本文来自微信公众号： 岳涌大江流 ，作者： 岳涌大江流，头图来自：视觉中国
互联网最阴的，不是竞争，是换代。你以为自己在修护城河，修着修着发现：河还在，桥没了。
百度那一拐就是典型。它守着搜索金山，没犯什么大错，只是慢了半拍：组织还按旧节奏喘气，用户已经换了活法。等它姿势摆好，字节把入口、时间、分发都接走了。换代从不宣判，它只负责换人。
现在，这股熟悉的寒意轮到腾讯了。
马化腾在2025年会上强调“稳扎稳打”，这四个字像定心丸，但在员工大会这种场合，大厂开始发定心丸，往往说明心跳已经快得盖不住了。马化腾内部员工大会，都讲了啥？Pony很诚实，他承认腾讯在 AI 基础设施上落后，甚至在讲话中直言要“推倒重来”。这已经不是补短板，是动地基。
于是春节砸钱、红包开闸、强推“元宝派”。马化腾在会上表示，要把钱直接发给用户。在他看来，“AI唯一花钱的地方，就是发红包。” 这话听着很“用户思维”，但剥开皮看：腾讯是在用现金给平庸的技术买单——先把人潮聚起来，再争取时间补课。
问题是，AI 时代最贵的东西从来不是入口，是信任。用户愿不愿意把事交给你做，愿不愿意把下一次提问留给你——那才是新护城河。
一、憋着
腾讯最难的不是钱，是惯性。过去“赛马+协同+对齐”能赢很多仗，但 AI 产品更像刀法：审美要统一，决策要干脆。你一开会对齐、一排期协调，速度就被机制吃掉了。
更让人脊背发凉的是：腾讯好像又开始信“神童能救命”。
外界反复提到姚顺雨（Shunyu Yao），前沿 AI 背景，被放在很核心的位置上。你能感觉到腾讯在走最短路径：把“原生 AI 人”塞进驾驶舱，试图一个人把航向掰回来。
但大厂最容易在最急的时候犯错：把结构性问题，寄托在一个天才身上。
“李叫兽”的故事为什么刺人？因为它提醒你：天才的方法论进了大组织，先被流程磨平，再被博弈拆散。神童能提速，救不了惯性。
大厂最擅长的从来不是扶起天才，而是把天才磨成部门同事。你以为你来改地基，地基反手把你改成地砖。
二、弱点
底层技术上，腾讯元宝的处境很尴尬。字节有生态与规模，阿里有开源基座，DeepSeek 更是直接掀了桌子。对比之下，腾讯的技术护城河浅得像个水洼：能照见焦虑，挡不住洪峰。
更要命的是，AI 产品的逻辑变了：这里几乎没有“用户忠诚度”。
在 AI 的对话框里，用户是极度功利的“渣男”。昨天的 Kimi，今天的 ChatGPT，只要遇到更聪明、更省事、更顺手的豆包或 Gemini 3，用户迁移起来毫无心理负担。
这就是“技术平权”的残酷之处：能力一旦变成商品，差距就会被迅速抹平。 钱发完了，用户拍拍屁股就走。腾讯太擅长把人拉进来，于是更容易误判——以为拉进来就赢了。
三、虚火
Kimi 曾经惊艳，但现在杨植麟也困在无人区。很多人对 Kimi 有“理解力强”的滤镜，但抛开滤镜，你现在能想到 Kimi 到底能帮你干什么？
除了长文本提炼，它几乎拿不出一个让人产生生理依赖的杀手锏。它是典型的“只有大脑，没有双手”。 相比最近火爆的 Manus 这种直接帮你把活干完的 Agent，Kimi 更像个博学的“书呆子”或者“高级套壳总结器”。
论渠道，豆包更顺；论性价比，DeepSeek 砸穿了地板。Kimi 卡在中间：有灵气，换不回效率；有口碑，抵不过账单。这种“只有理解、没有交付”的产品力缺失，让它的灵气正在被消耗成疲惫。 它不是不优秀，是不划算。
四、换心
把腾讯和 Kimi 放一起看，互补得让人心疼。
热播剧《太平年》里，桑维翰有一句刺骨的台词：“若是契丹肯认儿子，杜令公、张彦泽他们，只怕要抢着去认爹。” 今天的 AI 圈如出一辙。大厂握着算力、场景和现金流，只要腾讯愿意开家谱，不管是零一万物、还是百川，多的是想改姓认亲、求一个生存名额的“节度使”。杨植麟如果还端着清高，后头排队认亲的人早已挤破了门。
这种互补，本质上是“有钱的荒漠”撞上了“贫血的实验室”。 腾讯空有万亩良田却种不出有灵性的庄稼，做出的东西“正确、完整、但没劲”；Kimi 怀揣一颗惊才绝艳的种子却找不到扎根的地，落得个“有劲但没地儿长”的尴尬。
所以我劝腾讯收了 Kimi，几百亿腾讯来说根本不算钱。重点不在“买模型”，在“买一种气质”。与其在内部讲“神童救世”的童话，不如把 Kimi 这种被用户和账单逼出来的意志，直接灌进微信的血脉。这才叫换代，不叫装修。
五、底色
说实话，在这场大逃杀里，我依然最看好腾讯。
中国 AI 的终局，绕不开字节、阿里和腾讯三座大山。字节有分发效率，阿里有云算力基座，而腾讯手里握着的，是全中国最厚的“雪道”：最稳的场景、最有耐心的现金流，以及深入骨髓的生态思维。
腾讯不是没机会，它是最有机会。但也正因为手里的牌太好，才更需要警惕那种“温水煮青蛙”的惯性。批评它的落后，是因为我们期待那个最懂中国用户、最有耐心做长线的腾讯，能拿出一款配得上它生态底蕴的 AI 杀器，而不是在内耗中，把耐性消磨在红包雨里。
六、退位
这个马年春节的AI红包大战一定是空前的。
胜负在红包雨停之后：用户下一次提问，会留给谁？
我不担心腾讯会消失。我担心它会“退位”——依然躺在每个人手机里，但不再是“做事的地方”，只剩“收消息的地方”。
这场豪赌的核心很简单：腾讯需要 Kimi 的“灵”去刺穿暮气；Kimi 需要腾讯的“血”去撑过冬天。底层技术跟不上，发红包只是权宜。
AI 无忠诚度，技术会平权。 腾讯要么把自己升级成那个对话框的主人，要么就只能在自己的入口里，目送用户把未来带走。