名安检人员的声音也有些无奈。轮友希望早日出台国家标准对于铁路部门的阻拦，多地轮友呼唤有关部门公示明确规则，同时通过更合理的决策，为轮友提供更包容的出行环境。法学博士、残疾人事业发展研究会理事丁鹏认为，轮椅车头的性质跟电动轮椅一样，都是出行辅具，都应被允许携带乘车。“在中国国情下，使用轮椅车头可能是种更实用的本土智慧，应该给它更宽容的空间”。我国《残疾人保障法》规定：“残疾人可以免费携带随身必备的辅助器具。”2023年通过的《无障碍环境建设法》也规定，交通运输设施和公共交通运输工具的运营单位应当根据各类运输方式的服务特点，为残疾人提供辅助器具等无障碍服务。“《残疾人保障法》与《无障碍环境建设法》都提到要保障残障人士无障碍地使用公共交通。铁路部门既有义务保障所有旅客的安全，又有义务保障轮椅使用者的无障碍通行。用效力层级较低的规范去约束残障人士的法定权利，在法理上是讲不通的。”丁鹏说，“残障旅客无障碍出行的权利和公共场所的安全，两件事情同样重要，不能厚此薄彼。”根据中国残联的公开数据，2010年末中国约有2472万名肢体残疾者。丁鹏估计，若不能携带车头乘车，出行受影响的残障人士数量可能上百万。对于两种权利可能存在的冲突，丁鹏认为，应该通过立法过程中的公共反馈、公共论证、公共讨论，从无障碍出行的实际需求、法定权益以及新技术发展的前沿来考虑问题。“公共交通部门可以借助残联的力量，多倾听社群的需求，划一条折中的线”。在丁鹏看来，安全性要求更高的民航，有着比铁路部门更宽松的标准，值得参考。记者查询发现，民航局的随身携带及托运物品要求显示，禁止随身携带及托运的物品不包括电动轮椅或类似代步工具中的锂电池；禁止随身携带但可以作为行李托运的物品中包括，额定功率不得超过300Wh，并且最多可携带一个额定功率不超过300Wh或两个额定功率分别不超过160Wh的备用电池。事实上，为车头出台一个明确的国家标准，也是许多残障人士共同的呼唤。实践中，也有一小部分残障人士购买三无产品，或者自行改装轮椅车头，从而提高速度、增强续航。有时人们能在非机动车道上看到“轮椅飙车”，速度甚至可达35码。丁鹏、梁洁、白建华等多位受访者表示，他们希望国家标准能早日出台，满足残障人士正常出行需求的同时，也限制超标车头的使用，保障公共安全。“能使用轮椅车头的人，已经算是先行一步，走出家门去参与社会生活的人了。这是非常重大的进步，我们不能退回去。”丁鹏说。

美国零售巨头沃尔玛警告将提价应对关税后，特朗普向沃尔玛喊话“自己吞下关税成本吧！”周六，特朗普在社交媒体平台Truth Social上炮轰沃尔玛，要求这家美国最大零售商自行承担可能即将到来的关税成本，而不是将其转嫁给消费者。特朗普写道：沃尔玛应该停止把关税归咎为整个供应链涨价。沃尔玛去年赚了数十亿美元，远超预期。沃尔玛应该“自行承担关税”，而不是向有价值的顾客收取任何费用。我会盯着你们的，你们的顾客也会！！！这番言论直接针对沃尔玛CFO John David Rainey周四的表态，据新华社报道，美国零售巨头沃尔玛公司高管15日表示，受美国关税政策影响，该公司将于本月晚些时候开始上调部分商品在美售价。Rainey直言不讳地警告：如果你还没有在沃尔玛看到价格上涨，那么从5月开始，它将变得越来越明显。价格上涨的幅度和速度将是前所未有的，如果某物有30%的关税，你很可能会看到两位数的价格上涨。吞下关税成本？有点不太现实作为美国最大的零售商和杂货商，沃尔玛往往被视为零售业和美国消费者健康状况的晴雨表，其坚持以“低价”为核心策略，而吞下关税成本似乎有点不太现实。周六，针对特朗普的帖子，沃尔玛在一份声明中回应，将努力与供应商合作，尽可能保持价格低位。Rainey表示：我们一直致力于尽可能保持低价，这一点不会改变。考虑到零售业微薄的利润率，我们将尽可能长时间地保持价格低位。沃尔玛将吸收一些与关税相关的更高成本，预计供应商也将吸收一些更高的成本。