雷军向刘永好“致敬”:股权相差0.5%,小米与新希望一块举旗“希望银行”

雷军向刘永好“致敬”:股权相差0.5%,小米与新希望一块举旗“希望银行”

“我们比小米的利润多多了,但我们的估值比未上市的小米低太多。”这是新希望集团董事长刘永好在去年今天说过的话。


三天前(6月17日),刘永好和雷军坐到了一起,向外界解答新希望与小米携手筹办的 “四川希望银行”获批的相关疑问。


“合作契机来自我请雷军给新希望讲互联网转型,”刘永好表示,“那之后,四川省领导找我们谈过,希望让我们牵头,与互联网企业筹建当地的民营银行,我们找到了小米,一谈,雷军很认同。”


雷军呼应刘永好:“有点喜出望外,没想到这么快就获批。”


2014年3月,银监会开启民营银行“大闸”,首批五家民营银行进行试点,其中包含腾讯牵头的微众银行、阿里牵头的网商银行。四川希望银行是第七家获得牌照的民营银行,在第二批等待银监会复批的银行中还有苏宁、国美的身影。


此外,百度在去年底与中信银行联手筹建“百度银行”,以直销银行的形式加入BAT银行大战。“银行”,已经成了互联网巨头的兵家必争之地,要掺合一下似乎已不难,只是这个蛋糕要真正吃起来也不是那么容易。


为什么不是“小米银行”而是“四川希望银行”?


雷军早就意识到金融是块大蛋糕,只是出手较晚。2014年开始,小米通过顺为资本开始布局互联网金融,先后投资了积木盒子、51信用卡、草根投资等创业公司。


2015年5月,小米金融才上线,自建理财、贷款业务,又通过投资收购获得支付牌照,涉足证券、信贷多个领域。今年以来,明显加快金融步伐,除了入股刚拿下牌照的四川希望银行,还宣布股权众筹平台“米筹金服”将于近期上线。


虎嗅整理了小米在金融领域的布局图:


此外,小米还投资了公牛炒股、多彩投(地产众筹)、合道融通(小额信贷)等公司。


公开资料显示,四川希望银行注册资本30亿元人民币,由新希望集团、银米科技(小米科技全资子公司)、红旗连锁共同发起,分别认购总股本的30%、29.5%、15%的股份。


就此,虎嗅向雷军抛出第一个问题:腾讯在微众银行中占股30%,比第二大股东百业、立业集团多10%;阿里在网商银行中占股30%,比第二大股东复星多5%。为什么在四川希望银行中,小米比新希望却少0.5%,出于何种考虑?


雷军的回答:


“按照银监会规定,30%是民营银行发起股东的上限,小米拿29.5%的股份是向新希望、向刘永好“致敬”的态度,旗帜鲜明。如果都拿30%的话,没人能说了算。小米没有银行方面的经验,我们作为啦啦队同时全力支持刘总,由新希望来牵头筹建四川希望银行,而我们也从没披露过要办‘小米银行’。”


虎嗅同时抛出的还有另一个问题:四川希望银行是银监会第二批通过中的第二家民营银行,前一家是重庆富民银行,释放了“民营银行牌照向中西部地区倾斜”的信号。且当地政府找你们办银行,肯定有解决“三农”期望,新希望做了多年农业容易理解,而小米又该怎么融入其中?


雷军的回应又少不了“情怀”色彩:


“其实接受刘总邀请我参加他们年会(讲互联网转型),我是带着私心去的,想做农业互联网,结果种出来的‘果子’是希望银行。过去三年里,顺为资本投资了10多个农业互联网项目,我在农村长到八九岁才进城,一直思考如何用互联网思维解决农村问题,比如我们专门投了无人机喷洒农药的公司。农村问题需要单点突破。”


从雷军的话中,我们可以看出在民营银行这件事上,小米对新希望实力的认可,但另一方面,领导权可以拱手相让,但话语权不能弱,0.5%的股权差距,说得好听是“小米向新希望致敬”,实质是:表面上银行的名义里可以没有小米,但雷军不是“玩票”的,一起筹办的银行,在地位上小米不能差太多。


