2015年7月，美年大健康借壳江苏三友上市，2015年8月31日，也就是爱康国宾宣布私有化的同一天，江苏三友公告称将要“发行股份并支付现金购买慈铭体检72.22%股份。”
今年3月1日，停牌7个月后，美年健康发布的重大资产重组方案显示，其拟以发行股份方式购买天亿资管、东胜康业、韩小红和李世海等4名股东持有的慈铭体检72.22%的股权，交易作价26.97亿元。由于本次交易前，美年健康已经通过美年大健康持有慈铭体检27 .78%股份，该收购完成后，慈铭体检将成为美年健康的全资子公司。
同时，美年健康拟募资不超过19.4亿元，用于医疗设备采购、体检门诊部装修、补充流动资金及支付中介机构费用等。
民营体检曾经的领头羊为何被收购？
据招股说明书显示，慈铭体检于2004年由胡波、韩小红夫妇创立，但风投机构持股占比要超出创始人约5%。据可查资料显示，截至2014年3月，机构共持有慈铭体检股份占总股份的44.66%，实际控制人所持股份为39.38%。从2005-2010年获得天津宝鼎、鼎晖元博、北京富坤等风头机构多轮投资，但融资金额仅为2.3亿元。2012年和2013年慈铭体检两次尝试IPO，但都以失败告终。
作为曾经冲击A股的中国体检行业领头羊，慈铭体检的昔日繁华曾令行业其他企业难望其项背。然而，行业格局瞬息万变，慈铭体检在2014年IPO过会之后悬而未决，业内亦认为慈铭大举扩张后的资金链陷入紧张局面。
根据慈铭公开的数据，2013年1～9月，慈铭的营业收入开始出现明显下滑，当期营业收入5.1亿元，净利润仅为3300万元，较2012年同期下降1787.77万元，同比降幅达34.95%。而此前的2009～2011年，慈铭几乎保持每年30%的业绩增长，2011年营业收入达到5.67亿元，净利率达到15.14%。而为冲击上市的快速扩张和高端医院会所的建设，随后被业界认为是拖累慈铭业绩的主要原因。2012年，慈铭招股意向书显示，慈铭此次募投资金1.75亿元，其中1.12亿元投向奥亚体检中心（旗舰店）新建项目——逾六成资金投向了一个项目。
“不到迫不得已，昔日的中国体检第一股不会选择放弃坚持多年的竞争态势，来接受美年大健康的战略投资。”慈铭体检一位离职员工表示。著名投行人士黄立冲则表示，慈铭体检引入的风投机构数量过多，被收购不排除是创始人输掉对赌协议导致，“PE的投资周期一般会有约定年限，他与创始人约定好退出机制，如果不能上市便只能通过出售股权”。
天平正在进一步向美年大健康一方倾斜
目前国内体检市场规模约为2000亿元，其中民营体检机构占5%，此前由慈铭体检、爱康国宾和美年大健康呈现三强鼎立的局面。资料显示，2014年国内前三大体检公司美年大健康、爱康国宾、慈铭体检的体检人次分别为528万、360万、200万人次。
而据美年健康披露的信息，本次交易完成后，美年大健康、慈铭体检将强强联合，其合并后共同控制的体检中心将超过150家，辐射城市将超过40个，年度体检量达732万人次。规模的天平正在进一步向美年大健康一方倾斜。海通证券分析师余文心认为：“目前慈铭在北京地区更有优势，美年在上海地区更有优势，美年健康此次对慈铭体检的收购有助于公司迅速提高市场占有率。”
随着此次美年健康收购慈铭体检，民营体检的市场格局将变成美年健康与爱康国宾两强争霸的局面。不过，美年健康并不满足于这种竞争。
体检市场两强争霸，竞争将进一步加剧
体检行业的几位老大，互相见面不是红着脸，而是红着眼，这非常成问题，难道宁愿自损八百，也要伤敌一千吗？
2015年8月31日，爱康国宾宣布收到张黎刚和方源资本组成的“买方集团”的非约束性要约。在爱康国宾私有化处于关键时刻，美年健康突然发难。
2015年11月29日，江苏三友（后来更名为美年健康）发布公告，宣布参与爱康国宾的私有化。江苏三友的公告称：“拟参与由深圳平安德成投资有限公司、太平国发资本管理有限公司、华泰瑞联基金管理有限公司、北京红杉坤德投资管理中心和凯辉私募股权投资基金等公司组建买方团，向爱康国宾董事会及其特别委员会提交无约束力的私有化交易初步要约。”美年大健康产业集团董事长俞熔曾发布公开信表示，参与爱康国宾私有化，“是为了保有并创造一个健康产业伟大整合的机会（也是市场上绝大多数机构、客户、合作伙伴以及我们双方股东和投资者的期待），希望中国的健康体检产业不要因自相损耗和个人好恶而耽误了整体飞跃的进程。”
此举遭到爱康国宾董事长张黎刚的反对，张黎刚发布公开信表示，“我获悉包括江苏三友（美年大健康）在内的财团意图向爱康发出收购要约，与我本人和方源资本提起的私有化提案进行竞争，我的股票不会出售给第三方。”为了阻止美年大健康对其的并购，爱康国宾此前已公布“毒丸计划”。
作为美年大健康的老对手，爱康国宾相关负责人未对美年健康拟全控慈铭体检一事置评，但透露其起诉美年大健康“侵犯商业秘密”一案，将在4月份进行证据的交换。
今年2月24日，爱康国宾突然宣布已在今年1月份发起了对美年大健康及其管理人员的民事诉讼，并索赔5000万元，理由是对方存在“侵犯商业秘密行为”。（爱康国宾指出：2014年开始，爱康国宾陆续出现团体客户大面积异常流失现象，竞标成功率开始远低于往年及同期全国平均水准。2014年7月，爱康国宾聘请的网络安全专家经调查发现，广州地区的业务系统遭到侵入，经营信息遭大量盗取，并锁定侵入者为美年大健康的销售负责人牟某。）
2月25日，美年大健康发声明，称目前是美年大健康参与爱康国宾私有化进程的关键时期，日前爱康国宾提起诉讼，或为蓄意炒作并试图干扰收购，“将保留对恶意歪曲事实的行为行使追诉的权利”。对于美年大健康方面的指责，爱康国宾对媒体回应称，诉讼无关私有化事件，两件事并无因果关系。不过，此前爱康国宾和美年大健康确实因为私有化事件而矛盾不断升级。
关于健康检巨头之争，有朋友表示：民营体检行业所有的宣传都是针锋相对，大家又都没有优质医疗资源，好好一个医疗体检产业，变成了搞洗浴中心，比谁面积大，装修好，早餐厅气派，这种盲目的投入带坏了整个市场。有了团购，相当于各家的利润率同归于尽，
体检其实就是巨大的人流，但是这些后续的价值并没有得到足够的挖掘，另外，通过开放平台，可以介入更多的第三方与健康相关的供应商，还能为体检带来新的客源，这样就成生态了。资方做了自己该做的，促进了行业的发展，引来了更多的狼，或许行业里的老企业最后都不行了，但聪明人闻见腥味，愿意进来，行业就会发展。