本文来自微信公众号： 数字经济发展评论 ，作者：数字经济发展评论
2025年，中国台湾地区经济乘人工智能的全球东风，实现了高速增长。然而，这片耀眼的“芯”光背后，产业结构向半导体急剧倾斜，也投下了失衡的阴影。本文指出，半导体独大在催生“K型繁荣”的同时，加剧了产业断层与内需疲软，并使经济暴露于供应链外移与地缘风险之中。要实现可持续增长，必须破解单一依赖，探索更均衡的发展道路。
作者：Matthew Fulco|《Taiwan Business TOPICS》特约撰稿人
原文标题：How Long Can Taiwan Ride the AI Wave?
原文来源：新美国安全中心
原文编译：数字经济发展评论
在全球人工智能需求爆发式增长的推动下，中国台湾地区经济正以罕见的高速度扩张，但与此同时，其产业结构也愈发集中于单一赛道。2025年，中国台湾出口总额创下6400亿美元的历史新高，主要受先进半导体、服务器及其他用于人工智能应用的数据中心硬件产品的强劲全球需求拉动。
中国台湾有关部门估计，2025年经济增长率达到7.37%，显著高于上一年的4.27%。这一增速不仅是自2010年全球金融危机后经济反弹以来最快的一次，也在发达经济体中显得格外突出。回顾1981年至1995年，中国台湾年均增长率约为7.5%，但当时人均GDP尚不足如今约3.8万至4万美元的三分之一。
台积电受益AI浪潮,
业绩与需求双升
在这一轮人工智能浪潮中，受益最大的中国台湾企业当属台积电（Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.,TSMC）。作为全球最大的晶圆代工企业，这家总部位于新竹的公司生产着全球约90%的最先进制程半导体产品。
目前半导体已占中国台湾出口总额的约40%。2025年，台积电全年营收达3.81万亿元新台币，同比增长31.6%，净利润增长46.4%至1.72万亿元新台币。公司披露，人工智能与高性能计算业务已占总销售额的55%。
在第四季度财报电话会议上，董事长兼首席执行官魏哲家表示，近期人工智能市场的发展态势持续向好，公司观察到人工智能模型在消费端、企业端以及主权人工智能领域的采用率不断提升，从而带动对算力的需求持续增加，并支撑先进制程硅片的强劲需求。
针对分析师关于人工智能需求真实性的提问，魏哲家坦言，公司此前确实对需求是否可持续心存疑虑，尤其是在计划投入520亿至560亿美元资本支出的背景下更显谨慎。不过，基于过去几个月与客户的深入沟通，他目前判断人工智能需求是真实存在的，因为客户已经向其展示了人工智能切实提升业务绩效的证据。
半官方机构市场情报与咨询研究所指出，英伟达（NVIDIA）和超威半导体（AMD）等企业的人工智能加速芯片出货量增长以及产品价格提升，持续拉动先进制程代工需求扩张，从而带动中国台湾半导体产值稳步上升，并成为整体GDP增长的重要支柱。
台积电加速美国扩产
随着人工智能硬件需求飙升，台积电正加快其美国亚利桑那州工厂的扩产步伐。最初在2020年公布的120亿美元单一晶圆厂计划，已扩展为总额达1650亿美元、涵盖五座晶圆厂的投资布局。
根据今年1月公布的美台关税安排，美国商务部发布的情况说明书指出，中国台湾半导体及其他科技企业将集体在美国新增2500亿美元直接投资，用于建设和扩展先进半导体、能源及人工智能相关的生产与创新能力。
同时，中国台湾方面也将提供2500亿美元的信用担保，以支持中国台湾企业在美国建立并扩展完整的半导体供应链与生态体系。外界普遍预计，台积电将在这2500亿美元直接投资中占据相当大的比例，但公司尚未披露具体金额。
美国智库新美国安全中心（Center for a New American Security,CNAS）非常驻研究员、曾任美国商务部官员的J·特拉维斯·莫西耶（J.Travis Mosier）认为，台积电此举旨在分散全球布局风险并巩固与其关键支持方的关系，虽然最核心的先进技术仍将保留在中国台湾，但未来不断扩大的产能中，将有越来越多的份额落地亚利桑那州。
市场情报与咨询研究所分析指出，中国台湾长期以来一直是美国在人工智能领域的重要战略伙伴。双方合作不仅涵盖先进人工智能加速芯片的制造与先进封装，也延伸至人工智能服务器及数据中心设备的设计、开发与组装。这种协作建立在数十年来在智能手机、个人电脑及服务器领域的紧密合作基础之上，反映出两大科技生态系统之间的深度对接。
在台积电最新一次财报电话会议上，魏哲家表示，公司所有人工智能客户均来自美国，这种需求高度集中正在推动其加快亚利桑那州晶圆厂扩建进程。
目前，英伟达、苹果公司（Apple）、博通公司（Broadcom）、亚马逊公司（Amazon）、高通公司（Qualcomm）以及英特尔公司（Intel）均为台积电先进人工智能芯片的重要客户。尽管苹果长期以来是台积电最大客户，但分析师预计，随着人工智能芯片销售激增及基础设施投资加码，英伟达今年有望取而代之。
数据中心升级需求提升