有X网友反击特朗普称：沃尔玛的利润率为2%，您指望他们从哪里吃成本？长大点别太天真。关税阴影下的零售业：涨价大军正在集结沃尔玛只是众多提价或警告将提价的公司中体量最大的一个。其他公司已经纷纷跟进：微软表示已经提高了Xbox游戏主机和部分控制器的建议零售价；芭比娃娃制造商美泰宣布预计会提高玩具价格；福特汽车上周警告将不得不提高某些车型的价格；奢侈品牌爱马仕也表示，美国市场的价格将上涨；分析认为，沃尔玛此举将打开零售业全面涨价的闸门。GlobalData董事总经理Neil Saunders表示，一个以低价为核心的玩家如沃尔玛都在提价，这解释了为什么其他零售商可能会跟进。值得投资者关注的是，包括Target、Home Depot和Lowe's在内的美国主要零售商预计将在下周发布业绩报告时，分享各自对关税影响的评估。这些报告可能为投资者判断关税政策对整个零售行业的影响提供更全面的视角。针对特朗普这一对关税影响的表态，对美股意义几何？有分析称，看跌事件已经发生。先是关注了制药行业，现在又开始关注沃尔玛，同时还在等待电影关税的进一步消息。如果在2-3周内有关于全面性的关税决策出台，那可能会成为市场的一个转折点。此外，月底资金会大规模从股市流向债市。

李菊仙50岁，北漂了十余年，和丈夫赚了一百万元，在老家修了3层楼房，养大了两个孩子。她身高一米五几、身材消瘦，皮肤偏黑，操着四川口音，干活非常麻利，平时话不多。但若客户挑起话题，她就边做家政，边讲起自己的故事。从2022年开始，她的主要工作是清洁小时工。这是北京这座城市近年流行起来的用工方式，相比全职居家，这种方式更灵活、性价比也更高。随着年龄增长，李菊仙发现工作上的自主选择权越来越少，因此只要有订单，她基本来者不拒。1个月干下来，能赚7000元。每次上门清洁大约两三个小时，她要不断腾挪物品、蹲起弯腰，还要笑脸应对客户的投诉和指责，有时甚至需要返工。旺季时，她1天能跑4家。为节约支出，她和丈夫住得很简陋。她曾合租过没有暖气的地下室，也和5位工友以打地铺的方式蜗居在小房间里，还数次因政策要求被临时通知搬离隔断房。近几年，手头宽裕些后，她和丈夫租了一间每月2300元、面积不足10平方米的次卧。为什么50岁依旧留在北京？她说：“回四川老家，很难再找到收入这么高的工作，北京机会多。”李菊仙是这座城市30万家政工的典型一员。多家北京家政公司负责人描述了这些人的群像：至少70%超过50岁，95%以上为女性。过去，她们是这座城市不请自来的过客。如今，这座城市郑重其事地打开大门，欢迎“李菊仙”们的到来和停驻。3个部门、2份文件，北京市希望在未来3年，每年对接引导1万名家政服务人员来京就业。过去若干年，中国城市的管理者热衷于引进各类高端人才，但最近一段时间，在促就业、促消费、惠民生的多重动机推动下，从部委到北京、杭州等城市相继出台了促进家政消费扩容的相关措施。其中，很重要的一点是，吸引家政服务人员来城市就业。在家政机构的管理者看来，吸引她们很重要，但更重要的是，如何留住她们。需要“李菊仙”近两年，北京红山缘家政服务有限公司相当一部分客户的家政需求从全职居家护理向上门护理的小时工转变。该公司负责人毕建青说，因为很多客户面临经济压力，小时工的整体成本相对更低。尽管需求有所变动，但毕建青所在公司的营收仍处于上升中。她表示，“一老一小”的护理成本主要由中年人负担，尽管这些家庭的收入出现波动，但护理服务支出已成为刚性支出。毕建青说：“只要家政人员不挑活、肯吃苦，基本不愁找不到工作。”近年，北京老龄化程度快速加深。2024年，北京市60岁及以上常住人口超过500万，占常住人口的22%以上。这一人口结构特点支撑家政服务市场不断扩容。北京家政服务协会第六届副会长、北京爱侬养老科技发展股份有限公司董事长张穆森表示，北京失能、半失能老人在护理、康复、生活照料等方面有巨大的服务需求，同时家政服务需求也逐渐细分化，包括陪诊、玻璃清洁、家电清洗需求等，因此家政行业的整体市场空间巨大。