头图 ｜ 视觉中国
在“基金这样选，收益不会减”，我们给大家讲了5432法则，通过一些硬性指标，我们可以筛选出相对靠谱的主动管理型基金，但是主动管理型基金是要有人来管这笔钱的，所以本期就给大家讲讲怎么选对人，跟大家分析一下牛基的基金经理往往有哪些特点，来供大家参考。
特点一：从业时间长
之前我们曾提到过一个心跳基金，就是买了之后你的心脏感觉总是不安稳，一会儿上一会儿下的，这个基金叫做诺安成长混合，是一个重仓了半导体的基金，风格非常的激进。
在过去两年里，因为半导体行业表现非常亮眼，所以基金的收益率也一直高居榜首。这个基金背后的是基金经理蔡嵩松，人称蔡经理，是一个只有35岁的新生代基金经理的代表，那么我们可不可以把钱交给他来做长线的管理？
新生代基金经理的特点
在圈子内大家一般认为入行2~3年，但是还没有经历一轮市场牛熊的这类人，我们叫做新生代的基金经理，那么两三年就冲到了排行榜的靠前位置，而且很多时候是能够拿到榜首，成为资金热捧的明星的。
那为什么会一战成名？为什么会有这么亮眼的战绩？一般来说，都是因为他一进入到基金经理岗位就押中了某几个赛道，而这几个赛道也确实是当时市场热点，正好站在了风口上。
蔡嵩松实际上就是这样的，他从业时间不超过三年，2019年2月刚走马上任，就赶上了科技板块大涨，通过重仓芯片，打出了漂亮一仗，业绩非常亮眼，他的基金净值也屡创新高。也是因为业绩上了支付宝基金排行榜，收益率吸引了一众的年轻投资者。
截止到2021年的7月份，新生代的蔡经理管理的基金规模已经飙升到了300多亿，很多老牌的基金经理干10年都不见得能够积攒到300多个亿，而他在两年之内就完成了弯道超车，超过了市场上90%的基金经理，也超过了很多10年磨一剑的资深基金经理。
这一类新生代更像是一个追风人，踩对市场风格，当天出现8%-9%的涨幅都是可以见到的，但是我们还是要担心风向变了之后，他们到底怎么去进行风险控制，这点实际上是没有经过检验的。
从这个角度来说，我们并不评价一个基金经理的打法，也不评价他的投资风格，我们只是站在小白投资的角度来看，如果一个新手刚进入基金市场的话，我们要考虑一个非常现实的问题，就是自己能不能接受，万一出现的大幅下跌。
对于新手来说，其实更友好的投资方式是我们要选择一个长跑冠军，因为长线是能够穿越牛熊的，毕竟我们的钱用来投资，不是一两年的事情，未来很长时间需要投资，需要理财的钱会越来越多，所以最早我们需要选择一些能够比较稳健，长线能够跑赢的基金经理，能够持久的在市场上赚钱的基金。
所以我们给新手投资者的第一个建议，就是尽量去考虑一些在这个市场上，待的时间比较长的基金经理，对于新生代的基金经理要保持一个警惕。
双十基金经理的特点
在投资市场当中，阅历和时间是一个非常高的壁垒，一年业绩翻倍的人我们可能经常看到，但是五年翻倍的人其实还是挺珍贵的。
基金行业在中国也发展了20多年，经历了几轮牛熊周期，在大浪淘沙之下，也剩下来了一批公募基金的“老人”，这里的老人指的是经历比较多的基金经理。在这批老人中表现比较好的，圈内人给他们起了一个绰号叫“双十基金经理”。
“双十”的第一个“十”指的是从业年限超过10年，第二个“十”指的是他从业期间的年化收益率超过了10%。这里给大家举几个例子，比如说富国基金的朱少醒，他的从业经验是15年，年化收益率达到了20%，是一位佼佼者，为什么说从业经验15年是一笔财富？
