虎嗅注：本文写于1999年。分为1998年12月~2000年3月和1993年~1999年（融资）两个部分。从王志东、姜丰年到沙正治，新浪内部经历了颠覆性改变。1999年3月，在王志东、姜丰年的盛情邀请下，沙正治携50万美元投资坐到了新浪CEO位置上。而姜丰年于1999年9月任新浪网副董事长，后任联席董事长，直到2006年3月，辞去新浪董事长一职。
本文来源：《中国.com》，作者：刘韧、李戎，微信公众号“刘韧”（ID：LiuRenNews）。
一、新浪（1998年12月~2000年3月）
过去的大事记以年记，Internet上的大事记以月记、以天记，甚至以时记。——题记
1998年12月1日，北京，凯宾斯基饭店。王志东紧紧握住姜丰年的手。四通利方与华渊宣布合并，定名新浪。
此时此刻，王志东感觉像是在举行婚礼一般，兴奋而又有些不知所措。以后会怎么样？不太清楚，也有些迷茫，但能感觉到是在干一件大事，像鲤鱼跳龙门，能不能跳过去，再说，仅这一跳就很过瘾。
姜丰年和王志东都不愿当CEO
姜丰年在华渊很有威信，王志东在利方很有威信，一山不容二虎，两人都挂帅，势必产生两个核心，出现两种声音。
姜丰年主动提出，“王志东你来做，我全力支持你，我逐步淡出。”姜丰年原本是学体育的，酷爱篮球，他一辈子的心愿是成为第一个拥有NBA球队的中国人，所以，姜丰年一直想腾出时间，多看看球，物色球员。
另外，姜丰年对管理好重组后的新浪信心不足，所以，他愿意将位置让给王志东，烫手的山芋王志东不接，王志东和姜丰年一样地对管理好新浪没信心。
董事会最后决定，先将负责新浪整个管理的CEO位置空了出来，让姜丰年做新浪董事长，重心放在台湾业务和投资人关系上，让王志东做新浪总裁，重心放在中国业务和产品上。
（新浪创始人王志东）
沙正治CEO新浪半年
沙正治最后说：“做新浪CEO可以，但我要对新浪投资。”1999年3月，沙正治携50万美元投资坐到了新浪CEO位置上。
从1998年12月开始，王志东、姜奉年、茅道林三人先后通过很多人介绍，多方接触沙正治，拉沙正治来新浪做CEO。
作为Netscape资深副总裁，沙正治于1998年8月，在Netscape被AOL收购前，退出了Netscape。
累了这么多年，年纪也过了50岁，沙正治不想再在疆场上打打杀杀的了，他搞了个投资基金，这儿投投，那儿投投，自己不亲自上阵，沙正治要享受一下生活。
面对新浪的盛情，沙正治多次表示，没信心做，不敢做，不愿做，“办公司太辛苦了，再说，我也不缺钱”。
新浪力请沙正治，一是因为沙正治熟悉Internet；二是因为沙正治有在国际性大公司运作的经验。
（投资新浪的CEO沙正治）
取代沙正治，王志东只用了半年时间
沙正治进新浪前说得明白：“我不想在你们这儿长待，顶多一到两年。”到了新浪，沙正治也一直在提要离开，王志东和姜丰年每每劝他，千万别走，很需要你。直至1999年9月，董事会说，“你可以走了。”
董事会做出这个决定的原因有四个：
1. 王志东成熟了。1999年3月的王志东没有大规模运作互联网公司的经验，但有了运作北京新浪半年多的经验后，王志东对自己运作整个新浪的信心明显增强，董事会对王志东的信心也明显增强。在此之前，董事会一直担心，像王志东这样一个从大陆出来，在中关村成长的人，到底能不能管理好一个跨国公司？1999年3月，王志东对自己没底；1999年3月，董事对王志东更没底，更不敢将宝压在王志东身上。
半年就换沙正治，王志东认为，换的“对”，请的也“对”。“如果在1999年3月，就让我做CEO，我照顾不过来，我的能力和经验都不够，沙正治帮我渡过了一个重要的阶段，使我能够将比较多的时间集中在中国业务方面。”