这些服务需求都将催生大量就业岗位。今年全国两会期间，全国政协委员、上海交通大学安泰经济与管理学院特聘教授陆铭在接受经济观察报采访时表示，如果人口流动不受制度性制约，高技能人才的集聚程度越高，对基础服务者的需求也会越大。以美国为例，每新增1名高科技人才，会带动5个就业岗位，包括1名律师、1名医生以及3名低技能岗位，如超市收银员、餐馆服务员、家政服务员等，带动的高低技能就业比例是1:1。（注：高技能和低技能仅是以学历为划分标准）。2024年1月，商务部服务贸易和商贸服务业司负责人朱光耀曾表示，据行业协会测算，目前全国家政服务业从业人员大概3000万，实际需求超过5000万。家政服务业是众多行业中，比较少见的供不应求的行业。从2023年底的中央经济工作会议、2025年《政府工作报告》到2025年4月的中央政治局会议，大力发展服务消费已成为促消费、稳就业、惠民生等多重政策目标的重要抓手。各类家政服务是服务消费的重要组成部分，因此地方政府也一改此前的“冷感”态度，纷纷启动了一轮家政服务的提质扩容。张穆森说，前几年北京在引进人才时更关注高精尖人才，相对忽视了服务业人才。但如果一线城市缺乏服务型人才，城市中的服务成本和服务质量都会受到影响，这些影响也将转嫁给普通消费者，进而影响“高精尖产业”的整体发展。家政行业是维持城市运转的重要基础。2024年10月，北京市商务局、北京市发展和改革委员会印发的《北京市促进家政服务消费高质量发展的若干措施》（下称《若干措施》）围绕扩大家政服务人员规模，实现供需精准对接提出了一系列措施。比如，“推动10家以上家政企业作为‘河北福嫂’来京就业输入基地”“会同河北、山西等家政劳务输出大省定期开展品牌宣传对接”等。2025年3月，北京市人力资源和社会保障局印发《扩大家政服务人员有效供给三年行动方案（2025—2027年）》，提出全市每年对接引导1万名家政服务人员来京就业的目标，并力争到2027年建立起政府、行业组织、企业等多元化的家政劳务协作体系，形成稳定的家政劳务输入渠道。“李菊仙”们毕建青勾勒了一幅典型北京家政工的画像：住家保姆通常来自甘肃、山东或河北，她们耐力和体力较强，能够接受各种住宿环境，包括住在客厅，并能应对客户的大量护理要求；清洁小时工多来自四川，她们与从事体力劳动的丈夫在外租房，干活勤快且能吃苦，为了更高的收入可以不知疲倦地保持接单状态。综合多方采访，近几年北京家政服务员平均收入略有增长。其中，住家护理老人保姆的月收入为5000元至9000元，北京核心城区的清洁工收费为40元至50元/小时，普通月嫂的月收入则为8000元至1.2万元。尽管家政行业吸纳了大量中老年工人，但近两年北京家政行业逐渐出现了一种就业供需错配，即50岁以上的家政服务员呈现出一定的饱和状态。北京嘉人佳家政服务有限责任公司副总经理张金华说，一方面，新生代客户更倾向聘请学历更高、技能水平更高、素质更高的家政阿姨，年龄较大的服务人员很难满足这些需求；另一方面，50岁以上的家政服务员供给仍在快速增长。毕建青表示，近几年，越来越多的流水线工作被机器设备所取代，加上第一代农民工年龄的增长，大量中老年农民工只能离开工厂，寻找其他工作机会。此时，家政成为少数能吸纳50岁以上女性农民工就业的领域之一。《2024年农民工监测调查报告》显示，2024年农民工平均年龄达43.2岁，比上年提高0.1岁。其中，50岁以上农民工占31.6%。2014年—2024年，50岁以上农民工数量从4684.5万增至9471.5万。但另一方面，市场的需求正在发生变化。近期，张金华奔走在全国各地招聘家政人员。其间，在河北某一本院校，家庭陪伴师的岗位收到了140余份简历，超出了他的预期。