本文来自微信公众号： 豹变 ，作者：张经纬，编辑：邢昀
在游戏《赛博朋克2077》中，角色可以随意拆卸身上的电子义体，将意识与机械无缝融合。而在现实世界里，实现这一场景的核心技术正是脑机接口（Brain-Computer Interface,BCI）。
2026年4月10日，市场监管总局批准发布一批重要国家标准，涉及新兴领域、安全生产等方面，其中包括脑机接口。
目前，这项技术已不再只是实验室里的概念。医疗临床应用已验证脑机接口对瘫痪、癫痫等神经性疾病的康复效果，工业场景的安全监测与消费级睡眠管理也在逐步落地。
无论国内海外，“脑机接口”都成为资本市场追逐的新宠。
大洋彼岸，继马斯克的Neuralink后，Science Corporation在上个月完成2.3亿美元的C轮融资，估值达到15亿美元，其研发的Prima视网膜植入物已成功帮助约40名失明患者恢复视觉；国内脑机接口一级市场火爆，二级市场相关概念股在政策利好刺激下屡现涨停潮。
在2026年3月的中关村论坛上，来自宣武医院、天坛医院等机构的临床专家分享了脑机接口的最新进展：部分产品已被用于治疗运动障碍、失语症等疾病，更有企业正在验证其对失眠、抑郁等精神类疾病的干预可能。
这场由技术、资本与政策共同推动的发展，正面临从实验室到商业化应用的关键跨越。当科幻照进现实，脑机接口是否已具备大规模应用的条件？
安慰剂or杀手锏
《豹变》近期探访北京协和医院脑机接口评估门诊。据医生介绍，协和医院配置的是非侵入式脑机接口设备，用于癫痫辅助治疗或脑卒中、脊髓损伤等导致的运动功能障碍。
患者头戴脑采集设备，系统捕捉其脑电信号后，驱动机械臂带动肢体运动，促进受损神经通路重塑。
患者需保持每周一至两次的训练频次，单次费用在数百元区间。临床观察显示，部分坚持训练的患者在上肢抓握、抬臂等基础动作功能上确有改善，但医生坦言，现有技术距离“痊愈”仍有差距。
值得注意的是，脑机接口在医院内部知名度较低。《豹变》在咨询台与护士站询问“脑机接口门诊”时，多数工作人员表示不清楚。
宣武医院、天坛医院、华山医院等步子迈得更大。宣武医院与清华大学团队在2023年初完成了全球首例微创硬膜外脑机接口（NEO）植入手术。
2025年5月启动的全国多中心临床试验显示，32例手术受试者通过该系统控制气动手套，抓握准确率达92%。
天坛医院于2025年6月设立国内首个脑机接口临床与转化病房，已完成多例“北脑一号”植入手术，目前共计完成7例手术。
近日，北京第四波科技智库联合中关村天成创新研究中心发布的《中国脑机接口商业化前瞻报告》预计，2026年中国脑机接口市场规模有望突破50亿元并保持高速增长；到2030年，市场规模预计突破150亿元。
市场研究机构Fortune Business Insights预测的全球脑机接口市场规模，将从2026年的2.96亿美元增长至2034年的9.61亿美元。
目前脑机接口总体分为侵入式和非侵入式两种路径，区别在于是否突破颅骨屏障直接接触神经组织。侵入式将电极植入大脑皮层或硬脑膜下，采集到的神经信号数据更加准确、精细；非侵入式则是在头皮外佩戴设备，通过颅骨采集大脑皮层的脑电波。
从技术上看，侵入式脑机接口的开发较早，技术相对成熟，而非侵入式产品大部分还处在探索阶段。
就侵入式产品而言，美国推进得更快。2026年3月的发布会上，马斯克宣布于2026年第二季度启动“盲视”（Blindsight）项目，通过直接向大脑视觉皮层输送电信号，帮助失明者恢复视觉感知。会上还展示了其R1手术机器人，实现“流水线式”的自动化脑部手术。
2026年4月，Neuralink发布一段视频，视频中的主人公因“渐冻人症”失去了语言功能，但凭借脑机接口技术，他能够驱动外置设备发出声音。
但目前Neuralink的所有产品都还处于研究阶段，没有获得FDA批准，也没有上市销售。这暴露了侵入式产品虽然起步早、技术成熟，但植入人体必然会引起对安全的担忧，这导致了大规模商业化和审批上的困难。
总的来说，两种路线都有各自的优缺点：非侵入式可大规模用在工业、消费领域，易获审批但效果相对弱；侵入式效果明显，技术更加成熟，但难以解决审批和安全上的疑虑。
而国内不论是博睿康公司研发的NEO系统，还是北京芯智达研发的“北脑一号”，都属于半侵入式的硬膜外植入，这种浅层植入以安全性换取临床接受度，适合中国医疗环境下的规模化推广。
先于商业化的股价、融资热和产业园区
脑机接口距离大规模临床应用仍有距离，但资本运作与产业政策早已到位。
2026年堪称“量产元年”与“商业化元年”的分水岭。在大洋彼岸，Neuralink位于德克萨斯州奥斯汀的工厂已投入超1600万美元进行扩建，为规模化生产做准备。
大手笔背后是资本市场的乐观情绪。2025年6月，Neuralink完成E轮6.5亿美元融资，投后估值跃升至90亿美元。尽管尚未实现商业化营收，但随着后续R1手术机器人实现标准化植入，Neuralink不仅销售硬件，也有可能通过神经信号的云端处理服务构建订阅制商业模式。
