本文来自微信公众号： 不良资产头条 ，作者：栗观察
2月10日上午11点，广州市中级人民法院对雪松控股集团有限公司、被告人张劲等集资诈骗、非法吸收公众存款、背信运用受托财产、妨害作证一案，做出公开宣判。
据信托圈内人、风财讯等透露，雪松控股实控人张劲被判无期，但具体结果还需以法院判决公告为准。
张劲设84亿小金库挥霍
据风财讯报道：法院审理查明，雪松控股通过虚构底层资产、虚假宣传等手段累计非法募集资金达数百亿元，旗下公司以“供应链金融”为幌子，向自然人发售了超过350只违规“理财产品”，涉及近8000名投资者。
2月10日晚间，ST雪发公告，广州中院已于当日就公司关联方雪松控股、实际控制人张劲等人涉嫌“集资诈骗、非法吸收公众存款、背信运用受托财产、妨害作证一案”宣判。
不过，截至目前尚未收到相关判决书，具体结果还需以广州中院作出的判决书载明的为准。
根据此前立案信息：“雪松案”涉及的被告合计19位自然人和一家法人机构，分别为谢少彬、韩刚、卢松峰、李楠、范佳昱、杜晶、赵斌、刘湖源、林伟龙、何建斌、刘斌、孙玉武、黄旭斌、李婵娟、洪鸣、刘翠波、张劲、刘剑、陈超，以及雪松控股集团有限公司。
根据公开信息整理上述人员在雪松系中的角色如下：
张劲：雪松控股集团创始人、董事局主席，是雪松系企业的实际控制人。
谢少彬：雪松控股高管，曾在集团内主管资金，是统管资金统筹和调度的头号人物。
韩刚：雪松控股副总裁，曾任雪松发展董事长、齐翔腾达董事。
卢松峰：曾担任雪松控股副总裁。
李楠：曾任雪松信托总裁。
范佳昱：曾任雪松控股董事长兼总经理，期间同时担任齐翔腾达董事。
杜晶：雪松供应链(云南)有限公司的法定代表人，同时也是雪松贸易有限公司的法定代表人。
赵斌：担任雪松(厦门)供应链集团有限公司的法定代表人，并在雪松国际信托股份有限公司等多家企业担任高管
刘湖源：在雪松系中曾担任多个重要职务
林伟龙：曾任雪松控股常务副总裁、雪松金融总裁，并担任雪松信托董事长。
何建斌：在雪松控股集团有限公司中担任监事职务
……
19名被告被起诉的罪名不一样，有的是集资诈骗罪，有的是非法吸收公众存款，有的是背信运用受托财产或者妨害作证罪，有的是三个罪、四个罪。
2024年10月28日，广州中院对雪松案进行了开庭审理。
彼时53岁的张劲，这位深圳大学金融系高材生，曾与马化腾同窗共读的雪松案“头号人物”在庭审中展现出极强的控场能力。他翻动辩护词大声作答的姿态，依稀可见昔日掌控全局的风采。
与张劲的镇定形成鲜明对比的，是其他同案被告的慌乱。曾在雪松爆雷后出面应对投资者的强悍高管已经流下了眼泪。
庭审中，检察机关指控雪松控股涉嫌犯罪金额造成损失的、尚未兑付的金额约200亿元，涉及投资人约8000人。随着庭审深入，消失的资金去向逐渐浮出水面。
检方抛出的证据链清晰显示，雪松账目中有高达84亿元被张劲秘密设立为“私人小金库”：他用这些钱收购价值连城的艺术品，在北京核心地段购置豪华别墅，还在美国置办了多处房产；更通过地下钱庄，将200万瑞士法郎和1100万美元悄悄转移至瑞士的私人账户，形成一条隐秘的资金出逃通道。
而剩下的资金，要么被投入了注定血本无归的烂项目，部分资金穿透到底层竟是恒大的几个证件不全的项目，数亿元投入后随着恒大爆雷化为泡影；要么变成了高管们的天价薪酬，部分高管月薪高达12万元，年薪轻松突破数百万元，即便在公司资金链濒临断裂时，高薪发放也从未中断。
检方还指控，雪松融资过程中，真实有价值的资产几乎全部抵押给了金融机构和国企；而面向中小投资者发行的理财产品，底层资产多为虚假贸易形成的债权。
所以，最令人窒息的是张劲关于兑付比例的陈述：按照现在所有资产变现来计算，投资人只能拿回本金的3%。
家境殷实的高材生何以至此？
如今站在被告席上的张劲，曾是无数人追捧的商业传奇。
1971生人的张劲籍贯湖南，但却是土生土长的广州人，从小就展现出对数字的敏感。1989年考入深圳大学金融系后，他在香港理工大学深造期间，亲眼见证了国际金融中心的资本魔力，心底埋下了“大干一场”的野心。