2014年2月,雷军代表小米与北京银行签署移动金融全面合作协议,双方将在移动支付、便捷信贷、产品定制、渠道扩展等多方面进行合作。这曾被媒体解读为“小米踏出互联网金融的第一步”,然而雷声大雨点小,甚至连小米应用商店上一款“北京银行”的移动应用都不存在。


过去几年,小米在金融领域布局的最大卖点,如虎嗅研究员网事风云所写,是数据、渠道、生态。但即便拥有2亿MIUI用户、孵化了55家生态链公司,放在BAT面前都不是一个量级。


与雷军做小米早期提出的“铁人三项”(硬件、软件、互联网服务)思路相近,金融布局是小米发展的一定阶段后,基础设施建设的需要。擅长粉丝经营,有品牌信任做2C金融服务(理财、贷款、分期等)是水到渠成,但2B类金融服务(供应链金融、股权众筹等)还需要下很大功夫。


新希望拉小米入伙,为了新银行有互联网基因


刘永好表示,四川希望银行的股东选择,更多考虑是能力互补。“小米在IT技术、云计算、云服务能力有成熟的经验;红旗连锁超市在四川当地2400多家门店,拥有良好的线下消费场景。”


“希望银行的具体做法,今天我们还给不出。当务之急,我们是要招募经验丰富管理团队。”据说,刘永好动用个人资源,已经向四川当地所有知名银行的高管发出邀约,他还承诺用丰厚的激励吸引传统商业银行人才加盟。


在被问及希望银行与微众银行、网商银行有何异同时,刘永好表示,相同点都是“互联网银行”,利用IT技术、互联网方式运营。不一样的地方,刘永好承认自己没有腾讯、阿里的庞大平台、海量数据,而他突出新希望产业链能更好的渗透农村,会开设网点,但不会像传统商业银行那么密集。


新希望结盟小米一起创办银行,本质就是新银行注入互联网基因。而新希望在20年前参与设立“民生银行”则成为二者走到一起的重要筹码。


1996年1月,刘永好联合东方集团张宏伟、中国泛海控股集团卢志强、中国船东互保协会王玉贵和巨人集团史玉柱等人,发起成立“中国民生银行”,刘永好担任副董事长。


目前,新希望是民生银行第五大股东,持有后者4.18%的股份,按此计算,2015年新希望能从民生银行净利润中获得7.1亿元的收益,相当于旗下主要业务板块农业——新希望六合集团(000876)在去年拿下24.19亿净利润的三分之一。


成立于1982年的新希望集团,业务范畴已从农业发展到化工、金融、房产等多个领域。农业板块正从饲料、养殖向终端食品加工、销售转型,新希望所有板块业务中,金融是“桥梁”,虎嗅整理出新希望金融板块的布局图谱:



主要涵盖银行、保险、证券、供应链金融及资产管理五大板块。据虎嗅了解,新希望从1995年开始涉足金融,截止目前金融板块年收益已经达到56亿元。


虽然新希望是民营企业中最早做金融的公司,但从上图我们可以得知,2009年之前,其仅是参股银行、保险业务,直到六年前才加速产业链金融布局,重点围绕农业打造供应链金融服务,产业生态链布局则通过成立专项基金,以投资的方式切入,各业务板块相对孤立。


此次四川希望银行获批,对新希望集团而言,最明显能激活供应链金融板块。一旦银行业务开张,就能吸收存款(刘永好是川商总会会长、中国企业家俱乐部执行理事,要拿企业用户并不难),银行担保体系、征信体系就能与供应链金融三大块业务打通,资金规模、效率提升是比较明显的。


都说小微企业贷款难,但农民贷款更难,农村金融欠发达,创新落后甚远,比如多数还停留在“三户联保”这样的机制中。新希望金融布局,配合其农业产业链布局进行,毫无疑问是名利双收。


