万亿规模中原银行何以沦为“仙股”?
2023-07-22 10:09

万亿规模中原银行何以沦为“仙股”?

本文来自微信公众号:经济观察报 (ID:eeo-com-cn),作者:汪青,题图来源:视觉中国


尽管总资产规模已超过万亿,但中原银行在资本市场的表现却不尽如人意。数据显示,今年以来该行股价走势持续低迷,并连创历史新低。截至7月20日收盘,该行报收0.365港元/股。在港股上市银行中股价仅高于哈尔滨银行。


与此同时,由于前十位大股东陷入债务纠纷等原因,中原银行频繁有大额股权被拍卖。记者不完全统计,仅今年已有多笔大额股权在司法拍卖平台进行拍卖,但多以流拍为主。此外,在资产规模快速扩张的同时,该行也面临着管理层“大换血”、资产质量、业绩增长放缓等压力。


一、大额股权频繁被拍卖


中原银行成立于2014年12月,由13家城商行合并组建而成,是河南省唯一一家分支机构网点覆盖全省的省属法人银行。在成立不足三年后,该行便于2017年7月19日在香港联交所主板挂牌上市。


2022年末,洛阳银行、平顶山银行和焦作中旅银行被并入中原银行。在第二轮整合之后,中原银行成为新晋总资产规模超过万亿级别的省级城商行。根据2022年财报显示,2022年末该行资产规模成功突破万亿达1.33万亿元,新增5585.03亿元,增幅72.7%。


记者注意到,中原银行上市首日股价便破发,发售价格2.45港元/股,当日收盘价2.313港元/股。


根据股价走势看,该行在2019年9月和今年6月出现大幅下跌。具体来看,在2019年9月前,中原银行整体股价保持在1.5港元/股以上,在2019年12月3日报收0.99港元/股后,股价便一直在1港元/股徘徊缓慢下挫。


进入到今年6月,股价再由0.6港元/股大幅下跌至目前的0.365港元/股,仅六月跌幅就达到24%。今年以来,股价基本上跌去四成,创下A+H股中银行股最大跌幅,总市值缩水至133亿港元。


在股价持续低迷的情况下,中原银行股权也被频繁拍卖。


记者注意到,仅7月已有多笔大额股权被拍卖,尽管作为折价拍卖,最终仍以“已流拍,无人出价”告终。


具体来看,河南自由贸易试验区郑州片区人民法院于2023年7月7日10时起至2023年7月8日10时止(延时的除外)拍卖河南万众集团有限公司持有的中原银行3730万股内资股,评估价为4618.56万元,起拍价为3533.2万元,保证金为350万元,增价幅度为15万元。


河南自由贸易试验区郑州片区人民法院将于2023年7月15日10时起至2023年7月16日10时止拍卖河南盛润控股集团有限公司持有的中原银行5300万股内资股。起拍价为3581.95万元,保证金358.2万元,增价幅度15万元。


河南省郑州市中级人民法院将于2023年7月17日10时至2023年7月18日10时(延时的除外)拍卖河南光彩集团发展有限公司持有的中原银行3200万股内资股及孳息,起拍价为4308.48万元,保证金500万元,增价幅度为2万元。


大额股权频繁被拍卖背后,或与股东陷入债务纠纷有关。比如河南光彩集团发展有限公司,目前为中原银行非境外上市内资股的第七大股东,共持有5.35亿股股权,持股比例为1.46%,在2022年3月和2023年1月申请破产重整;而河南盛润控股集团有限公司2021年曾是该行非境外上市内资股第二大股东,彼时持股7.53亿股,持股比例为3.75%,曾将所持中原银行5亿股进行拍卖。


除股权被拍卖外,该行大额股权还存在被质押冻结的情况。该行2022年财报显示,该行还有70.27亿股内资股股份存在质押情形,占已发行普通股股份总数的19.23%;另外,尚有22.84亿股内资股股份涉及司法冻结。


股东债务纠纷导致大额股权频繁被拍卖或被质押冻结,这也让中原银行股权结构存在一定的不确定性。


二、管理层“大换血”


