Alphabet（谷歌母公司）的自研AI芯片TPU正成为市场焦点，摩根士丹利最新报告预测，到2027年其年出货量有望达到50-100万颗。受Meta考虑采购价值数十亿美元的Alphabet定制AI芯片消息刺激，公司市值已逼近4万亿美元大关。分析师估计，若Alphabet决定对外销售TPU芯片，未来几年内该业务有望占据20%的人工智能芯片市场份额，潜在价值约9000亿美元，成为挑战英伟达AI芯片主导地位的'秘密武器'。
近期，关于Meta正商讨采购价值数十亿美元的Alphabet高专业度AI芯片的报道引发市场强烈反应，直接推动Alphabet股价上涨，市值已逼近4万亿美元关口。[1]
这一消息公布后，Alphabet股价在短时间内显著攀升，成为标普500指数成分股中第四季度涨幅排名第十的股票，累计涨幅达31%。[2]
摩根士丹利分析师布莱恩·诺瓦克在报告中指出，Meta考虑采购Alphabet TPU芯片的消息已成为华尔街近期最热门话题，这可能推动Alphabet盈利预期上调，进一步驱动股价上涨。[1]
此前，Alphabet宣布将向Anthropic公司供应价值数百亿美元的芯片，消息公布后，公司股价在两天内上涨逾6%。一个月后，关于Meta洽谈采购TPU芯片的报道再次推动股价上扬。[2]
摩根士丹利测算显示，每对外销售50万颗TPU，将使Alphabet云收入提升11%，每股收益增加3%。此外，更快的云业务增长和向该市场的扩张，可能推动Alphabet股票获得更高市盈率。[1]
分析师卢里亚估计，若Alphabet下定决心出售TPU芯片，未来几年内该业务有望占据20%的人工智能市场份额，对应的业务规模约为9000亿美元。[2]
根据摩根士丹利的估算，若Alphabet向第三方数据中心出售50万块TPU芯片，2027年公司营收可增加约130亿美元，每股收益可提升0.4美元。分析师预测，Alphabet 2027年的营收约为4470亿美元，130亿美元的增量相当于将营收提升近3%。[2]
诺瓦克引用了摩根士丹利亚洲芯片分析师的预测：2027年TPU芯片的采购量约为500万片，较此前预期增长约67%；2028年采购量预计达700万片，较此前预期增长120%。[2]
Alphabet已投入大量资源开发TPU，通过软件增强等方式使其兼容更多系统，这是实现大规模外部销售的关键技术前提。[1]
Alphabet几乎内部控制AI全价值链，从芯片设计到AI模型开发再到云服务分发，这种垂直整合为其提供了卓越的开发和实施速度。[2]
Alphabet最新第七代TPU，名为IronWoods，性能表现极为出色，以至于正被考虑作为英伟达GPU的替代品。[2]
Alphabet的TPU芯片对Gemini AI模型的性能优化起到了关键作用，最新发布的Gemini 3模型被普遍认为取得巨大成功，成为OpenAI的ChatGPT面临的重大竞争威胁。[1]
值得注意的是，Alphabet并非直接提供TPU实体硬件，而是让客户通过Google Cloud访问TPU集群的计算能力，这使得客户可以无缝整合Alphabet的其他云服务。[2]
英伟达芯片不仅价格高昂，而且一货难求。但如果企业可以使用ASIC芯片，Alphabet就是最佳选择，它在该市场占据绝对领先地位。[1]
当其他公司（如Meta）在昂贵购买的英伟达硬件上训练其AI模型并因此接受’英伟达税’时，Alphabet使用的是自家的TPU，分析师认为这种垂直整合是具有决定性的优势，因为它使得Alphabet能够以一小部分成本获得其AI计算能力。[2]
谷歌相比英伟达成本效益优势达4到6倍，这使得Alphabet在AI基础设施领域具有显著竞争优势。[2]
受Meta考虑采用谷歌设计芯片的消息影响，英伟达股价曾出现明显波动，盘中最大跌幅达7%，随后有所回升，于11月25日收盘下跌4.3%。[3]
DA戴维森公司技术研究主管吉尔・卢里亚表示：‘如果企业想摆脱对英伟达的依赖、实现供应商多元化，TPU是一个不错的选择，这意味着我们有充分理由保持乐观。芯片业务的最终价值可能会超过谷歌云业务。’ [1]