按照银监会规定,获批准的银行半年之内一定要开业。尽管当前刘永好、雷军还招募团队,拿不出具体执行方案。但在虎嗅看来,四川希望银行与其他民营银行差异化优势最容易在农村、农业上体现。


所以打“三农”的牌会是一个不错的选择(并不违背服务微小企业、大众的远景),政策优惠是明显好处之一。比如,根据新希望财报披露,2015年农业项目累积获得政府补贴约5589万。


有利必有弊,农村金融坏账率是最高的,根据银监会统计,截止2016年第一季度,国内农村商业银行不良贷款率为2.56%,位居榜首。宏观环境要求希望银行有跟强风控能力,要做互联网银行却在互联网渗透率最低的农村、农业中发挥小米互联网基因的优势,这条还路任重道远。


民营银行,并未生长一个最好的时代


近年来,“民营银行”备受商业媒体关注,要归功于互联网公司的入局。事实上,民间资本进入银行业已实现常态化。


6月初,银监会在《中国银行业监督管理委员会2015年报》披露,2015年,已有100余家中小商业银行的民间资本占比超过50%;已开业民营控股非银行业金融机构62家,其中2015年新开业16家。


以上成果,主要来自2010年国务院通过存量改造,鼓励民间资本入股现有银行业金融机构,支持民间资本通过增资扩股、股权受让、二级市场增持等方式进入现有银行业金融机构,依法推进混合所有制改革。


而由民营企业申请发起银行改革更为彻底,虎嗅统计了从2014年开始批复的第一批民营银行,第二批进入论证阶段的民营银行基本情况:



据《证券日报》报道,截至2016年一季度末,已开业的5家民营银行资产总额959.4亿元,贷款余额356.5亿元,各项存款余额222.5亿元。


其中——


网商银行:截至2016年2月末,其服务小微企业的数量已经突破80万家,累计提供信贷资金达450亿元,不良贷款率不到1%。


微众银行:截止2016年5月15日,微粒贷累计发放贷款超400亿元,总授信客户超过3000万人,贷款笔数500多万笔。此外,近期深圳银监局已批准该行通过增资扩股的方式,定向募集不超过12亿股的股份以扩大注册资本。


看上去首批民营银行已步入正轨,但实力上与传统商业银实力相差悬殊,仅拿2016年第一季度业绩来说,建设银行净利润679.52亿元、工商银行净利润747.64亿元,其净利润就远超微众、网商银行贷款额。


当然,我们对待民营银行这类新事物不能太苛刻,至少他们还在享受政策红利。没错,与传统商业银行相比,他们并未出生在银行业发展的最好时代(1900年—2010年),不信我们从三个指标来看(注:银监会从2014年开始细分以下指标披露)



各类商业银行的不良贷款率整体呈上升态势,说明坏账在增加。



而资产利润率呈下降趋势,说明收益能力在变弱。



根据银监会监管条例规定,不良贷款拨备覆盖率不得低于150%。在监管红线内,中国商业银行整体拨备覆盖率下降,对银行而言是利好——缓冲了利润增速放缓的压力,释放部分拨备资金,加快不良资产的核销。


上述三个指标直接反应了宏观经济发展放缓,企业倒闭率提高,传导到银行坏账增加,生存环境恶化。也少不了外部竞争加剧,互联网金融公司在产品设计、获客方式等方面的创新给传统银行带来冲击。


  • 民营银行的创新尺度要大于国有银行


对此,一位传统银行的地区资深高管吴鸣(化名)向虎嗅表示,“目前,最大的互联网银行还是四大国有银行,电子替代率超过传统柜面办理的百分之二百多。”但同时他又提到,阿里、腾讯这些互联网公司进入民营银行,最大的优势来自“野蛮”创新。“阿里做银行,支付方式可以不受监管控制,所以能发挥很大的创新,而我们传统银行的创新,受到体制的约束,监管动不动就判违规。”


在吴鸣看来,民营银行对体制内银行的冲击作用还很小,评判的一个重要标准:“是否刺激了传统银行的创新,在体制上有所‘松绑’?”