2. 中国Internet迅猛扩展。1999年6月CNNIC报告公布的中国480万网民数字着实吓了美国股东们一跳。中国Internet市场的成熟，使北京的砝码越来越重，使王志东的价码越来越重。
3. 沙正治自身能力有相当大的限制。王志东说：“沙正治对亚洲不熟悉；对新浪这种类型的跨国企业缺乏理解。”王志东说：“沙正治一直做副手，没做过CEO。”王志东说：“身为CEO，每天都要在全球跑，以沙正治50岁的精力有些吃不消。”
4. 董事会希望互联网公司是年轻的、传奇的，而沙正治老了，王志东正年轻。
外界传闻，沙正治下台，是因为他“动”的人太多，王志东说，沙正治撤换公司员工不是他出局的关键。“沙正治在与不在，新浪的结构每隔几个月都要有一定的调整，员工职位上下是很自然的事。”
沙正治进新浪，新浪给了他很高的工资和股票，走的时候，一切按程序执行，他的股票该多少是多少。曾经遭排挤的王志东说：“沙的离开和国内炒鱿鱼或内部斗争完全是两码事。”
补充恋爱
沙正治可以来去匆匆，姜丰年与王志东却不可以匆匆分手。
1999年，利方、华渊一见钟情，立即“结婚”，婚后两个公司事先未来得及暴露的缺点都会暴露出来。
有经验的人都知道，热恋时分，缺点都会当优点看，但要在一起过日子，情况就没那么简单，最终能不能白头偕老，要看当初的感情基础，所以，利方、华渊合并后，当务之急就是补恋爱的课，建立感情基础，以抗风险。
王志东在金融界的朋友警告王志东，“你在玩火……”利方和华渊在一起“过日子”实在太难：
1. 利方与华渊旗鼓相当，不存在“谁同化谁”一说，也没有“谁对谁错”一说，只存在直接拼在一起的消化不良。
2. 北京与台北在政治文化心理上互相都有些“歧视”，双方都有点自卑，也都有一点自尊。情感复杂。
3. 利方重心在软件，华渊重心在网站，软件文化和Internet文化难以交融。Richwin是王志东的“命根子”，是利方的立业之本，但在华渊看来，Richwin只是Internet上的一个小工具。新浪成立后，对于四通利方来说，公司的远景变了，王志东要不停向北京员工讲，AOL和Netscape的故事，讲软件时代已经一去不复返了。原来的利方，眼里只有Richwin，王志东想在公司宣传页上划出一小块宣传网站，市场部都会和他讨论半天，生怕浪费了纸张。
4. 不可能停下来，进行磨合，必须往前冲，必须在前进中解决问题。三个月很快过去了，外界开始对新浪微词：去年12月，就打出全球最大华人网站的旗号，现在看起来，除去换了个名字，网站界面包括LOGO和10月份都一模一样。
新浪外部没什么变化，内部却在激烈地变化着。
部门被全部打散，重组，在重组的过程中大量招人。十来条战线同时挺进，运作成本大幅提高，王志东以前做软件，可以比较细地控制成本，现在看着“银子哗哗地往外流”，心里直打鼓。
回想起那段日子，王志东直冒冷汗，“想起来都后怕。”“我们非常幸运，这种磨合成功的可能性几乎没有，我和姜丰年之间的个人感觉在其中起了相当大的作用。”“他像业界老大哥那样，对人很真诚，不过于在意细节，个性豪爽，像个东北汉子。”
“姜丰年虽然是台湾人，但对国内的感情非常深，他知道中国市场的重要性，和利方合作，他顶了华渊那边很大的压力，无论是台湾人，还是美国人都不太相信国内有好公司，而且，华渊还有被北京这个公司吞并的感觉。”
1999年4月12日，新浪改版，方针是全面收缩“战线”。1999年初，新浪北京、台北、北美三个网站每个站至少有20个频道，改版后的新浪，执行4+3模式，每个网站设7个频道，其中4个重复的，即每个网站都有新闻、生活、财经和网上交流4个频道，另外，各网站再各设3个本地特色的频道。
二十多个频道的格局是网站自由发展的结果，网站频道的特点是，一个人有个想法，一个频道就出来了，其后果是资源过度分散，一个频道里还摊不到一个制作人员和一个工程师。
王志东曾要求，台湾新浪要将李登辉后面的“总统”加引号……