与传统的住家保姆不同，家庭陪伴师主要负责对家庭中的中小学生进行生活管理和学习辅导，通常会与家政公司签署劳动合同并享有五险一金，岗位通常也不需要做家务。相比之下，在招聘住家护理员、上门清洁师等岗位时，张金华发现学生投简历的热情明显降低。张金华说，一直以来，年轻人对从事家政行业基本持排斥态度。刚毕业的大学生可以接受辅导小孩，但在职业观念上很难接受做家务或护理老人。“在护理员、清洁员等岗位中，年轻人可谓稀缺，这是目前家政行业典型的年轻人就业供需错配现象。”一些连锁型家政公司正在通过更规范的运营吸引年轻人。目前，张穆森的公司约有20%的家政人员只在本公司接订单。这些家政工通常与公司签署劳动合同并享有社保，工作内容主要是提供不住家的即时服务，包括家电清洁、上门助浴等服务。张穆森表示，这些员工制的家政服务人员年龄集中在30岁左右，他们的工作内容更加精细化、专业化和标准化，主要采取计时收费或单次服务收费形式。此外，他们还拥有独立的住宿场所和更完善的劳动保障。“这既是迎合客户的新需求，也是家政企业吸引年轻家政工的重要工作模式。”如何留住“李菊仙”在家政从业者看来，要吸引更多年轻家政服务员来北京，让中老年家政服务员留在北京，仍有许多待完善的地方。张穆森说，只有通过各项举措进一步做大家政行业市场，才能容纳更多就业人员，进一步扩大家政行业消费。为此，张穆森呼吁规范家政行业发展，支持品牌连锁企业在行业内开展业务，引导消费者与家政企业签订家政服务协议，营造更加放心、安全的消费环境。一直以来，家政服务市场准入门槛较低，市场上存在大量小而散的家政公司，同时很多消费者通过熟人介绍选择家政服务员，这导致目前家政行业缺乏统一的服务标准和收费标准，服务质量参差不齐。在多年运营中，张金华发现，部分家政公司为了节约几十元的体检费用，在为家政阿姨选择体检套餐上“偷工减料”，忽视了幽门螺杆菌检测这一重要项目。张穆森表示，连锁化家政企业为了合规运营，在家政服务人员岗前培训、人员信息审核、商业保险缴纳等方面的成本显著高于小而散的家政公司。如果家政市场不进行合规化和制度化管理，就很容易出现“劣币驱逐良币”的问题。这将严重影响消费者的消费体验，进而影响潜在消费力的转化。多位家政公司管理者也呼吁进一步改善家政人员的居住环境。一位中小家政机构负责人说，此前家政公司给家政人员提供的住宿环境比较差，基本是上下铺或打地铺，一个房间里住好几个人。过去，在北京市相关政策的推动下，曾严查过一轮群租问题，当年许多家政阿姨因居住成本过高而离开北京。“那时正值年底，本就是需求小高峰，所以价格也出现了短期上涨现象。现在，家政人员的住宿环境虽有所提高，但仍有部分家政公司为了节约成本，在住宿方面打‘擦边球’”。4月18日，商务部等9部门联合发布的《关于促进家政服务消费扩容升级的若干措施》提出，将符合条件的家政从业人员纳入公租房、保障性租赁住房保障范围等。北京市发布的《若干措施》也提出“加强符合家政行业特点的员工住房保障，将符合条件的家政从业人员纳入本市保障性租赁住房保障范围”等。张金华回忆，2018年参加北京市政府部门组织的一场会议时，曾讨论过将家政从业人员纳入公租房、保障性租赁住房保障范围，但此后几年并未看到相关政策落地。目前，北京家政人员工资相对有竞争力，但生活、住宿环境仍有待提高。如果家政人员租房，工资性价比会大打折扣。张穆森还提到，家政人员及其子女想融入北京，也会面临户籍限制、社保缴纳等一系列问题。北京城区的生活成本逐年提高，因此绝大多数家政人员在北京更多是谋求一个工作机会，在挣到足够多的钱后便会离开。北漂十余年的李菊仙从未缴纳过北京社保。直到现在，她对租住的周围环境仍感到陌生，也坦言从未想过留在这座城市。每年，她最向往的就是回家过年。在老家，她可以住自己的大房子，不必拘谨地过日子。

