去哪儿宣布达成44.4亿美元私有化最终协议,买家确定没有携程?
2016-10-19 18:15

去哪儿宣布达成44.4亿美元私有化最终协议,买家确定没有携程?

今日中午,去哪儿宣布,已经同意了Ocean Management Holdings Limited 的全面收购要约,完成交易后的母公司,将由 Ocean Management Limited、携程和其他转结股东共同拥有。该次并购交易,预期将于2017年上半年完成。


此前,6月23日,去哪儿称,公司董事会已接到来自远洋管理有限公司的初步、非约束性每股私有化要约。私有化方案是,根据19日公告,除了携程、M Strat Holdings, L.P.、Momentum Strategic Holdings, L.P.以及“一些去哪儿网小股东手中的股票”,其余去哪儿网股票将在上述合并交易完成时注销,被注销的股份的持有者,每股美国存托股可获得30.39美元现金。


这笔交易的估值约为44.4亿美元。


环球旅讯报道,目前,该协议仍有待拥有三分之二投票权的去哪儿股东投票通过。转结股东已经同意,使用其所有股权和ADS(美国存托股票)来投赞成票,占据了公司94.3%的股东投票权。如获通过,此次并购交易后去哪儿将完成私有化。 


有人说,2015年与去哪儿化敌为友并与百度结盟,是携程十年来最重要的一步棋。今年携程又30亿元入股东航,成为东航第五大股东,看起来顺风顺水。


与携程相比,去哪儿的命运则稍显多舛


2015年,在携程、去哪儿争的不可开交之际,美团酒店预订业务迅速从无到有,间夜数达到4600万,超过去哪儿成为行业第二。


2016年1月4日,国航、东航、南航、海航等四大航空公司先后发布官方声明,宣布因近期收到大量旅客投诉,决定从5日起暂停与去哪儿的商务合作,关闭在后者平台上的官方旗舰店。去哪儿(QUNAR)美股应声大跌,截至收盘跌去16.65%。


1月4日晚间,哪儿网创始人、CEO庄辰超发内部信宣布即日起卸任去哪儿CEO和董事一职,谌振宇将接替庄辰超出任去哪儿CEO。此外,去哪儿网原CFO赵轶璐、原CTO吴永强、原COO彭笑梅离职,这似乎为携程接管去哪儿埋下了巨大的隐患。


关于庄辰超的离开,虎嗅作者Eastland曾分析到:


梁建章是雄主而庄辰超个性强悍,双方恶斗多年。最终,梁建章通过与李彦宏达成协议才收服去哪儿。当然文事必有武备,因为携程在竞争中压去哪儿一头并成功收服艺龙,梁建章才能最终说服李彦宏。但无论如何,携程并没有在生意场上直接击败了去哪儿。因此,庄辰超不会心服。包含梁建章、庄辰超“两极”的董事会注定是“非稳态”的。待到本届董事会任期结束,走人的只能是庄辰超。


紧接着,换了CEO的去哪儿又发生 “巨变”:停止高星级酒店自主业务,全部移交给携程,随之而来部门架构调整、员工降薪调岗,乃至“被引导”的离职潮。


3月,“航空公体抵制去哪儿的事态”又有了升级,国航、海航先后于1日、11日以“保障旅客合法权益”为由勒令票代不得通过去哪儿网销售机票。


3月16日,去哪儿网(NASDAQ:QUNR)公布了2015年Q4及全年未经审计的财报。营收方面,Q4及全年分别为12.9亿元人民币和41.7亿元人民币,同比增幅一如既往地高达149%和137%;但“亏损力度”却是今非昔比:Q4亏损50.9亿元人民币,相当于全年营收的122%。单个季度亏损超过全年营收!


被抵制的是去哪儿,但面临瓶颈的却是整个OTA行业


虎嗅作者杨舒芳的文章曾有报道:


在几个航司开出封杀令里,提到的原因基本是提供虚假客票、对航班变动未尽通知责任、盗用旅客信息虚占航空公司座位等。但据业内人士透露,这只是放到台面上的原因。


一位行业人士透露,在携程和去哪儿合并后,加起来的出票量,大约能占到航司出票用量的一半以上,峰值时可能更高一点。这个份额带给航司的危机感,或许是去哪儿被封杀的真正原因。


在他看来,航司之所以先拿去哪儿开刀,是因为和行业老大携程的合作时间更长,不太好意思动手,所以先“杀儿子给老子看”。


另外,去哪儿入股航空公司的事情,也在一定程度上激化了矛盾。去哪儿证实筹建航空公司,和国航的封杀令,都发生在3月1日。在航司看来,这或许是OTA不安分的证据。


一个明确的趋势是,航司们会越来越“裁判员化”,把优势资源放在自有渠道中。今年2月,南航宣布称,4折以下的优惠国内机票,都在南航官方渠道独家销售,包括南航官网、APP以及官方微信。


一位业内人士表示,航司们正在变成第二个12306。


另据了解,7月1日新的票代政策实行后,OTA集体下架了非自营的机票代理商产品,仅保留了航司直营店、自营店和子公司。同时,OTA的价格也已经失去竞争优势。在多个航线中,OTA的价格甚至高于航空公司官网。


杨舒服分析,OTA在机票领域的崛起,契机正是航司的不作为。


在这一点上,OTA和支付宝异曲同工。都是从垄断行业的薄弱点切入,一不小心就成为了另一个巨头。但也埋下了巨大的风险,垄断行业一旦开始学习市场化运营,就随时有变脸的可能。


航空公司的变脸,大致上可以归结为下面三个原因:


一是航空公司自身的压力。去年国资委提了一个要求,未来3年内,三大国有航空公司的直销比例要提升至50%,代理费要在2014年的基础上下降50%。


二是去哪儿之前惹了众怒的穿山甲系统。穿山甲系统是和滴滴有点类似的抢单系统,消费者在前端出价,供应商在后台抢单。这个系统被航空公司视为会改变机票定价和分销模式的洪水猛兽,当时的去哪儿机票事业部CEO杨威也曾表示过,在线旅游业已经从B2C进入到了C2B时代。杨威在今年1月的调任也被视为是这个原因。


三是去哪儿、携程的渗透率。在携程和去哪儿合并后,加起来的出票量,大约就能占到航司出票用量的一半以上,峰值时可能更高。这个份额显然会带给航空公司不小的危机感。


关于去哪儿私有化值得注意的细节


此前Ocean Imagination L.P也和携程、腾讯一起共同参与了艺龙的私有化。


根据美国证券交易委员会(SEC)的官网信息,Ocean Imagination L.P.公司登记的地址所在地与铂涛集团所在地一致。


据澎湃新闻的文章介绍,6月24日,铂涛集团董事长郑南雁明确表示,向去哪儿网发出私有化要约的Ocean Imagination L.P与铂涛集团没有关系。但郑南雁却同时透露,“这是我私人的事情。”郑南雁进一步表示该基金是他“和几个合伙人一起做的”。


而据一投资界人士透露,Ocean Imagination L.P是一个专注于投资旅游产业的基金,携程方面也是该基金的出资人之一。


补充:去哪儿网与航空公司已恢复合作


被“封杀”半年多后,去哪儿网与航空公司终于握手言和。记者昨天获悉,去哪儿网已宣布与航司全面恢复合作。同时,去哪儿网表示将严格按照航空公司标准,为用户提供退改签服务。

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