新浪虽然是国际品牌，但国内使用的新浪却是国内品牌。很多网友的默认首页指向的是 dailynews.sina.com.cn，不是sina.com。
王志东直言，新浪并不鼓励国内用户访问北美新浪、台湾新浪或者香港新浪，因为：
第一，很难保证速度。“国际出口带宽有限，如果速度慢，我们还在推，很多用户分不清楚，这个是北美站，还是北京站，看完北美站，得出新浪网特别慢的结论，就完了。”
第二，“Big 5一出乱码，对新浪的品牌又是一个损失。另外，每个站的风格、版面、措词都不一样，不做本地化就放过来，对品牌也不利。”
第三，“新浪在每个地方遵守当地的法律法规，不能说美国就很自由，其实也是假的，但各地限制不一样，尺度也不一样，这势必造成在内容方面的很多差异。”
新浪不是网虫俱乐部
1999年5月，中关村电脑节，王志东做“数字化生活离我们还有多远”演讲。他讲到：“数字生活不是玩的，必须融入现实生活才有意义。数字生活和现实生活不能脱节，未来，人只有一种生活，就是数字化的现实生活。”
王志东一指瀛海威前些年推的网上社区说，“它说数字生活和现实生活本质不同，将数字生活标新立异，借以鼓励大家上网，结果死路一条。网络只有对生活有用，它才有用。”
王志东的观点遭到了很多人的反对，包括新浪内部的人对王志东的提法也非常有意见。这和出身有关，四通利方网站靠BBS、聊天室起家，上来的都是网虫，所以，公司当时有一种倾向，想将新浪朝“Yahoo! Club”或者Geocities发展——做个人网站，大力发展聊天室，为网虫服务。理由是，四通利方资源在IT，不在大众市场。
王志东坚决反对，将新浪变成网虫俱乐部。“网虫虽然对整个互联网贡献很大，产生了很大的推动力，他们对网最痴迷，最忠诚，但新浪如果永远停留在网虫这一圈，它的商业价值就永远无法体现出来，在社会上，也很难得到承认。”
“我并不希望网虫每天都在我这里泡网泡5个小时、8个小时，我希望更多的人每天花半个小时来新浪，他们的商业价值最高，他们的社会影响力更大。”“中国现在有1 000万网民，如果每人每天花半小时在新浪网，500万小时能产生多少附加值？”
在公司内部会议上，王志东举个人软件的例子说服大家。“20世纪80年代初，所有人都认为个人软件是用来玩玩的，大型机上的软件很严格，不能出错，是一大堆人集体劳动的成果，PC上的软件一个人就能写，出了错也没关系。每个人都写软件，在当时也造就了一种繁荣，但是到后来，到PC进入商用时代，靠自由爱好者做的软件就不行了。”
“微软为什么会成功？因为，微软是第一个将个人软件行业当做职业化来运作的。它组织了大规模的开发，进行了大规模的投资，做出了专业化的软件。网站也一样，也必须专业化、职业化，新浪要充分利用其在软件业的成功经验，并将之引入网站建设。”
新浪的核动力
1999年3月，吴小莉做客新浪，进行网上直播，等了46分钟，没说上一句话。原因是，听说吴小莉要来，数千名网友一起涌进聊天室，致使新浪服务器一启动就瘫痪，再启动，再瘫痪，直到最后，众网友失望了，走掉了，新浪服务器才恢复正常。
王志东向开发部下了道死命令：一个月内，张艺谋做客新浪前，写出一套新的嘉宾聊天系统。
用普通聊天室进行嘉宾网上直播，人少时没问题，几千人同时涌进来，单台服务器绝对要垮掉，而且，几千个人向一个嘉宾提问，嘉宾的一句话会立刻被众网友的提问淹没，致使话语失去连贯性和可读性。
名人网上直播是新浪的招牌菜，为确保正常进行，新浪首先想到要买一套能适应这种需求的聊天系统，却没买到。
为确保张艺谋网上直播，新浪开发部准备了好几套方案，紧张得像是在打仗，这次直播基本没出事。事后统计，张艺谋这次直播比吴小莉那次来得网友还多。新浪抗住了。
为实现24小时滚动新闻，网易花重金买了一套软件系统，新浪自己开发。