最近奶茶行业非常热闹，又有一个头部品牌上市了，这一次轮到了霸王茶姬。我们看一下霸王茶姬上市披露的业绩信息。2024年全年霸王茶姬的交易GMV是295亿元，这个GMV水平在整个中国奶茶咖啡行业当中，仅次于蜜雪冰城和瑞幸咖啡，已经超过星巴克中国。GMV是终端交易流水，也是加盟商的收入，但并不是品牌的收入。从收入角度来看，2024年霸王茶姬营收124亿元，净利润高达25亿元，净利润率超过了20.3%。这个盈利水平非常惊人，也超过了很多其他奶茶咖啡的上市公司。可以说，霸王茶姬的加盟生意，过去两年对品牌总部来说，称得上是一台印钞机。2024年，霸王茶姬一年当中门店数量增长了超过80%。从3000家门店出头，一路狂奔到了6500家门店。在之前的文章里我有分析过，霸王茶姬作为奶茶行业的后起之秀，它能够弯道超车，靠的是原叶鲜奶茶的品类红利，以及高效率的大单品逻辑。发展到今天，霸王茶姬的单店营收开始同比下滑。奶茶行业有很高的品牌更迭风险，加上竞争日益激烈。同时，开店越来越密集之后的门店之间业绩相互侵蚀，加盟商的抱怨声音已经越来越高。这样来看，霸王茶姬是否又是一个熟悉的奶茶故事：快速爆火，但不可持续？要回答这个问题，需要考虑一个变量，是此前奶茶行业里不曾出现过的。这个变量是，霸王茶姬的野心不仅在于奶茶，它想要成为一个能代表中国茶的茶品牌。口味多变、消费者喜新厌旧的奶茶属于时尚，而带有一点风味的现制纯茶饮料，显然是更可持续的发展方向。为什么说霸王茶姬看上了纯茶这个赛道呢？这件事情要从它的上市之路开始讲起。前面的文章里，我有分析到蜜雪冰城喝古茗等奶茶品牌今年开年后陆续上市。但是，其他所有奶茶品牌都选择了港股上市，而霸王茶姬直接选择了美国。这个选择对奶茶品牌来说是不合理的。第一，奶茶这个行业全世界最火爆的就是在中国。很多欧美消费者都没听过奶茶是什么东西，所以一个奶茶品牌去美国上市不会太受欢迎。很多国外的投资者都没有喝过奶茶，更谈不上感兴趣投资。第二个原因，现在中美关系并不好。在这样的国际环境当中，去美国上市是一个风险更高的行为，前一段时间很多人都担心美国会让中概股退市。如果在香港上市，毕竟是我们自己的地盘，安全性会高很多。在这样的一个时代背景之下，霸王茶姬还是义无反顾奔赴美国上市。背后是因为霸王茶姬的国际化野心，要成为中国茶在国际舞台的代表。在全世界范围内，茶跟咖啡是最大的两个饮料类别：咖啡源于欧美，茶则是源于中国。在纯茶领域，如果未来能出现一个能跟星巴克媲美的品牌，很有可能这个品牌会来自中国。霸王茶姬上市的时候，有一个有趣的小细节，它的股票代码是CHA——外国人不懂，但对于中国人来说，它的含义就不言而喻了。上市之后，霸王茶姬会加速走向全世界开店。它在美国的第一家店已经在洛杉矶开业。除了国际化的野心之外，霸王茶姬在国内市场也开始了第二曲线的探索。目前看到的第二曲线尝试，也是非常符合往纯茶发展的方向。从公开信息可以看到，霸王茶姬最近在上海开出了两个新品牌。第一个的名字叫茶姬鲜萃，主打浓萃茶跟咖啡的结合。第二个新品牌叫茶姬modern tea，已经在上海五角场区域开出第一家店。在这些新的门店模型里，据说还会直接去销售茶叶。对于霸王茶姬要进军纯茶领域的野心，我的观点是现在还处于非早期，我们很难下一个明确的结论。但是从大方向的角度来看，我是欣赏这样的尝试的。这里面有几点原因。第一点，大部分的奶茶品牌确实没有野心做这件事情。大部分的奶茶品牌，根本喝不出来茶的味道。在过去几年当中，霸王茶姬主推的原叶鲜奶茶，这种产品的茶味本身就是比较重的，更能喝出茶的风味和细节。霸王茶姬未来的发展可能性放在纯茶这个方向，因为它本身就比其他奶茶品牌在这方面更有优势。第二点，就是纯茶这个领域作为日常消费品，目前还处于刚开始快速发展的阶段，未来还有非常大的空间。以前纯茶的消费，很多是商务送礼场景，并不是生活里真正的日常需求。最近两三年，农夫山泉的东方树叶大火。我之前的文章里面也有分析过，为什么东方树叶能成为百亿大单品。就在十年前，农夫山泉刚刚推出东方树叶这款产品的时候，很多人吐槽：为什么喝起来就像隔夜的茶水，实在太难喝了。