美联储降息预期“崩了”之后,受伤的是欧元
2024-04-10 20:17

美联储降息预期“崩了”之后,受伤的是欧元

本文来自:华尔街见闻,作者:赵颖,题图来源:视觉中国


随着欧美经济表现分化,美联储降息预期“崩了”后,欧央行今年降息次数有望超过美联储,欧元跌向美元平价的预期升温。


据媒体周二报道,包括美国银行、纽约梅隆银行等金融机构正在模拟各种风险情景,预警若欧洲央行和美联储降息步伐存在差异,欧元可能面临下行压力。纽约梅隆银行高级策略师Geoffrey Yu表示:欧元今年有可能触及与美元平价,且不排除欧央行在周四降息的可能性。


但到目前为止,尚没有策略师将1:1作为基准预测,这意味着欧元需要贬值约8%至欧洲能源危机最严重时的水平。不过,几乎没有人准备忽视这种下跌的可能性。LBBW首席经济学家Moritz Kraemer表示:如果美联储维持利率不变,而欧洲央行放松货币政策,欧元兑美元就会轻而易举地跌破平价,2025年欧元兑美元汇率将跌至1.01,是众多分析师中最悲观的预测。


一、欧美经济分化加剧,欧元持续疲软


当下欧美经济分歧非常明显,上周美国就业数据大幅上升,失业率下降,劳动力市场强劲推动经济增长。而欧元区的通胀下降速度超出预期,经济增长自欧央行开始加息以来几乎未变。


在货币市场上,这种分歧格外明显。尽管最近对欧洲宽松预期有所缓和,但交易员仍预测欧洲央行将在2024年降息约85个基点以刺激经济,而预测美联储仅降息65个基点。


这一预期已经对欧元产生了压力,今年以来欧元兑美元下跌超1.5%至1.085美元(北京时间4月10日)



自欧央行3月份政策决定以来,期权市场的流动性表明,如果欧元跌破1.07美元,下一个目标位预计为1.05美元。大约有60%的期权持仓预期欧元将贬值。


二、欧元/美元跌向平价可能性几成?


美国银行策略师评估指出,如果美联储今年维持利率不变,而欧央行实施三次25基点降息,欧元兑美元可能重回1:1的平价。如果出现新的能源冲击,欧元可能会进一步下跌。


摩根大通全球外汇策略负责人Samuel Zief表示,相对于美联储,欧央行的每一次额外降息都可能导致欧元兑美元汇率下跌1%。


安联集团首席经济顾问埃里安也在关注欧元货币潜在风险,他指出,对欧洲和美国之间的相对定价产生了巨大影响,欧元与美元平价是一种可能。


三、欧央行明晚将为降息做铺垫?


分析预计,欧央行官员在本周会议上将为6月6日首次降息做更多铺垫,尽管他们强烈反对遵循美联储政策步伐,但他们尚未决定首次行动之后的政策方向,坚持经济数据将指导政策决策。


尽管拉加德及其同事将强调他们在利率政策上不受美联储影响,但他们将小心翼翼,避免导致货币贬值。Candriam高级投资组合经理Jamie Niven指出:“我知道他们都谈论彼此的独立性,但货币机制不同的中央银行之间显然存在联系。例如,如果美联储降息50个基点,而欧央行降息100个基点,我认为这是难以实现的。”


本文来自:华尔街见闻,作者:赵颖

本内容为作者独立观点,不代表虎嗅立场。未经允许不得转载,授权事宜请联系hezuo@huxiu.com
如对本稿件有异议或投诉,请联系tougao@huxiu.com
正在改变与想要改变世界的人,都在 虎嗅APP
赞赏
关闭赞赏 开启赞赏

支持一下   修改

确定