本文来自微信公众号：三折人生（ID：Ezhers），作者：三折人生
北京时间3月3日23时，美联储将美国联邦基金利率下调0.5%，还将IOER也降低0.5%。
美联储议息会议原定于3月17日至18日召开，正常情况下美联储只能在3月19日宣布降息。本次“非常规会议降息”，一般理解为用于紧急救市。
那我们从这两方面来说一说。
IOER
IOER全称是Interest On Excess Reserve，是超额存款准备金利率的意思，表示中央银行对金融机构存放的超额存款准备金支付利息所执行的利率。
也就是说商业银行将闲置的钱放在央行，能够以IOER超额存款准备金利率从央行获得无风险利息。
在正常情况下，美联储下调这个利率，银行就会更愿意放贷；反之就会更愿意存钱。
因为假如IOER下调，导致市场利率水平高于IOER，那么银行就有动力从美联储的准备金账户中取出这些资金，向市场投放。
关于IOER的故事还有很多，
比如：
今天我们就不展开说了，等有机会专门说。
美国联邦基金利率
美国联邦基金利率（Federal funds rate）就是美国金融机构间的拆借利率，
可以理解为商业银行和商业银行之间借钱的利率。
但是，总有人想要搞事情。
银行间拆借，表示各商业银行之间缺少头寸时，互相借款的行为。
美联储并不能直接规定银行间拆借利率，它会采用如下方法来影响和决定整个市场利率。
假如美联储希望降息
当美联储降低其贴现利率，因为向美联储拆借的成本低，商业银行之间的拆借就会转向商业银行与美联储之间，进而整个市场的拆借利率也将随之下降。
假如美联储希望加息
美联储此时会通过在公开市场上抛出高息国债，吸纳金融市场过剩的超额货币，
因此造成同业拆借市场的资金紧张，迫使银行间拆借利率与美联储的拆借利率同步上升。
美联储拥有如此干预市场利率的能力，故一旦美联储宣布提高联邦拆借利率，整个市场就会跟风而动，美联储也不需要真的在公开市场操作，商业银行也老老实实跟着上调利率。
反之亦然。
就这样，银行借贷利率就与美国联邦基金利率步调保持一致。
美联储达到调整市场利率目的。
降息后，可以为市场提供更充足的流动性，刺激经济，一般被认为是股市的利好消息。
美联储这次降息，符合市场预期。
只是时间点和方式超预期。
但毕竟，还是是大家预料之中的降息了，
因此，美股三大指数在美联储宣布降息后，瞬间拉升2%，然后迅速下跌。
这就是所谓的靴子落地，
只有超过大家预期范围的东西出现，
价格才会出现异动。
今天就说到这吧。
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