纯茶的口感，前几年能接受的消费者并不多。很多人都会说，喝糖份高的饮品，那才符合人性。实际上，对于全世界大部分国家来说，所谓的「奶茶」milk tea，不是我们说的奶茶（bubble tea），就是把立顿茶包泡到水里面，然后加点新鲜的牛奶，根本不会加糖。中国自古以来有着丰富的茶文化，只是中间的传承断开，喝茶的习惯没有完整保存。回顾历史，广州的十三行从清朝中叶开始崛起，当时是整个中国对外贸易唯一的合法关口。广州十三行的国际贸易中，很大一部分就是欧洲人对中国的茶叶有大量的采购需求。在19世纪上半叶，长达几十年的时间里，欧洲人源源不断地来到广州采购他们生活刚需的茶叶。第三点，纯茶这个市场，符合未来的老龄化社会的趋势。很多朋友都说，在过了30岁之后，喝带糖的奶茶饮料越来越喝不下去了。因为口感太甜太腻了，而且感觉也不健康。老龄化社会会使得纯茶的消费加速上升。从我多次去日本考察的经验来看，在日本的便利店当中，不带糖的纯茶产品是便利店里销售饮料的主流。国内常见的那种带糖的瓶装奶茶，在日本的便利店当中都放在角落，最不显眼的位置。这背后是因为，在日本这样的高度老龄化社会当中，消费者对于健康的意识非常高，因此在选购饮料的时候会也更倾向于健康的纯茶。对应到中国市场，未来10年，也是我们国家快速老龄化的阶段。当然，我们讨论了很多纯茶未来发展的空间，回头来看，霸王茶姬是不是就会一帆风顺？答案也是否定的。刚刚讨论的纯茶战略，它对应的是长期发展的方向。在今天上市的这个关键节点，霸王茶姬短期的隐忧是非常多的。例如说，去年开店过快，现在可比门店的销售业绩正在下滑，短期还没有看到止跌的迹象——这是很多快速发展品牌都会遇到的阵痛。而在纯茶行业当中，不仅仅只有霸王茶姬。另外一个很值得关注品牌，最近也在申请香港上市，就是八马茶叶。截至2024年底，八马茶叶在全中国开出了2500家门店，目前是中国中高端茶叶市场销售的第一，年销售额超过20亿。纯茶领域，它不仅是日常消费品，还代表着源远流长的中国文化。我个人非常看好纯茶领域未来的发展机遇。所以，我也身体力行地投资这个领域，包括一个新锐的中国茶品牌。它是基于互联网起步的新品牌，在老品牌居多的纯茶领域显得年轻有朝气，客户群的平均岁数会比传统茶品牌年轻十岁。同时，我还在长沙投资了另一个项目，目前是长沙顶流，最近去长沙旅游的朋友大概率都去过这个老茶馆。

泡泡玛特被早期股东清仓减持，让资本市场对这家公司的关注又多了几分。不过相比减持，泡泡玛特本身的变化更值得关注。投资机构蜂巧资本最近发布公告，集中出清了所有在上市前买入的泡泡玛特股份。据港交所信息，其套现金额超过22亿港元。这份回报让人动心，而近一年来，泡泡玛特股价上涨超过400%，市值达到2500亿港元，成了最引人注目，又最让人困惑的公司之一。以前，泡泡玛特的流行可以用“盲盒玩法”来解释，但现在，它所倚仗的发展逻辑不止于此。从更深层角度来看，越来越像“奢侈品”，正成为它更重要的一种商业叙事。一些消费者感慨，“泡泡玛特竟然对标起了爱马仕”。这种说法看似离谱，但可能更接近泡泡玛特眼下生意的本质。1、向奢侈品靠拢，泡泡玛特玩转“配货”生意抢泡泡玛特手办或玩偶的流程，有时像抢孙燕姿演唱会门票一样。先是要关注官方账号或者加粉丝群了解最新消息，再提前登录账户，填好收货地址、支付方式等信息，完成实名认证。之后既要拼手速，又要拼网络。更谨慎小心翼翼的粉丝，还会提前清理手机缓存，确保软件运行流畅。但即便如此，也未必能抢到心仪的款式。要理解泡泡玛特有多火，这种现象就是一种最好的诠释。而之所以会出现这种情况，根源在于泡泡玛特的稀缺。到2024年年底，泡泡玛特在中国内地的门店数量增加到401家，机器人商店数量达到2300间。在海外，其门店数量增加到130家，机器人商店数量达到92间。越来越多的商场、地铁站、机场，都冒出了泡泡玛特的标志。但泡泡玛特总是稀缺的。