原因就是他年轻刚入行的时候，也犯过很多错误，而他这些错误其实都是由别人帮着已经买过单了，所以现在你再去选择这样的基金经理就相对靠谱一些。那他年轻的时候犯过什么错误呢？
在A股市场最亢奋的2008年，迎来了一个历史上最大涨幅的牛市。当时朱少醒就是新生代，他的从业经验只有三年，就碰上了2008年的大牛市，也像现在的很多新生代一样，冲劲非常足。当时他的仓位干到了90%以上，但紧接着2008年下半年金融危机的到来，A股市场也不能幸免。而在这一轮暴跌当中，朱少醒管理基金的最大回撤达到了59%。
他还犯了第二个错误，就是2008年年底，市场已经跌到跌无可跌的时候，他在这个时候进行了减仓，变成了一个活脱脱的市场反向指标。后来，他总结这段经历，觉得自己能力有限，自己在择时这件事情上真的是无能为力，当他选看多的时候市场跌了，当他看跌的时候市场反倒触底反弹了。因此，他最后进行了一个选择，就是放弃择时，不在自己的短板上纠结，而是换了一套打法。
从这一年开始，他把更多精力放在另外一件事情上，就是择股，之后大家就看到了经历了A股市场的三轮牛熊，他的从业经验积累到15年时，大家再去算他的年化收益率达到了23%，其排名是非常靠前的。
因此我们总结出来，选择基金经理要去看的第一个特征，就是他的从业经验最少要超过5年，就是经历过一轮市场的考验，年化收益率还能保持在10%以上，这样的基金经理有更大的概率能够做出好的业绩。
特点二：忠实于自己的能力圈
说完了第一点，我们再来看第二点，大家都知道一个基金经理的业绩是已经发生的，而过去的业绩并不能够代表未来，那么基金经理未来有没有好的业绩，该如何判断？
在投资市场当中，没有完全正确的投资策略，但能够在经历市场毒打或市场暴跌之后，存活下来的基金经理，一般来说都会有一套独特的交易理念和交易体系。
因此，这就引出了牛基金经理的第二个特点，就是这种基金经理往往更关注自己的能力圈，有一套自己的独特打法和选股的策略，知道自己擅长什么，也知道自己不擅长什么。
在行业当中，一直有这么个说法，叫做“挣自己能够看懂的钱，即使赔了也是赚了”，赔指的是暂时的赔，因为他赚钱是靠他自己的体系。而这句话还有下半句，叫做“挣自己看不懂的钱，即使赚了也是赔了”。那这后半句要怎么理解呢？
我们知道在市场上摸爬滚打，很多人都会形成自己的一套方法论，但是市场是不断变化的，在投资过程当中，你可能因为某些原因，没有严格执行自己的投资理念和投资纪律，但是歪打正着，竟然把钱给挣到了。
在这种情况之下，我们说是该偷着乐还是应该反思，实际上正常的应该去反思一下，反思自己赚的钱到底是靠运气，还是靠自己的交易体系。如果靠运气，我们需要有自知之明，这个钱很可能赚一点就完事了，不可能持续给我们带来收益率，换到我们去考察基金经理的时候，我们也要明白这一点。
比如说一个专门研究医药行业的基金经理，在2021年上半年的时候，突然买了一些新能源板块的股票，赚到了，而且还赚了一大波。但是我们看到这样的业绩的时候，我们要问自己一下业绩能持续吗？这是他该赚的钱吗？
我们知道投资市场有个说法叫做盈亏同源，“源”指的就是交易方法和交易体系，如果赚钱不是靠这个交易体系，而是靠运气挣的钱，那它不稳定，最后还是会靠实力全部都赔进去。再优秀的基金经理也只能赚自己体系的那部分钱，无法把握市场当中每一个赚钱机会。
反过来，如果说这个基金经理他不是东一榔头西一棒槌，而是有自己的一套投资的策略，赚的是自己可以看懂的钱，少亏自己看不懂的钱，那么最后总的结果会是好的，就是带你稳稳穿越牛熊的周期，那怎么选到那些坚守自己能力圈的基金经理呢？