上世纪90年代初，中国普通人月工资不过数百元，而家境殷实的张劲却拿着家里的60万元巨款杀入股市。他不跟风炒作热门股，反而沉下心挖掘潜力企业，先后投资200多家公司，其中60多家成功上市。这段传奇经历让他赢得了“股市神童”的美誉，也攒下了真正的第一桶金。
1997年，26岁的张劲选择了房地产开发，创立了君华集团，这也是雪松控股前身。其赶上了中国房地产开发黄金时期，商品房市场因取消福利分房、推行按揭等政策迎来发展契机，君华集团也迅速崛起。其中，将烂尾楼华达山庄盘活为“江南世家”别墅区。楼盘开盘当天就被一抢而空，一举名震广州商圈。
此后，他又跨界进军钢材、金属期货、国际贸易等冷门领域，2002年成立的供通云供应链集团，32岁的张劲就以38亿身家登上《新财富》富豪榜。
2015年，张劲重组了集团整个产业版图，即由雪松控股重组了所有公司，除地产板块外，雪松布局的供通云、金融等板块亦开始被关注。
通过一系列密集的资本运作，雪松控股的营收呈几何级暴涨：
2015年593亿元，2016年跃升至1570亿元，成为广州民企第一；
2018年更是达到2688亿元，折合327亿美元，首次跻身《财富》世界500强前200名。短短三年间营收翻了三倍，张劲也在恒大撤出广州后，顶替许家印成为新的广州首富，2018年以625亿财富位列《新财富》500富人榜第18位。
但光鲜背后的巨大危机。雪松核心的供应链业务利润率低至0.03%，为了维持世界500强的光环，
2017年，雪松控股旗下的雪松文旅受让希努尔（现雪松发展）62.51％股权，对价近42亿元。张劲曾在2016年对外宣称，未来5年，雪松控股的目标是“三个万亿”，即万亿销售额，万亿资产，万亿市值。
然而，等待雪松的不是“三个万亿”，而是兑付危机。
从百亿收购信托牌照
到全面暴雷
2019年，张劲做出了一个让公司高管都捏把汗的决定：斥资百亿元收购背负80亿元逾期理财烂账的中江信托，随后更名为雪松国际信托。
在雪松控股收购之时，中江信托已是“爆雷王”。2017年业绩断崖式下跌，净利润暴跌9成。先后踩雷凯迪生态、亿阳集团、神雾节能等民企或上市公司，随后卷入金马、银象等政信项目。
在中江信托麻烦缠身之时，雪松控股选择进入。2018年11月，银保监会批复同意雪松控股受让原中江信托71.35%股权。2019年6月，中江信托正式更名为雪松信托，注册资本维持30.05亿元不变。
在收购中江信托的媒体见面会上，张劲披露，彼时中江信托有35个逾期项目，本金总规模共计79亿元，涉及投资者2400人左右。张劲承诺，“我们只占70%的股份，但会承担100%的责任”，“将9个月内解决所有问题项目”。
张劲全额兑付原中江信托爆雷产品的本息，是想以此打造“实力雄厚”的假象。
2019年到2021年，雪松信托开启了疯狂的产品发行模式：160多个信托产品密集推出，平均每天就有1.4个新产品上线。这些产品打着“供应链金融”的旗号，宣称有央企背书、优质项目支撑，承诺最高12%的诱人回报率。那些刚刚从原中江信托火坑中爬出的投资人，被眼前的高收益冲昏了头脑，又义无反顾地跳进了雪松编织的新陷阱。
为了打消投资者的疑虑，张劲设立63家关联公司，通过复杂的股权结构伪装成央企、国企背景；甚至违规搭建“伪金交所”，从2018年4月起，累计发行1490个理财产品，募集资金高达596亿元。一位曾接近雪松核心层的业内人士回忆：“登录雪松官网，根本看不到有实际价值的项目，旗下的地产和文旅项目都偏远得离谱，完全没有实体业务支撑，全靠资本运作空转。”
2020年9月，证券时报调查报道彻底的揭开了雪松的盖子，其连续发行42只“长青”系列信托计划，产品总规模超过200亿元，其底层资产宣称是对知名国企的220余亿元应收账款。但记者实地调查走访发现，债务人均否认该等债务的存在。
2021年4月起，雪松信托自主发行的产品迎来大面积逾期，风险集中爆发。
起初，公司还能勉强支付利息稳住局面，但到了下半年，利息停付、兑付延期的消息接连传来，投资者们终于意识到不对劲，纷纷上门讨债。
2022年1月30日深夜，雪松控股在官网发布致歉信，公开承认无法兑付到期产品，这颗埋藏已久的“雷”彻底炸开。一个月后，媒体曝光的真相让所有投资者崩溃：雪松信托所有产品的底层资产，全是虚构的。
至此，昔日的财富神话轰然崩塌，曾经的广州首富沦为阶下囚。