网站的传统更新方式是：大家手工写HTML文件，按目录扔在本地的一台服务器上，积累到一定程度，集中发布。
这种更新办法的局限是：
只有技术人员才能做编辑；
不可能24小时滚动更新新闻。因为FTP上传时，同一个文件在被写的同时，再被读，要么读不出来，要么读错，这样势必要造成服务器中断服务几分钟。一天中断一次，也就是说，一天更新一次，大家还能忍受，如果随时更新，随时中断服务的话，服务器等于瘫掉了。
因此，新闻网站一定要安装能自动生成HTML文件，而且，能随时更新，不中断访问服务的大型支持软件。
新浪到外面考察了一圈，发现现成的软件不仅中文支持不好，而且，想追加特殊功能，根本加不进去。新浪最后决定自己做。
王志东说，新浪的邮件系统可以承受上千万个邮箱，不像有些电子邮件系统到了一定的量级其效率会急剧下降。
“Mail虽然很简单，但在它上面可以建立起很多应用，如果新浪也买标准件，怎么搞买点？所以，新浪必须掌握邮件系统的应用开发能力。”
华渊在美国曾经开发过一套免费邮件系统，不是太成功，北京开发部将源码搬过来，改了好几个月，终于在1999年12月，以50兆空间和转接BP机功能的买点推了出来。
王志东称，新浪邮件现在是最受欢迎的免费邮箱，“现在每天新增两万个用户，总用户数早过了百万。”
一台PC，装个NT，就可以搞个网站，那是个人网页的搞法，网虫的搞法，新浪不只这么简单。
上千名程序员在写Word，一个大学生可以独自写出一个字处理软件，同样道理，个人网页找个编辑器就可以做了，但新浪不是这样做出来的。一个网页和一个网站，中间有多远的路要走，只有亲自做过才知道。
新浪已经为sina.com写的支撑软件有：信息发布工具（包括：新闻转接、编辑、发布、存储、检索等功能），网站管理工具、监控工具、特殊服务软件、电子商务系统、邮件系统、检索系统等。
新浪现在有一百多个工程师日夜不停地用C为sina.com写底层支持软件，（虽然CGI写起来更简单、更快速，但作为商业化运营，CGI在效率和表现能力上都显得不够专业。）这一百多个工程师集中在北京和硅谷两个开发中心中，写出的软件产品，发往北京、北美、香港、台湾四个站使用。
新浪软件开发中心和网站之间比较独立，四个网站相当于四个大用户，开发中心的软件产品化很好。这些建立大型商业网站必备的支撑软件是否最终商品化出售，新浪还没有做出最后的决策。
客户端方面，以Richwin为核心的开发一直没有停顿过，1999年，Richwin 开发人数比1998年有所增长，1999年，Richwin销售也超过了历史上任何一年，毛利率和过去相当，营业额增长了一倍。在新版Richwin2000上，一方面增加了很多Internet功能，一方面也捆绑了新浪网。Richwin业已成为增加新浪网访问量的利器。
王志东自豪地称：“新浪能提供很多服务，这些服务别人都不具备，别人想提供，要等ITP（Internet技术供应商），新浪不必等，新浪缺什么，外面有，用外面的，若没有，自己开发。”
“美国现在的网站在朝功能单一化、专业化发展，缺少服务的组合，加上中文和地区性等特点，导致我们需要的很多软件在美国买不到。”
“新浪的核心价值在软件，软件在新浪相当于潜艇里的核动力。四通利方6年多的软件开发经验，六年多在产品定位、功能、买点、质量、延续性等方面的经验，使得新浪能以职业队的角色杀到Internet竞争中来。”“软件使新浪获得了持久性和攻击力。”
二、融资（1993年~1999年）
四通给了我500万元港币
1993年，王志东从中文之星“逃”出来，寒了心，什么事都不想干，想歇歇再说。
四通总工严援朝、副总裁刘菊芬以及技术部的王杰都竭力想拉王志东进四通，竭力向四通总裁段永基推荐王志东。在王志东最落魄的时候，四通不仅向他投资500万港币，还给了他20%干股。1993年的王志东没有任何管理经验，只是个程序员，四通为什么要对这个落魄的程序员另眼相看？在王志东看来，原因有三个：