这个地方跟大家分享一个在市场上传得比较火的基金经理选择口诀，通过这个口诀大家可以了解到一些信息，但是口诀它提供的信息并不是精准的，因为每个基金经理每个行业都会有很多的变化，大家还是要动态的去看。
赵诣专攻新能源，中欧葛兰医药全。
白酒记得找张坤，消费还看刘彦春。
军工来跟李轩混，指数侯昊有定论。
科技广发刘格菘，富国元博擅科技。
基金老将朱少醒，傅鹏博灵活配置。
这里之所以推荐这个口诀，是因为它非常的简洁，非常的直观，大家可以了解到一些最基础的信息。比如说对医药比较了解的基金经理是哪些，对消费比较了解的又是哪些，大家可以看一下这个口诀。
这个口诀大家谨慎辩证的去看它，毕竟市场和人都是在不停变换的，我们要意识到市场在变换，人实际上也是在成长的。
在我们做投资的时候，如果出现了一定程度上的亏损，我们第一时间要想到的不是埋怨市场，而是要想自己的投资策略到底哪个地方需要改进。
特点三：会反思
筛选基金经理的第三个标准，就是要看到基金经理有没有反思，有没有成长，有没有不停的在完善他的投资策略。
给大家举一个例子，此前基金行业有一个关于老牌基金经理曹名长的讨论，曹经理其实是跟我们之前提到的朱少醒比肩的，因为他的从业时间也很长，达到了15年，那么业绩也是做的不错的。曾经在圈子里面，因为他是价值投资的爱好者，所以有这样的一个尊号叫做“价值一哥"。
曹经理他长期专注的是这么一类股票，就是低估值，低估值分红比较高，业绩比较稳定，这个也造就了他的基金看上去是这种低风险偏好的，但是我们知道在过去这几年市场上其实并不吃香。
最近这几年A股市场就是一路涨，比如很多核心资产，包括白酒和医药，还有19年起来的新能源汽车，都是能看上眼的好股票。但是好股票有一个特点就是贵，贵并不是曹经理所擅长的那个领域，但是经过了两三年，会发现好像贵的股票还能更贵，一路在上涨。
在这种市场情况之下，曹经理选的那一篮子股票就跟市场风格脱节，他的代表性基金中欧价值发现混合中，藏了一堆被冷落的低估值、小市值的股票，一时半会很难成为市场的热点。
这也导致他过去三年累计的收益率只有44%，跑输了大盘，而同期沪深300的收益率达到了46%，因此曹经理管的资产也出现了大幅缩水，从2018年的100亿降到了2021年的30多亿，可以说业绩比较难看。
我们举这个例子并不是要对基金经理的功过是非进行点评，因为市场自有定论。只是想说明每个人有自己的能力圈，但这个能力圈需要根据市场变化进行一定的调整。
在长期投资过程当中，基金经理要进行不停反思，只有通过痛苦的反思才能够不停成长，把精力融入到自己的投资原则当中，做更好升级，才会有更好的业绩。
基金行业虽然听上去光鲜，但实际竞争非常残酷，一但决策大脑跟不上市场节拍，之前所获得的优秀业绩也会是过往云烟。因此，我们就去要关注基金经理的一些动态，比如关注他发布的基金季报中，表述了怎么样的观点，对市场做了哪些更深的理解。
基金经理在一些媒体上发表的观点，至少要一个季度去看一次，看看他有没有去适应市场，推进自己的投资策略，这样我们就可以把钱交给他，这相对来说会更加靠谱一些。
总结来看，但凡过去很长时间中，业绩比较好的基金经理，实际都是经历市场严酷考验，被市场毒打过的，那么历史业绩能够拿得出手，也说明他有相对完善的一套投资理念和投资体系。
但这个体系并不是一成不变的，需要不停修正，与时俱进，或者是来在不同市场风格当中存活下去。只有这样才是一个一直能够持续运转的印钞机，才能帮助投资者带来好的业绩。
评论