本文来自：华尔街见闻，作者：张雅琦
1月，中国新增社融7.06万亿，新增人民币贷款5.13万亿，M2-M1剪刀差继续收窄。
14日，中国人民银行公布金融数据显示：
初步统计，2025年1月社会融资规模增量为7.06万亿元，比上年同期多5833亿元。
2025年1月末社会融资规模存量为415.2万亿元，同比增长8%。
1月份人民币贷款增加5.13万亿元，人民币存款增加4.32万亿元。
1月末，广义货币（M2）余额318.52万亿元，同比增长7%。狭义货币（M1）余额112.45万亿元，同比增长0.4%。流通中货币（M0）余额14.23万亿元，同比增长17.2%。当月净投放现金1.41万亿元。
M2-M1剪刀差继续收窄。1月，M1增速低于M2增速6.6个百分点。较去年12月缩窄2.1个百分点。
中国证券报援引市场专家分析称，社会融资规模增速继续保持在8%的较快水平，一方面得益于表内贷款较快增长，1月对实体经济发放的人民币贷款同比多增3793亿元；另一方面，政府债发行提速也形成了重要支撑，1月政府债券净融资6933亿元，同比多3986亿元。
与此同时，居民住房贷款需求企稳回升。数据显示，1月个人住房贷款新增2447亿元，同比多增1519亿元。2024年以来，在供给和需求两端一系列政策支持下，房地产市场止跌回稳态势显现。有市场机构测算发现，1月至春节前（1月1日～1月27日），全国30城新建商品住宅销售面积同比增长4%，20城二手住宅成交套数同比增长19%。房地产市场止跌回稳为住房贷款需求回暖提供支撑，据某规模较大的农商行表示，今年1月，该行个人住房贷款发放量、发放笔数均同比增长超30%。
1月社会融资规模增量为7.06万亿元，比上年同期多5833亿元
初步统计，2025年1月社会融资规模增量为7.06万亿元，比上年同期多5833亿元。其中：
对实体经济发放的人民币贷款增加5.22万亿元，同比多增3793亿元；
对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少392亿元，同比多减1381亿元；
委托贷款增加449亿元，同比多增808亿元；信托贷款增加623亿元，同比少增109亿元；
未贴现的银行承兑汇票增加4653亿元，同比少增983亿元；
企业债券净融资4454亿元，同比多134亿元；
政府债券净融资6933亿元，同比多3986亿元；
非金融企业境内股票融资473亿元，同比多51亿元。
1月末社会融资规模存量为415.2万亿元，同比增长8%
初步统计，2025年1月末社会融资规模存量为415.2万亿元，同比增长8%。其中：
对实体经济发放的人民币贷款余额为257.71万亿元，同比增长7.2%；
对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为1.24万亿元，同比下降29.4%；
委托贷款余额为11.28万亿元，同比增长0.4%；
信托贷款余额为4.36万亿元，同比增长9.7%；
未贴现的银行承兑汇票余额为2.6万亿元，同比下降14.6%；
企业债券余额为32.69万亿元，同比增长4.1%；
政府债券余额为81.78万亿元，同比增长16.7%；
非金融企业境内股票余额为11.77万亿元，同比增长2.6%。
从结构看：
1月末对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的62.1%，同比低0.4个百分点；
对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额占比0.3%，同比低0.2个百分点；
委托贷款余额占比2.7%，同比低0.2个百分点；
信托贷款余额占比1.1%，同比高0.1个百分点；
未贴现的银行承兑汇票余额占比0.6%，同比低0.2个百分点；
企业债券余额占比7.9%，同比低0.3个百分点；
政府债券余额占比19.7%，同比高1.5个百分点；
非金融企业境内股票余额占比2.8%，同比低0.2个百分点。
广义货币增长7%
1月末，广义货币（M2）余额318.52万亿元，同比增长7%。狭义货币（M1）余额112.45万亿元，同比增长0.4%。流通中货币（M0）余额14.23万亿元，同比增长17.2%。当月净投放现金1.41万亿元。
1月份人民币贷款增加5.13万亿元
1月末，本外币贷款余额264.6万亿元，同比增长7%。月末人民币贷款余额260.77万亿元，同比增长7.5%。
1月份人民币贷款增加5.13万亿元。分部门看：
住户贷款增加4438亿元，其中，短期贷款减少497亿元，中长期贷款增加4935亿元；
企（事）业单位贷款增加4.78万亿元，其中，短期贷款增加1.74万亿元，中长期贷款增加3.46万亿元，票据融资减少5149亿元；非银行业金融机构贷款减少2008亿元。
1月末，外币贷款余额5348亿美元，同比下降19.9%。1月份外币贷款减少73亿美元。
1月份人民币存款增加4.32万亿元
1月末，本外币存款余额312.95万亿元，同比增长5.9%。月末人民币存款余额306.55万亿元，同比增长5.8%。
1月份人民币存款增加4.32万亿元。其中：
住户存款增加5.52万亿元，非金融企业存款减少2060亿元，财政性存款增加3324亿元，非银行业金融机构存款减少1.11万亿元。
1月末，外币存款余额8924亿美元，同比增长7.9%。1月份外币存款增加395亿美元。
同业拆借和跨境人民币结算
1月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为1.86%，质押式债券回购月加权平均利率为2.16%
1月份银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交140.91万亿元，日均成交7.42万亿元，日均成交同比下降22.9%。其中，同业拆借日均成交同比下降45.7%，现券日均成交同比下降10.1%，质押式回购日均成交同比下降24%。
1月份同业拆借加权平均利率为1.86%，分别比上月和上年同期高0.29个和0.03个百分点。质押式回购加权平均利率为2.16%，分别比上月和上年同期高0.51个和0.26个百分点。
1月份，经常项下跨境人民币结算金额为1.43万亿元，其中货物贸易、服务贸易及其他经常项目分别为1.12万亿元、0.31万亿元；直接投资跨境人民币结算金额为0.76万亿元，其中对外直接投资、外商直接投资分别为0.25万亿元、0.51万亿元。