1. 当时四通原总工王缉志刚走，四通亟需技术方向。
2. 1993年8月，四通在香港刚上市，手里有钱，但没有闪光点，中文之星一年多时间就脱颖而出的业绩很吸引四通。
3. 在中关村，四通、联想、方正一直在抢第一，四通非常羡慕方正有个拳头产品。
王志东和王缉志挺熟，听说王志东要去四通，王缉志给王志东洗了一次脑。“洗脑”出来，王志东向四通提了三个条件：1. 不进四通，新成立公司；2. 人权财权独立控制；3. 给管理层股份。
王志东没指望四通全答应这些条件，但这些条件四通全答应了。
四通利方诞生。
第一次融资出于自我保护意图
1995年7月，王志东第一次来到向往已久的硅谷。
在罗伯森·斯蒂芬投资顾问公司，中国人冯波在不停地给初来乍到有些找不到北的王志东打气。“四通利方不是一个中国软件公司，它是一个国际性软件公司，只不过总部设在中国。”
被冯波鼓动起来的王志东回到北京谈海外融资，立即被泼了好几盆冷水：“你要干什么？怎么不踏踏实实做业务了？”“咱们是个‘土’公司，就要用‘土’办法做，在中国做公司就要有中国特色，美国那套办法拿来肯定不行。”
王志东想的不仅仅是从美国融点资，他想通过融资，改变四通利方的股东结构，最终改变四通利方的性质。“四通利方作为一个中关村的企业先天性不良，很多东西非常不规范，包括我的20%股份在法律方面都没办法兑现，管理层的股份承诺更没办法落实。我一直很担心，王缉志的事情会不会发生在我身上，所以，我想将硅谷的模式引进来，将四通利方弄成像硅谷的公司一样，确保四通利方不会成为第二个新天地。”
1995年12月，王志东与罗伯森·斯蒂芬投资顾问公司签约，罗伯森·斯蒂芬负责重新包装四通利方，推介给投资人。
罗伯森·斯蒂芬向王志东要钱，王志东说：“没钱。”“没钱怎么办？”王志东说：“你先给我做，不成功不收费 ；成功，费用实报实销，报酬按融资比例付。”
罗伯森·斯蒂芬投资顾问公司是硅谷著名的投资顾问公司，之所以会同意四通利方如此苛刻的条件，是因为四通利方撞到了大运：
1. 罗伯森·斯蒂芬投资顾问公司董事长是个对中国很有感情的老先生，喜欢猎奇和冒险，公司刚成立了一个中国部，半年多没一笔业务，老头子希望拿四通利方做个实验，希望通过四通利方作为发展中国业务的突破口。
2. 四通利方和IBM、HP合作的材料，可读性很强。
四通利方1997年订价850万美元
罗伯森·斯蒂芬对王志东说：“你压一压价，中国、软件、政治、盗版，这些因素加在一起，你们公司风险太大，我是投资专家，你听我的没错。”王志东将头扭到一边，不听。
罗伯森·斯蒂芬对投资商说：“你们升一升价格，中国是世界上最具潜力的市场。”
1996年，科委和北京市经贸委同时批了四通利方两个项目：一是新一轮的火炬计划项目，二是“九五”技改项目，一共2 000万元人民币银行贷款。贷款肯定比融资合算，王志东暂时将美国融资计划放了下来。
项目的所有手续都办完了，但到了银行，款就是贷不出来。原因是，软件在国内根本没发评估。银行问王志东，拿什么抵押？王志东说，“没什么可以抵押，就拿这帮人的脑袋。”一直到现在，王志东也没用上这笔贷款。
到1997年初，四通的500万元港币花得差不多了，在美融资的紧迫性表现出来了。王志东开始在美国、中国香港、新加波做巡回路演，王志东说，路演就像沿街叫买，事先还要进行彩排，这样的路演进行过多少次，王志东已经记不清了。换得的结果是二三十家投资商对四通利方有兴趣。在罗伯森·斯蒂芬的斡旋下，1997年9月，华登、爱芬豪、罗伯森·斯蒂芬基金认可了四通利方850万美元的身价以及外加10%的管理层期权。签约一周之内，650万美元风险投资打进了四通利方在北京的账户。四通利方最后选择华登等三家投资，不是因为它们是出价最高的，而是看中华登的牌子。因为，公司对外谈合作，对方一般会看对方公司是谁投资的，一列华登，顿时会增加信任度。