尤其是当你对某款特定的泡泡玛特产品感兴趣，那么很可能要付出额外代价才能将其收入囊中。加钱从二手市场买入是一种选择，还有一种，是在泡泡玛特官方渠道配货购买。而后者，原本是奢侈品行业惯用的捆绑销售方式。在新加坡的男生黄宇迷上了泡泡玛特旗下IP Labubu，已经收集了这个IP的一代、二代产品，然而当第三代产品出来，他正准备购入的时候，发现在Lazada和Shopee两大电商平台的官方店铺，都要搭配一代或二代产品同时购买才可以。换句话说，为了喜欢的款式，他还要额外购买一个可有可无的款式。单个盲盒售价是24.9新币（约合人民币138元），两个一起则是49.8新币。完全没有折扣。黄宇感慨，“泡泡玛特算是把配货玩明白了”。配货曾是奢侈品行业的特有策略。通过捆绑销售热门商品与非热门商品，可以维护品牌价值，并出清滞销库存。比如为了购入爱马仕的热门手袋，消费者常常不能直接购买，而需要搭配买入服装、配饰等其他产品。虽然从定价来说，泡泡玛特的手办和毛绒玩具完全不能跟真正的奢侈品相提并论，但既然它的配货销售能够推行，说明两者至少存在某种程度的相似。事实上，很早就有海外消费者发现了泡泡玛特在用配货的方式卖产品了，而随着泡泡玛特出海的深入，旗下IP的流行，泡泡玛特的配货销售也越来越常见。现在稍加搜索，就会看到泰国、美国、欧洲等很多地方的消费者，都在分享泡泡玛特的配货案例。国内当然不会例外，甚至国内的情况，更能体现泡泡玛特的“奢侈”。一位女生分享了泡泡玛特旗下联名手办的售卖规则。泡泡玛特旗下IP小野Hirono与VANS推出了联名手办，而不久前，泡泡玛特上线了赠送这一手办的活动。不过赠送有门槛，在活动期间，消费者需要在泡泡玛特小程序购买指定商品，且单笔订单消费满1699元，才有机会获赠。这种活动的购物代价显然比海外的盲盒配货更高，而更高成本对应的是更大程度的稀缺。上述联名手办只在两家活动门店赠送，每家店限量1000个，每日限量200个。“海外配货的那些，都没这么稀有”。这种消费门槛和货品数量的限制，深化了泡泡玛特与奢侈品的相似。而限量带来的溢价和炒作，让这种相似更进一步。女生告诉硅星人，在活动开始前，所赠手办已经炒到了接近2000块钱。事实上，泡泡玛特去年也曾推出赠送小野与VANS联名手办的活动，不过当时单笔消费的门槛是1299元。一位去年为拿下赠品“拼过命”的消费者吐槽这种配货玩法：与其说是买东西送吊卡，“还不如说是买吊卡送东西”。1、2500亿市值背后，一场精巧的“奢侈品”游戏盲盒只是一种商品形态，“奢侈品”可能更接近当下泡泡玛特生意的本质。只不过这种奢侈，是一种多数人可负担的奢侈。同时为了让消费者接受这种奢侈，泡泡玛特做出了精巧的设计。现在拆解泡泡玛特何以流行，一个不可忽视的现象是，它越来越频繁地跟奢侈品出现在一起。泡泡玛特眼下最火爆的IP是Labubu，一个外表看似邪恶调皮，但内心善良有爱的精灵。它的粉丝遍布全球，泰国消费者尤其青睐。这跟泰国女星Lisa和泰国公主对Labubu偏爱的加持有关，而这些高层次的消费者，常把Labubu玩偶跟爱马仕和LV放在一起。泡泡玛特自身，也有意拉近与奢侈品行业的距离。今年3月，泡泡玛特在英国伦敦奢侈品百货Harrods哈罗德开设独家快闪空间，展示Labubu家族“The Monsters”新系列等产品。Labubu创作者龙家升到场举办欧洲首场签售会，到场粉丝有机会获得伦敦限量版Zimomo——Labubu同家族IP的购买资格。此外，泡泡玛特还与时尚品牌川久保玲的设计师买手店Dover Street Market进行独家合作，推出《PERFECT》x Labubu，在伦敦店发售，限量100个。当时泡泡玛特市场总监兼欧洲负责人表示，在哈罗德百货开设快闪主题空间，将进一步提升泡泡玛特在英国的影响力。这种论调太过笼统，更明确的意义是，进入这家全球闻名的奢侈百货商场，可以提升泡泡玛特的话题度与时尚调性，进而给它“奢侈化”的商业游戏巩固根基。