Supercell营收下滑,会影响腾讯86亿美元的收购吗
2016-08-24 12:43

Supercell营收下滑,会影响腾讯86亿美元的收购吗

腾讯公司在6月宣布以86亿美元收购芬兰手游开发商Supercell公司84.3%的股权,这项交易也让Supercell公司的估值达到102亿美元。不过在8月底交易还没有完成的时候,Supercell公司就被曝光游戏收入下降,虽然这并不是看衰腾讯此项交易的理由,但Supercell公司的现状反映了游戏行业的残酷性。


Supercell营收下滑


华尔街日报援引调研机构SuperData Research的报告,Supercell公司最新也是最火热的游戏《部落冲突:皇室战争》Clash Royale的收入连续四个月下降,3月时候的收入是1.33亿美元,7月的收入已经下降到为6200万美元,当然7月收入下降和话题性下降也是受到任天堂和Niantic公司火爆的AR游戏Pokemon Go的影响,但收入连续下降反应的趋势是符合大多数手游的周期性命运的,即难以长期维系用户的兴趣。


Supercell公司于2010年在芬兰赫尔辛基成立,主要制作面向智能手机等移动平台的游戏,也就是手游。成立以来发布的手游作品包括《卡通农场》、《部落冲突》、《海岛奇兵》和《部落冲突:皇室战争》,并且每款都受到欢迎。


在2013年《卡通农场》和《部落冲突》两款游戏每天给Supercell公司带来250万美元的收入。Supercell公司在2015年的总营收达到23.26亿美元,净利润则高达9.64亿美元,Supercell公司称四款运营中的游戏的日活跃用户高达1亿。除了游戏公司,其他创业公司恐怕很难达到如此高的营收和利润率。


日本软银公司和子公司GungHo在2013年8月以21亿美元收购了Supercell公司51%的股份,2015年6月再次收购22.7%股份,以73.7%的总股份成为绝对大股东,其他的股份属于公司全体的高管和员工。腾讯公司在2016年6月收购的84.3%的股份,就来自于日本软银公和公司员工出售的部分。




因为Supercell公司和旗下公司的火热,在日本软银公司有出售股份的意向后就引起多家公司的竞逐,腾讯公司最终以86亿美元抱得美人归,不过代价也不菲,腾讯公司也需要贷款44亿美元弥补收购资金的不足。


腾讯公司的收购创下了游戏行业的新纪录,超过2015年11月暴雪公司以59亿美元收购《糖果传奇》开发商King Digital Entertainment的成交记录,并且也是中国公司在游戏领域最大的一笔海外收购案例。


腾讯公司是亚洲市值最高的公司,目前市值高达2490亿美元,即使在美国科技公司中也能排入前列,而支撑腾讯公司高股价的就是游戏收入和社交领域的霸主地位。中国已经是全球最大的游戏市场,众多公司都需要不断推出新的游戏维持用户的兴趣。


腾讯最新的季度财报显示,其网络游戏的收入为171.24亿元人民币,其中手游为96亿元,腾讯公司解释收购Supercell公司的原因也包括两方面:


1、借助Supercell的品牌来扩大腾讯在移动游戏领域的影响力;

2、提高腾讯资金利用效率,通过投资购入资产增加营收。


目前看,因为腾讯公司在微信以及其他渠道强大的分发能力,握有优秀游戏总会提振游戏用户的消费从而增加营收。而Supercell公司拥有四款畅销游戏并且拥有继续研发新游戏的能力,即使收入减少也不会影响腾讯收购交易的继续进行。



游戏公司最大的挑战是复制曾经的辉煌,业绩好的时候卖掉或许比IPO更划算


游戏玩家的兴趣可能很快转移,手游公司面临的最大挑战就是需要不断推陈出新,甚至复制曾经热门游戏的成功。在PC游戏的时代,游戏的留存时间还长些,创办25年的动视暴雪拥有魔兽、星际争霸等长寿的游戏,而手游领域,游戏的生命周期就短的多。


火爆一时的《愤怒的小鸟》《植物大战僵尸》也为各自公司带来颇多收益,但一旦用户感觉腻烦了,选择尝试新的游戏,曾经的风光也就不再了。


游戏公司仍然是创业和收购的风口,因为游戏公司只要有一款畅销游戏,就会产生很强的现金流,有极大的盈利,而在美国股市等IPO无法获得高额估值的情况下,卖掉营收状况尚好的公司就成为创业者更好的选择。


Supercell公司仅有190名员工,而且人人拥有股份,在此次腾讯公司主导的收购中,就有人售出了手中的股份。腾讯公司需要做的是即使Supercell公司员工售出股份,也要有好的方式保留整个团队和人员不退出,毕竟只要有人就可以在研制新的游戏,如果买下的仅仅是一个壳公司,就没有多少价值了。


游戏公司面临的不确定性可能比其他的科技公司还要高,即使大家是选择了一个正确的细分行业,但没有人能保证成功。Supercell公司在营收上的变化也必然会体现在盈利上,即使任天堂公司的Pokemon Go现在热度有所下降,Supercell也很难挽回失去的用户,目前最关键的就是Supercell公司何时推出新款游戏,否则游戏界再一个Zynga和Rovio都是有可能的。


腾讯公司收购Supercell公司,一方面可以拥有好的游戏,一方面也可以给Supercell公司带去海量的用户,并且管理层和员工可以享受到不用IPO也如同上市一样套现的待遇,腾讯和Supercell公司需要打破的是被收购公司无法再现辉煌推出新游戏的陷阱。


当然,Supercell公司目前的营收下滑也可能是暂时的,通过推出新款游戏和既有游戏增加关卡也可能增加营收。腾讯公司的收购行为不论如何都会进行下去的,并且在目前中国经济形势下,以及游戏用户增速放缓,游戏公司面临更强的竞争的情况下,腾讯和其竞争对手公司的海外收购可能会更多。


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