逼空白银?散户们中计了
2021-02-02 17:34

逼空白银?散户们中计了

本文来自微信公众号:华尔街见闻(ID:wallstreetcn),作者:林菁扬,头图来自:《华尔街之狼》


美国散户继续大闹金融市场,但阵地似乎正在转移。


一边是,随着WallStreetBets上一篇白银逼空帖子的放出,现货白银周一一度猛飙12%,创下2008年以来最大单日涨幅,集聚起逼空大军新的火力;另一边,GameStop则股价大跌30%,几乎成为退位的王。


不过这一次,故事却不再是散户齐心大战机构、蚂蚁斗大象的热血版本了。许多散户意识到,一些多头机构正乔装打扮,企图不动声色地混迹到“蚂蚁同盟军”中,利用白银战场的逼空为自己做嫁衣——而这将严重有辱散户军团的“使命”。


一时间,反对牺牲GameStop而购买白银的帖子在WallStreetBets讨论区中蜂拥而至,散户逼空的故事也由“战争片”向“谍战片”逐渐演化。



一、为机构做嫁衣?


一位散户在论坛上义愤填膺地指出,散户逼空白银,却可能恰恰为机构做了嫁衣,这简直有辱使命。


购买白银?你就是把钱直接塞到我们的对手,也就是对冲基金的口袋里。


那你就背弃了这场正义和光荣之战!


这番论断不无道理,比如散户最大的敌人,Ken Griffin的著名对冲基金Citadel,可能就反而是最主要的受益者之一。


彭博数据显示,截至去年9月30日,Citadel持有全球最大白银ETF iShares Silver Trust(SLV)约600万股,比例相当于0.93%,是其第五大持有者。上周五市场数据显示,随着交易量飙升,SLV单日流入资金高达10亿美元,这几乎是这个已有15年历史ETF此前最高流入记录的2倍。



此外9月底数据显示,Citadel还持有至少17个其余白银公司的股票和ETF仓位。由于最新持仓还未公开,尚不清楚Citadel的持仓目前发生了怎样的变化。


无论如何,上述事实意味着,如果散户按照“计划”继续推高白银,以Citadel为代表的的白银多头机构就将最首先受益。也因此,这支用GameStop干倒了香橼、掀翻了梅尔文的散户军团,如今在白银上出现了严重的分歧。一位WallStreetBets用户周日写道:


CITADEL是SLV的第五大持有者。逼空白银不是当务之急,我们现在不能做这件事。


二、幕后主谋:散户还是机构?


且不说受益者是机构,就连这场白银逼空战的最初发起,也可能是机构给散户下的套。


何以见得?以下三个事实某种程度上可能支撑这一观点:


第一,华尔街见闻在昨天的文章《美股逼空大军换战场了!新目标白银,豪言拉到1000美元!》中写道,从论坛上的帖子来看,逼空的手法和策略的专业度都不似散户所为。


比如一位主张逼空的“TheHappyHawaiian”用户发帖全文中,甚至给出了极具专业性的“操作模板”,还解释了为何在PSLV和SLV两大白银ETF中,SLV是更好的标的,颇有专业积累和市场洞见。


纽约天骄基金公司总裁郭亚夫对上海证券报表示:


我认真研读了他们号召做多白银的帖子,从内容上看,绝对不是普通散户可以写出来的内容,帖子里甚至提到了摩根大通的空头仓位。如果说没有机构影子的话,至少也有在金融机构工作的人以个人名义参与了。


FXTM富拓特约分析师黄俊也称:“有很多机构一直在里面,比如一些基金和白银矿商。”


第二,真要说银市上散户力量能掀起多大的波澜可能有些不自量力,但有机构巧妙地“潜伏”其中,推波助澜,就可能是另一番情境了。周一白银12%的涨幅虽远远比不上彼时的GameStop,却也是历史性的伟大成绩,远非散户可以做到。


富国银行高级投资策略师Brian Jacobsen表示,罗素2000里的某些公司与全球白银或黄金市场之间存在巨大的差异,GameStop今年初市值仅10亿美元,周一是220亿美元,但都远远小于全球白银交易市值约1.4万亿美元。由于个人投资者始终交易量有限,其购买可能不会动摇全球资产。


第三,WallStreetBets负责人注意到,最近论坛上惊现“机器人”假用户,专门充当许多股票推荐帖子的“捧哏”,导致论坛上越来越多的热门话题是由机器人,而非真正的投资者驱动的。


和我们通常在推特等其他社交软件上看到的情况类似,这些假用户多个虚假帐户中、多次发布同一条消息,以放大该消息的影响力。研究公司Epsilon Theory联合创始人Ben Hunt周六在推特上表示,其团队分析了过去24小时内在WallStreetBets上发布的30000条帖子,发现其中高达97%是由机器人生成的。


而在WSB论坛内部,已经有用户发声暗示,对冲基金利用了散户,白银逼空并不是散户抱团战斗的结果。


比如,有一位用户就在题为《白银逼空是对冲基金进行了联合攻击,这样他们才可以继续(与我们之间的)GME大战》的帖子中写道:


如果你没有浏览过WSB论坛或是自己做些研究,你或许会认为不少推特用户说“现在大家都在逼空白银,我们也应该参与进来”是正确的。有很多用着WSB相关标志的推特账户正在推动这一切。但这简直是胡说八道,并且站在了散户的对立面。


通过购买/做多白银,你这就是直接将钱放进了GME大战的另一侧——对冲基金的口袋里。对冲基金都在做多白银,而非做空白银。


媒体、华尔街等一些人都在试图劝你去买白银。这将是一个悲剧的、不可逆转的决定。因为白银逼空是假的,这不仅很可能让你赚不到钱,还有可能让你置身于这场(散户VS机构的)正义和光荣的战争之外。


还有人注意到这样一个事实:当所有人都在说WSB的下一个目标是白银时,论坛上最热门的50篇帖子当中只有3篇提及了白银,而且他们都在警告散户远离白银。


“Citadel是白银的第五大持仓者,我们急需避开逼空白银,这都是对冲基金在向用户发送垃圾邮件传达信息”


“白银逼空100%不会成功,问题的本质在于白银不是一个集中的市场”


“试图逼空白银是一个坏主意,白银市值高达1.5万亿美元,WSB根本难以撼动”


周五,美国证券交易委员会(SEC)表示,它正在监视“过去几天来某些股票的极端价格波动”,并且监管机构将“在事实表明存在联邦证券法所禁止的滥用、操纵交易活动行为时,采取行动保护散户投资者”。


SEC并未提及假用户,但指出,“一个人可以通过以不同别名发布大量消息的方式,激发大众对某个小型股票的普遍兴趣”。


本文来自微信公众号:华尔街见闻(ID:wallstreetcn),作者:林菁扬

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