在数据中心领域，随着人工智能芯片功耗不断攀升，服务器及机架级基础设施必须同步升级，以确保运行稳定与能效提升。这一趋势加速了先进液冷解决方案及高容量电源系统的需求增长。
市场情报与咨询研究所资深产业分析师陈奕伶指出，中国台湾数据中心设备制造商长期专注于高端服务器组件与系统整合，在液冷系统、电源供应及机架级设计等关键技术方面具备完整能力体系，已成为全球云服务提供商的重要合作伙伴。
随着液冷技术在人工智能服务器市场迅速普及，机架内冷板、分流器及快速接头等关键零组件需求增长，使中国台湾供应链持续受益。同时，高端电源供应器需求上升也推动数据中心设施级电力系统升级，进一步强化中国台湾在提供数据中心基础设施一站式解决方案方面的竞争优势。
在人工智能数据中心芯片领域，英伟达被广泛视为主导厂商，在专用人工智能图形处理器市场占据逾九成份额。尽管亚马逊云服务（Amazon Web Services,AWS）和微软云服务（Microsoft Azure）在物理云数据中心的拥有和运营数量上居于领先地位，但真正为这些数据中心提供关键技术与核心芯片的是英伟达。
广达电脑（Quanta Computer）作为专注于数据中心市场的中国台湾代工电子制造商，预计今年人工智能相关业务将实现至少三位数百分比增长，因此正考虑增加资本支出，主要投向美国与泰国。公司预计到2026年，人工智能服务器将占其服务器总收入约80%。
董事长林百里在1月接受媒体采访时表示，未来三年人工智能不仅将持续高速增长，而且将进入全面繁荣阶段。广达通过从传统风冷人工智能服务器转向液冷超级计算机，已建立竞争优势，并计划于8月开始出货搭载英伟达最新Rubin平台的服务器，但由于仍处于推广初期，今年对营收贡献预计有限。
传统产业承压，经济失衡发展
尽管人工智能热潮为中国台湾信息通信技术出口商带来丰厚回报，但整体经济增长呈现结构性失衡，传统产业未能同步受益。机床、化工与金属制品等出口企业未能享受科技硬件领域获得的广泛关税豁免。在美国这一重要市场面临双位数关税冲击下，许多传统制造企业销售额下降、利润空间被压缩。
今年1月，丽驰科技（Litz Hitech）向媒体表示，其出口额因关税下滑30%。虽然美台贸易协议将关税税率降至15%，但这一水平仍接近其利润率的三倍，公司方面指出，几乎没有中国台湾机床制造商能够完全消化这部分成本，实际可自行吸收的比例可能仅为2%至3%。
此外，台北律师兼政治风险顾问费高德指出，除近期美国加征关税外，中国台湾非科技制造业长期以来因未能加入多边贸易协定而处于不利地位，包括全面与进步跨太平洋伙伴关系协定（Comprehensive and Progressive Agreement for Trans-Pacific Partnership,CPTPP）、区域全面经济伙伴关系协定（Regional Comprehensive Economic Partnership,RCEP）、东盟自由贸易区（ASEAN Free Trade Area,AFTA）以及中国—东盟自由贸易区等。
他认为，中国台湾非科技制造商本身技术实力并不逊色，但若在目标市场面临高于他国竞争对手的关税，企业理性的选择往往是将生产转移至其他成本更低的地区，加之中国台湾劳动力和土地成本相对较高，更加剧了这种外迁趋势。
新台币升值亦对传统制造业形成挤压。2025年新台币升值4.27%，为五年来最大年度涨幅，反映出由人工智能相关信息通信技术出口带动的1571.4亿美元创纪录贸易顺差，以及大量外资流入中国台湾股市和美元整体走弱等因素。然而，在贸易加权口径下，新台币2025年实际贬值约8%，对其他主要全球货币贬值约10%。
前对技术硬件和人工智能加倍投入
尽管中国台湾当局通过补贴、出口促进及产业升级支持等方式缓冲传统制造业冲击，但从政策取向看，短期内并无明显迹象表明将显著降低对科技硬件出口的依赖。2025年，包括半导体在内的信息通信技术产品占中国台湾出口总额的74%，创历史新高。
未来数年内，中国台湾仍将面临来自特朗普政府要求扩大美国本土半导体制造的压力。美国商务部长霍华德·卢特尼克（Howard Lutnick）在1月中旬接受媒体采访时表示，该贸易安排的目标是在特朗普本届任期结束前，使中国台湾整体半导体供应链的40%转移至美国。
对此，费高德分析认为，鉴于建设晶圆厂所需周期较长，在2029年1月20日特朗普任期结束前实现40%的现有产能迁移几乎不具备可行性，因为土地取得、监管审批、工程建设、员工招聘培训、试生产及产能爬坡均需较长时间。尽管台积电在亚利桑那州的建厂进度相对迅速，但仍曾在联邦、州及地方层面审批等方面遭遇挑战。
中国台湾经济学界也对40%的目标表示质疑。中华经济研究院院长连贤明今年1月在社交媒体发文指出，预计在特朗普第二任期结束前，台积电迁至美国的先进制程比例将低于15%。
总体而言，分析人士认为，尽管双方在产能布局地点上存在分歧，但基于经济理性，美台半导体合作仍将持续深化。莫西耶指出，中国台湾制造的先进芯片是人工智能发展的关键基础，因此未来美台战略伙伴关系仍将围绕确保中国台湾先进芯片供应安全展开，同时鼓励台积电在美国拓展先进制造能力。