王志东主动提出不参与此次10%的股票期权分配，他的20%股份，被稀释到了13%。
按照银行存一贷二的规定，四通利方至此可运作资金达到1.5亿元人民币。王志东从此不需要每天再为柴米油盐担心了，长远规划也可以做了。
（爱篮球胜过爱做CEO的姜丰年）
姜丰年割舍1500万美元投资
姜丰年急着和王志东签字，华渊原本谈好的一笔1500万美元风险投资却对他说：“为什么这么着急，你们之间的合并好不好，不好评判，但你没给我时间考虑，就让我同意，我接受不了。”
姜丰年火了：“这是千载难逢的机会，我不着急，他就跑了。”风险投资最后通知姜丰年：“必须等我们开完董事会，审核以后，才能做决定。”
姜丰年问王志东，“怎么办？”王志东对姜丰年说：“不能有钱就是老大，有钱，能理解你，支持你，这种人才让他当股东，否则后患无穷。不相信我们的故事的人，千万别让他给我们投资。”
姜丰年又火了：“你别和我开玩笑！我忙了半年时间，好不容易来的钱，你让我扔掉？”
王志东连忙说：“好了好了……算我没说。”
过了几天，姜丰年对王志东说，“我已经拒绝了那1500万美元的风险投资。”王志东很佩服姜丰年的勇气，因为，王志东当时还没给姜丰年任何承诺，王志东此时不和姜丰年谈了，拍拍屁股走人了。这对王志东来说，一点损失没有，姜丰年可就惨了。
佩服归佩服，王志东、姜丰年为了各自公司的利益互不相让，来回讨价还价。最后，双方共同承认，四通利方值3000多万美元，华渊值2000多万美元。
王志东曾经动过将四通利方软件和网站分开，用四通利方网站和华渊合并的念头，姜丰年不同意，“那么多人想尽办法要将微软拆了，你这样做不是自己将自己拆了吗？”另外，王志东也怕分散自己注意力。
3月，2500万美元
1999年1月，新浪开始向外放风说，要找1500万美元风险投资，弥补华渊此前拒绝的1500万美元投资损失。风一放出去，就收不住了，三四千万美元投资想进来。
新浪开始提高自己的订价。对此，很多投资人闹意见，原来不是5000万美元吗？为什么前天合并，今天就要涨这么多。新浪说，1+1>2。
1999年3月底，十多家风险投资的2500万美元现金打进了新浪的账户。
刚合并就急着融资，是因为新浪在1997年融到650万美元，一下全打进了北京账户，国家为了堵“假合资”，对外汇的汇出管制很严，致使北美新浪根本没法用到这650万美元。另外，要做Internet，要做这么大格局的Internet，650万美元也肯定不够用。
10月，6000多万美元
经过和华渊合并，经过3月的2500万美元融资，经过10月的6000多万美元融资，王志东原来的13%股份已经被稀释得很薄了，有人推算过，认为不超过2%。
比例越来越少，但值钱越来越高，王志东喜滋滋的，另外，王志东作为管理层还可以拿到一些股票期权。期权对融资是一个反稀释的过程。
身为管理层，王志东不同意企业最终被资本控制的说法。“这要看你的股东是否足够分散，要看自己争不争气，如果你对业务最了解，能完全Ctroul公司，就不会像张树新那样被推翻。”
现在，新浪有100多家股东；现在，王志东是CEO兼总裁。
新浪10月融资的身价比3月又涨了很多，新浪本来只想融3 000万美元左右，因为新浪的身价越涨越高，很多投资商投了很多，还占不到1%，不太甘心，致使投资额度越来越大，一下冲过了 6 000多万美元。
这次融资，新浪将自己的资本结构做了一次调整：
1. 引进DELL、香港盈科、新加坡创新等产业投资。王志东先期反对产业投资，王志东喜欢风险投资，因为“风险投资最安全，风险投资目的很纯粹，就是用钱挣钱，只要管理层告诉它，这样做肯定能挣钱，就OK。但是，像IBM、微软这样的产业投资，目的总的来讲是为了母公司战略服务。”
