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“土豪”公司分红猫腻:近20亿现金装进大股东腰包

“土豪”公司分红猫腻:近20亿现金装进大股东腰包

堪称“比茅台还要赚钱”的华宝股份,一则“土豪”分红方案刷了屏。然而,这家登陆创业板仅一年的公司股份相对集中,一旦24.64亿元派现实施,华烽国际将分得19.98亿,持股持股比例超过1%的第二大、第三大股东将分得2.1亿元。本文来自微信公众号:经济观察网(ID:eeojjgcw),作者:姜鑫,头图来源:东方IC


10派40元(含税)


3月12日晚间,华宝股份(300741.SZ)一则土豪分红方案在资本市场刷了屏。有人在股吧中调侃,莫不是董秘多敲了一个“0”?


尽管披露了2018年成绩单,但公司的经营业绩还是被“土豪”派现方案盖过了风头。


华宝股份2018年的经营成绩单如何呢?年报显示,公司实现营业总收入21.7亿元,较上年同期下降约1.30%;实现归属于上市公司股东的净利润11.7569.33亿元,较上年同期增长2.41%。


资料显示,2018年初登陆创业板的华宝股份目前总股本为6.16亿股,流通股本0.62亿股。以公司总股本计算,公司累计共计派发24.64亿元现金。这个数字,是公司2018年利润的两倍多。


“土豪”分红背后:大股东分得近20亿现金


公司年报显示,截至2018年末,华宝股份累计未分配利润为34.31亿元,其中,母公司累计可供股东分配的利润为25.16亿元(深交所要求上市公司制定利润分配方案时,应当以母公司报表中可供分配利润为依据。为避免出现超分配的情况,公司应当以合并报表、母公司报表中可供分配利润孰低的原则来确定具体的利润分配比例),“土豪”派现后,公司未分配利润仅剩5000余万元,此次拟派发的现金占比约97.93%。


然而,这一方案,并没有得到所有投资者的好评,有投资者认为:华宝股份大手笔分红看似慷慨大方,实则充满猫腻。


投资者的质疑源自华宝股份控股股东高比例的集中持股。登陆创业板仅一年时间的华宝股份还是次新股身份,公司股份相对集中,资料显示,截至2018年末,公司控股股东华烽国际持有华宝股份4.995亿股股份,持股比例为81.10%。共青城南土投资管理合伙企业与共青城东证德睿投资管理有限公司-共青城东证田鑫投资管理合伙企业(有限合伙)分别持有公司2608万股(占比4.23%)以及2432万股(占比3.95%)为第二大、第三大股东,而公司披露的其他前十大股东持股比例则均不到1%。


这也意味着,一旦24.64亿元派现实施,华烽国际将分得19.98亿(未考虑税费),持股比例超过1%的第二大、第三大股东将分得2.1亿元,剩下的2.5亿元则有4万户股东分享。


三年累计分红43.87亿元


其实,这已经不是华宝股份首次“土豪”分红派现。在近三年间,华宝股份均有分红行为。


据公司年报披露,公司在2016年底,曾以截至2016年9月30日经审计的未分配利润为基础,以55429万股为基数,每10股派发现金红利人民币32.50元,总计派发18亿元,彼时公司年度净利润12.63亿元。


2017年,公司以公司总股本6.16亿股为基数,向全体股东每10股派发2元(含税)现金股利,共计派送现金1.23亿元(含税)


根据公司披露,2016年至2018年三年间,华宝股份累计分红额度43.87亿元,分别占三年净利润的209.54%、10.73%以及142.59%。而已控股股东持股比例八成粗略计算,三年累计获得分红已经超过35亿元。



虽然分红方案惊艳,但华宝股份的业绩却并未给投资者带来太多惊喜。


数据显示,近几年来,公司净利润呈现逐年下滑态势,2015年至2018年间,公司净利润从13.2亿元减少至11.75亿元,同比增速分别为-14.59%、-4.77%、-9.13%、以及2.41%,营业收入亦从27.9亿元降至21.6亿元,同比增速分别为-13.01%、-6.33%、-15.96%以及-1.3%。


与此同时,在2018年的年报中,公司表示,基本每股收益为1.94元,较上年同期下降6.28%;加权平均净资产收益率14.57%,较上年同期下降7.72%。



怎样的华宝股份?


华宝股份是怎样一家公司,又缘何能如此慷慨进行派现?


据了解,华宝股份主要从事香精的研发、生产和销售,同时经营少量食品配料业务。公司主要销售产品为食用香精、日用香精以及食品配料,广泛应用于食品、饮料、卷烟、日化等领域,旗下有 “喜登”、“华宝”、“孔雀”、“天宏”、“华芳”、“澳华达”、“琥珀”等品牌。


透过公司年报,记者发现这是家堪称“比茅台还要赚钱”的公司。根据公司年报,香精行业的毛利率为77.66%,公司2018年销售净利率为55.03%,这一数字高于贵州茅台的销售净利率(前三季度为50.86%)


作为次新股,华宝股份登陆资本市场仅一年时间,也正因为此,有投资者在股吧中感慨:“大股东可以获得20亿左右的现金,联想到华宝股份的新股身份,没办法通过减持变现,这操作真心聪明。”


华宝股份登陆资本会场的进程也很快。华宝股份成立于1996年,公司于2016年8月从上海迁址到拉萨,目前属于一家西藏地区的上市公司。2017年6月,公司预披露招股书,2018年1月通过发审会审核,2018年3月完成创业板上市。


华宝股份的控股股东为华烽国际投资控股(中国)有限公司,华烽国际的股东Spanby Industrial 和 Ingame Technology均为Chemactive Investments 的全资子公司,Chemactive Investments是华宝国际(00336.HK)的全资子公司。华宝国际的实际控制人为朱林瑶,据媒体报道,其曾通过借壳香港华宝国际注入其香精香料业务,一跃成为香精香料业的亿万富豪。




本文来自微信公众号:经济观察网(ID:eeojjgcw),作者:姜鑫,头图来源:东方IC

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