  • 民营银行需要在“伪市场化”实现真正市场化


央行全面开放“利率市场化”已经走过三个年头,民营银行、特别用户互联网背景的民营银行也就意味着要更加市场化?竞争更加白热化?


对于虎嗅疑问,吴鸣的解答为:我国金融管理体制下,金融生态系统是在低效国有企业资金运营体系下进行,“利率市场化”是个伪市场——各银行利率有微差,但并不市场化;现在银行发行理财产品,还打破不了刚性兑付的状态。包括银行不良贷款的问题,大多是非市场化背景下产生的。


他认为民营银行实现真正的 “利率市场化”,必须在市场化的生态环境中,侧面会体现在产品定价、客户定价、资产负债表的定价管理上。


  • 民营银行还撼动不了国有银行


民营银行具有明显的地域性,他们对城市银行、农村银行的直接冲击远大于国有五大行吗?


吴鸣的判断是:至少目前民营银行撼动不了国有银行,一些创新可以起到促进作用。双方会是互补的关系,各有市场定位、金融服务目标客户。就好比电商领域唯品会撼动不了阿里巴巴,同样阿里巴巴也压不垮唯品会。


  • 民营银行错过黄金年代,但赶上政策红利时代


最后问题来了:既然民营银行错过了一个GDP年增长过10%的黄金时代,为何每年还有那么多公司削尖脑袋也要挤进去?


虎嗅认为,除了各大公司的战略布局意义外,在开银行这件事上是“一本万利”,仅银行牌照升值空间就足够大。


拿已经停发17年的券商牌照来说,目前全国获得牌照的券商总计111家,最便宜的券商牌照价值不低于10亿人民币;现在全国获得支付牌照公司270家,在2015年3月央行暂停发放后,最便宜的支付牌照也炒到过亿。


目前全国获得牌照的银行加起来不足800家,相信腾讯、阿里、小米之后,会有更多的互联网公司借民营银行“东风”去拿牌照,谁都不向掉队,谁也不知道哪一天会冻结发放。


没想清怎么做银行也没关系,先扑上去再说。

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1-公开资料显示,四川希望银行注册资本30亿元人民币,由新希望集团、银米科技(小米科技全资子公司)、红旗连锁共同发起,分别认购总股本的30%、29.5%、15%的股份。
2-按照银监会规定,30%是民营银行发起股东的上限。
3-从雷军的话中,我们可以看出在民营银行这件事上,小米对新希望实力的认可,但另一方面,领导权可以拱手相让,但话语权不能弱,0.5%的股权差距,说得好听是“小米向新希望致敬”,实质是:表面上银行的名义里可以没有小米,但雷军不是“玩票”的,一起筹办的银行,在地位上小米不能差太多。
4-过去几年,小米在金融领域布局的最大卖点,如虎嗅研究员网事风云所写,是数据、渠道、生态。但即便拥有2亿MIUI用户、孵化了55家生态链公司,放在BAT面前都不是一个量级。
5-红旗连锁超市在四川当地2400多家门店,拥有良好的线下消费场景。
6-1996年1月,刘永好联合东方集团张宏伟、中国泛海控股集团卢志强、中国船东互保协会王玉贵和巨人集团史玉柱等人,发起成立“中国民生银行”,刘永好担任副董事长。新希望从1995年开始涉足金融,截止目前金融板块年收益已经达到56亿元。
7-虎嗅认为,除了各大公司的战略布局意义外,在开银行这件事上是“一本万利”,仅银行牌照升值空间就足够大。拿已经停发17年的券商牌照来说,目前全国获得牌照的券商总计111家,最便宜的券商牌照价值不低于10亿人民币;现在全国获得支付牌照公司270家,在2015年3月央行暂停发放后,最便宜的支付牌照也炒到过亿。目前全国获得牌照的银行加起来不足800家,相信腾讯、阿里、小米之后,会有更多的互联网公司借民营银行“东风”去拿牌照,谁都不向掉队,谁也不知道哪一天会冻结发放。没想清怎么做银行也没关系,先扑上去再说。
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