本文来自微信公众号：三折人生（ID：Ezhers），作者：三折人生，头图来自：视觉中国
前一段时间，股市里流传一个概念——股灾性牛市。
明明是牛市，对你来说却是股灾；
明明大盘在上涨，可是你持有的很多个股却在下跌。
这种情况，我们叫做结构性上涨，
此时，不是整个股市都上涨，而是其中几个板块出现上涨，而另一部分股票继续下降，或者股价基本保持不变。
为什么大盘涨，个股却会跌呢？
我们首先要搞清楚什么是大盘。
我们所说的大盘，一般是指沪市的“上证综合指数”和深市的“深证成份股指数”。
上证综合指数反映了上海证券交易所上市股票价格的变动情况，深证成份股指数反映深交所上市股票价格走势。
第一位指数编制者是美国人查尔斯·亨利·道。
他和一位叫做琼斯的朋友成立了一家经济信息公司，公司就叫做“道琼斯”。
我们来模拟下指数是如何编制的。
如果我们把股市比做一个大水缸，
水缸里是你买的各种水生物，就相当于各类股票。
随着时间的变化，水缸里各种水生物在市场上的“身价”是有变化的，
现在我们想知道，根据最新市场价，这一缸水生物到底是涨了还是跌了，
我们该怎么算？
对的，
我们首先算出，你买入所有水生物的总价格，作为初始价格，我们称为基数。
然后，你每天可以根据水生物的市场价格，算出这一缸的实时总价值。
我们把每天算出的总价值除以基数可以得到一个比率，
这个比率就能表示这一缸水生物与基数相比较的涨跌情况。
为了方便查看和记忆，我们把算出来的比率扩大100倍，
我们把这个指标取个名字，就叫股票指数。
如果从购买鱼缸的第一天起算，
把每天算出的股票指数连成一条曲线，就可以看出这一缸水生物价格变动走势。
但是由于“水生物”太多，我们每一个都统计价格会有点麻烦，
有的指数会精挑细选出水缸中最重要的“鱼类”，通过这些鱼类价格是能大致表现一水缸水生物总的价格水平，
被选中的鱼类就是股票指数的成分股，
比如，深证成份股指数是具有市场代表性的500家上市公司的股票作为成分股来计算，
而上证综合指数其成分股是在上海证券交易所全部上市股票；
中证全指是从我国A股市场中所有的股票中选取所有的样本股形成的一个股市指数。
如果我们把买“个股”比作钓鱼，
对于钓艺不精的，很有可能碰到——
既然个股买不准，那我们可不可以各种股票都买一点？
我们可以考虑下购买ETF。
ETF全称Exchange Traded Funds，即交易所交易基金，是一种可在交易所交易的开放式指数基金。
ETF可以看成一种特殊的股票，
它是一捆股票的集合。
ETF这一捆股票就是指数对应的成分股。
ETF通过购买某一市场指数的成分股，从而跟踪指数，实现基金收益与指数涨跌基本一致。
ETF的表现取决于标的指数、成分股流动性和质量，它是一种被动型投资产品。
成分股规模越大，流动性越好，也越容易复制。
根据国际经验，ETF首次发行有两种模式：
1. 种子基金模式
种子基金模式由发起人商定时间，以一篮子股票的形式提供种子基金，并承诺基金成立6~12月之内，持有基金份额不低于一定数量。
种子基金到位后，基金就可以挂牌上市交易，投资者就可以申购或者在二级市场买卖。
种子基金模式一般是发达市场采用。
2. IPO模式
该模式一般是新兴市场采用。
它类似封闭基金的发售方式，投资者以现金认购基金。
基金成立后，基金管理人逐步完成建仓。在建仓结束后投资者可以开始申购或赎回。
我国ETF一般采用“股票+现金”的认购模式。
ETF和普通的基金不一样，可以在两个市场进行“买卖”。
ETF既可以在二级市场中像股票一样交易，也可以按照基金净值申购赎回。若二级市场交易价格和基金净值不一样，投资者就可以套利获利。
比如天弘中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金（产品代码159841），
就是深市首只证券ETF，由双基金经理管理。
产品正在募集中，感兴趣的小伙伴可以通过各大券商搜索。
好了，
还是那句话，市场有风险，投资须谨慎，
今天就说到这吧。
所以选对交通工具是多么的重要。
本文不构成投资建议。
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