大洋这边的热度同样高涨。
一级市场上，从去年脑机接口项目开始变热，到今年一季度投融资活动更是空前活跃，热门项目估值不断攀升。《中国脑机接口商业化前瞻报告》显示，2026年前三个月，脑机接口企业融资总金额已超2025年全年。
强脑科技开年完成20亿元融资，背后的投资阵容包括IDG、蓝思科技等，这也是目前中国脑机接口行业单笔额度最高的融资。
3月27日的中关村论坛上，中关村（海淀）脑机接口产业集聚区正式揭牌。数据显示，北京市海淀区已集聚27家核心企业，覆盖从神经电极、植入芯片到算法解码的全链条。根据规划，到2030年该集聚区将培育100家创新型中小企业，打造世界级的"AI+脑机接口"产业高地。
中关村论坛上还集中发布了十五项标志性创新成果，标志着技术从实验室走向临床的关键跨越：全球首款获批上市的植入式脑机接口手部运动功能代偿系统（博睿康）、已进入大动物试验阶段的“北脑2号”（芯智达）、可拉伸柔性电极（智冉医疗）以及可感知脑起搏器（品驰医疗）等。
其中博睿康也是中国首个获批植入式脑机接口产品的企业。博睿康创始人胥红来，是清华大学生物医学工程专业的博士，曾在清华大学神经工程实验室工作，目前企业已完成D+轮融资。
“北脑二号”则是芯智达的产品。该公司成立于2023年，由北脑基金（中关村发展集团出资设立）和北京脑科学与类脑研究所（CIBR）联合成立，研发了半侵入式“北脑一号”和侵入式“北脑二号”两款脑机接口产品。
一方面是新的技术进展，另一方面商业化的落地难度。这给国内资本市场带来的结果是，随着消息披露带来的概念股过山车。
脑机接口概念股代表之一是创新医疗，其子公司博灵脑机与浙大二院有合作关系。2025年初，浙大二院完成全国首例闭环脊髓神经接口植入手术，创新医疗股价当日涨停。
而后的2025年8月、2026年1月，以及2026年3月，又分别呈现三次脉冲式上涨，原因分别是七部门联合印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》、马斯克宣布Neuralink量产和全球首款侵入式脑机接口医疗器械获批上市。
在反复波动后，创新医疗至今股价落位在25元左右，是一年前的2.5倍。另一方面，创新医疗和博灵脑机连年亏损，脑机接口产品尚未正式上市。
情况类似的还有三博脑科，一年来股价上涨50%。三博脑科的联合创始人包括天坛医院的三位顶尖神经外科专家。2025年，三博脑科医院参与共建的脑科学与脑机接口北京市重点实验室获批。
此外，还有岩山科技、南京熊猫、塞力医疗、爱朋医疗、熵基科技、翔宇医疗、伟思医疗等相关概念股，在消息披露期间股价表现优异。
热潮中也有“浑水摸鱼”者。
2026年1月初，英集芯在互动平台宣称其脑机接口芯片“已量产出货”且性能媲美海外，监管查实该芯片仅处市场培育期；亚辉龙披露合作方拥有“侵入式与非侵入式双技术路径”且“已有订单”，实则合作方仅有一台样机且无侵入式技术。
两家公司因误导性陈述，被深圳市证监局处罚。其中英集芯合计被罚800万元，亚辉龙合计被罚750万元。
硬件、数据与伦理的现实约束
市场预期、现实落地和浑水摸鱼打包出现是新技术出现的常态。更重要的是它从根本上是不是一个好生意。要知道这一点，还要看看市场在哪。
脑机接口的应用领域似乎很广泛。从应用上看，场景正从刚需的医疗领域转向工业和消费。华脑安全将脑机接口嵌入安全帽，应用于电力、矿山等高危作业场景，实现疲劳识别准确率超90%；脉动舒康的“美梦仓”系统通过声光电干预，平均延长深睡眠时间20%。
从提效上看，脑机接口与大模型的结合也值得期待。传统脑机接口依赖预编码指令集，需针对个体进行数周校准训练。大模型通过深度学习海量神经信号特征，正在尝试将已训练好的解码模型适配到新患者。未来大模型将推进通用神经信号预训练模型，使系统具备少量样本下的通用学习能力。
除此以外，脑机接口还有几个问题要解决。
硬件层面，侵入式产品的技术推进存在天花板。免疫反应导致的胶质瘢痕是最大瓶颈。长期植入电极会被瘢痕包裹，信号质量逐年衰减甚至完全丧失；Neuralink现在的1024通道芯片已接近颅骨空间极限，更高通道数将面临供电散热与植入创伤。
数据层面，样本量的匮乏制约着技术进展。目前的临床数据远少于影像AI所需的百万级样本。值得担心的是，神经数据涉及思维隐私，数据库的构建存在一定困难。且神经信号需神经科学家逐帧判读，标注成本极高，进一步限制数据集规模。
数据采集方面也存在伦理上的忧虑：运动方面恢复的数据可以一定程度上依靠动物试验替代，但语言能力等数据则只能靠人类数据。在无法大规模使用的情况下，如何获取这些数据呢？
脑机接口的商业化还有很长的路要走，硬件的生物相容性、数据问题和伦理的模糊地带，都是必须跨越的沟壑。当资本市场的热情先于技术落地的现实，行业需要的不仅是融资额与产业园区，更是长期主义的耐心与对技术本质的尊重。
毕竟，读懂大脑比读懂财务报表要复杂得多。