“我要等新浪有了足够的抗震能力，才引进产业资本，现在在新浪，DELL绝对不会指手画脚。此时引进产业资本，目的是为了和行业的领跑企业建立更深度的合作。”
2. 增加了一些地区性基金，这将利于新浪在当地开展业务。
1999年3月之前，王志东还和人谈新浪上市，3月之后，他能不提，尽量不提上市。“我在中关村待了这么多年，看到了各种各样的投机方式，原来的方法是用高科技作招牌融资，然后去炒房地产，中关村太多人短期爆发，我王志东不要挣这样的钱。”
“上市只是公司资本结构和战略调整的一个步骤，新浪的战略不是尽快上市，然后退出的模式。我崇尚微软，它上市以后还能保持每年翻一番的速度前进。”
四个千万级的支出
1999年，新浪死机过三次，吴小莉网上直播一次，新浪体育一次，中国大使馆被炸一次。
为确保用户在全国任何一个地方访问新浪网都是最快的，新浪仅在北京就租用了300兆的接入主干网带宽，网易和搜狐都是一两百兆。为此，新浪每年要交中国电信一千多万元人民币。
新浪第二个千万级的支出用在了购置大小服务器、高档路由器、网络交换机、网关、负载均衡器等网络设备上。
第三个千万级支出是品牌推广。
第四个千万级支出是工资和福利。
新浪主要收入来自Richwin和网站广告，王志东说新浪现在的收入是“大千万级的”，但亏损是一定的。
旧事重提话联想
听到记者关于“怎样看待联想将大举进军Internet ” 的提问，王志东举起自己的IBM笔记本到处找上面的“Designed forMicrosoft windows”标记，一边找，一边说：“每个行业有每个行业的规律，并不是越有钱越能成功。”
王志东在IBM笔记本上找“Designed for Microsoft windows”（为Windows设计），是为自己将要讲的这段旧事起个头：
“1995年，Windows 95推出，IBM不服，IBM认为微软是靠IBM起家，IBM认为，当初DOS交给微软做，不是IBM做不了，是懒得做。1995年，IBM希望将Windows关起来，用OS/2。IBM当时认为，IBM品牌比微软强，钱比微软多，人也比微软优秀，IBM认为自己还有一个优势——至少IBM PC可以预装OS/2，不装Windows 95。”
“但是，这场战争只进行了一年左右就结束了。IBM PC部门怨声载道：‘为什么不让装Windows 95，装OS/2的机器卖不出去。’就在IBM和微软打仗的时候，康柏，DELL这些PC公司全都起来了。”
“你觉得Windows老死机，但Windows有Windows的规律。出于和微软竞争的关系，我愿意支持OS/2，但是，装了OS/2第二天我就将它删掉了，没法用。”
“一行归一行。”“现在，微软也一直想转Internet，但没有转成，MSDN现在处于半放弃状态，微软现在已经开始退守软件。”
谁是营盘
对于后来者，最好的办法就是到竞争对手那里挖人……
新浪的防御策略是：
1. 提高待遇。但任何公司都不可能随时给所有员工双倍工资，而对于要挖人的公司而言，双倍工资从竞争对手那里挖人是最节省成本的做法。提高待遇这场仗新浪打不赢，但也要打。
2. 增强公司凝聚力。靠企业文化、事业向心力、内部环境、成就感留住人才。IT中人很有个性，很多人坚持“挣不挣钱再说，但我要干个痛快”。微软的工资在美国不算高，但很多人将在微软工作当做一种荣幸。
铁打的营盘，流水的兵。在别家副总像流水一样流进流出的时候，王志东和他的领导层经常讨论谁是新浪“营盘”的问题。新浪认为不能或缺的人，新浪会想尽办法将他留住。与此同时，新浪也保持着5%到10%的流动率，王志东说，“太低了不行，太低了会有沉淀，新鲜血液进不来。”