今年4月,中原银行组织召开干部大会宣布,“70后”郭浩任中原银行党委书记,而上任不足两年的徐诺金则不再担任中原银行党委书记、董事长。6月12日,中原银行正式官宣郭浩正式任职董事长。


值得一提的是,在郭浩上任前,已有多位在中原银行成立之初便任职的高层落马。


2022年4月,中原银行原副行长赵卫华因涉嫌严重违纪违法,被监察调查和纪律审查;2022年6月,河南省纪委监委在通报中提到,该行原董事长窦荣兴因违法发放贷款罪、受贿罪被“双开”;同年6月,该行副董事长魏杰涉嫌严重违纪违法,被河南省纪委监委纪律审查和监察调查;2月1日,中原银行原副监事长贾继红涉嫌严重违纪违法,被纪律审查和监察调查。


官方履历显示,新任董事长的郭浩兼具丰富的机构从业与政府监管经验。


公开资料显示,郭浩出生于1974年,在中国人民大学财政金融学院金融系连续完成了本硕博的学业后,先后在国家开发银行政策研究室、北京市委金融工委、北京市国资委金融事务处、北京市发改委金融二室任职。


2008年,郭浩调任河南工作,短暂担任河南省农村信用社党组成员后,回到政府部门,先后担任河南省政府金融服务办公室副主任、河南省政府副秘书长、省政府研究室主任和河南省鹤壁市市长等职。


从经营层面看,在吸收合并洛阳银行、平顶山银行和焦作中旅银行后,中原银行2022年财报总资产规模实现快速扩张。截至2022年年底,中原银行总资产13267.36亿元,较年初增加5585.03亿元,增幅72.7%。


然而,盈利能力却没有明显提升,甚至营业利润同比下滑。截至2022年年末,实现营业收入256.11亿元,同比增32.82%;实现净利润38.25亿元,同比增5.3%。2019年至2021年,该行营业收入分别为189.35亿元、193.82亿元和193.60亿元;净利润分别为32.06亿元、33.55亿元和36.33亿元。


其中,2022年营业利润同比下滑6.31%,为43.08亿元,主要系营业费用、资产减值损失大增所致。2022年,中原银行营业费用为102.78亿元,较2021年的71.43亿元同比增长43.9%;资产减值损失为111.9亿元,较上一年的76.4亿元同比增长46.5%。


与此同时,中原银行净利差由2021年的2.13%下降至1.89%,净利息收益率由2021年的2.31%下降至2.06%,净息差承压。


此外,中原银行2022年资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率三项指标分别下滑1.47、0.92、0.72个百分点至11.83%、9.47%、7.98%。其中,核心一级资本充足率接近7.5%的监管红线,银行资本亟待补充。


从资产质量上来看,尽管2022年中原银行不良贷款率下降0.25个百分点至1.93%,但不良贷款金额达到131.99亿元,同比增长超47亿元。


值得一提的是,2022年年报中披露,该行房地产行业的贷款余额占该行总贷款余额的3.9%,排在所有行业中的第五位。但房地产不良贷款余额和不良贷款率均位于所有行业第二位,其中不良贷款余额同比增长10.18亿元至269.3亿元,不良贷款余额同比增长2.61个百分点至5.83%。


根据联合资信此前发布的《中原银行2022年跟踪评级报告》显示,尽管中原银行在河南省金融系统中占有重要地位、区域竞争力较强、存贷款业务均保持较好发展等方面的优势。但该行部分行业不良贷款率偏高、个人按揭贷款占比较高、信托及资产管理计划投资规模较大且信用风险有所上升、盈利水平偏弱等因素对其经营发展及信用水平可能带来不利影响。


在高层“大换血”后,新任董事长郭浩正面临着该行业绩增速放缓、资产质量承压、股价持续低迷等多重压力,能否扭转局势尚待进一步观察。


本文来自微信公众号:经济观察报 (ID:eeo-com-cn),作者:汪青

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