套用古话来说，近朱者赤，近奢者奢。当看到泡泡玛特频繁跟奢侈品同框后，越来越多的消费者，也把想方设法入手的泡泡玛特玩偶与自己的奢侈品包包放在一起。在小红书这样的社交平台，泡泡玛特与爱马仕之类的结合，甚至成为一种潮流。由此带来的效果是，泡泡玛特有了更多关注、讨论和销量。它不仅是一种商品，还成为一种社交资产。对消费能力极强的奢侈品客户来说，他们倾向于端盒，也就是购买整套盲盒的方式来收集泡泡玛特某个系列的产品。购买这些手办或毛绒玩具的花费可能不足真正奢侈品的十分之一，但带来的社交价值或情绪价值远高于此。而对消费能力弱一些的群体来说，付出一定溢价，换取几个流行的可爱物件，也是一笔物有所值的投资。实际上，泡泡玛特很早就注意到利用环境来塑造品牌调性。在2020年，便有地产类媒体指出，泡泡玛特会选择临近丝芙兰、兰蔻等高端化妆品以及施华洛世奇等品牌，形成“轻奢”的品牌氛围。而在泡泡玛特如今的出海故事里，它也想办法跟奢侈品站在一起。泡泡玛特国际业务总裁文德一曾在讲述品牌出海时提到，海外零售业态跟国内不太一样，比如韩国和日本是以百货公司为主，1层是奢侈品和化妆品，5层是儿童品牌、游乐场、电影院，泡泡玛特只能够进驻5层，因为百货公司会把泡泡玛特定位成玩具，“1层的位置我们付钱都不给。”于是泡泡玛特就从5层慢慢做起，慢慢挪到1层。而泡泡玛特创始人王宁在接受商业作家李翔访谈时，提到国内门店的外国游客消费占比扩大，也用奢侈品消费来举例。他说，这就像法国的奢侈品、瑞士的手表和日本的清酒，可能绝大多数都是被外国人去当地买走的。换言之，只谈盲盒和IP，无法解释今天的泡泡玛特。靠近奢侈品，实际成了泡泡玛特一种隐秘的发展逻辑。股价一年上涨400%，市值超过2500亿港元，都与此有关。而能否维持恰当的“奢侈”程度，既不会过于奢侈而让大众感觉疏远，又能保持足够的奢侈，来提升产品溢价和销售业绩，则是泡泡玛特今后最重要的一道考验。不少消费者开始感慨，泡泡玛特让自己高攀不起。这种情况，最好不要持续扩散下去。

据最新报道，OpenAI正计划与阿联酋首都阿布扎比的科技公司G42展开一项规模空前的合作计划：在沙漠中建设一个耗电达5千兆瓦的10平方英里数据中心园区。这一规模若实现，将成为全球最大AI基础设施之一。OpenAI此次在阿布扎比参与的数据中心项目，是其“星际之门”（Stargate）计划的重要组成部分。这一计划旨在打造专为训练和运行先进AI模型而设计的超级计算集群，满足日益增长的算力需求。这一AI设施的规模远超目前全球任何已知的数据中心项目。从物理尺寸来看，该园区占地达10平方英里，已超过整个摩纳哥公国。其5千兆瓦电力消耗是OpenAI在美国得克萨斯州阿比林建设的首个1.2千兆瓦“星际之门”数据中心的四倍以上，相当于五个核电站。这个项目的另一主角是阿布扎比的科技公司G42。该公司成立于2018年，其董事长为阿联酋国家安全顾问、阿联酋统治者弟弟谢赫·塔赫努恩·本·扎耶德·阿勒纳哈扬。此次OpenAI与G42的合作并非偶然。早在2023年，OpenAI便与G42达成战略合作，旨在共同推动人工智能在中东地区的应用。OpenAI首席执行官山姆·阿尔特曼曾在阿布扎比发表讲话时赞誉阿联酋“在人工智能尚未流行时就已开始布局”。值得注意的是，OpenAI的主要投资方微软也在这场合作中扮演着关键角色。微软不仅向G42投资了15亿美元，其总裁布拉德·史密斯还加入了G42董事会。微软的Azure云服务也将成为“星际之门”项目的技术基础之一。微软本身在中东已有不少布局。这也意味着阿布扎比“星际之门”项目，不仅是OpenAI的超级工程，还将是微软全球云计算版图的重要支点。事实上，这个5千兆瓦数据中心园区并非全部归OpenAI所有，而是由多家公司共享。甲骨文公司也参与了该项目，并将至少帮助建设该项目一期工程的一部分。