本文来自微信公众号： 声动活泼 ，作者：声小音，原文标题：《不卖球鞋卖算力，「AI 新故事」如何帮助 Allbirds 重获市场关注？｜声动早咖啡》
欢迎来到今天的轻解读。Allbirds这个品牌创立于2015年，创始人是一位新西兰足球运动员和一位清洁技术创业者。这个品牌最早出圈的产品是Wool Runner羊毛跑鞋，由于当时极简风格和环保理念大受追捧，这款鞋也很快就在硅谷科技圈流行起来。就像我们前两天聊到的其他生活方式品牌一样，Allbirds当年卖的也不只是一双鞋，而是一种在意环保、克制、理性的生活态度，多少带着一些科技精英的气质。靠着这样的品牌形象，它很快进入了湾区高管和程序员的日常穿搭，还吸引了包括莱昂纳多·迪卡普里奥、格温妮丝·帕特洛、奥普拉·温弗瑞和美国前总统奥巴马在内的名人关注。2018年，迪卡普里奥还投资了这家公司。
随着品牌声量的上升，Allbirds开始加快扩张，短短几年，他们在包括美国、中国，还有英国在内的多个市场，开出了几十家门店，到2021年公司上市前后，这家公司的估值一度达到大约40亿美元，也成了那几年最有代表性的硅谷消费品牌之一。
但就是这样一家以打造环保羊毛运动鞋起家的公司，现如今却宣布，他们接下来的业务重心不再是运动鞋的制造，而是AI算力基础设施：4月15号，Allbirds在一份声明中表示，他们未来将更名成为NewBird AI，目标是要成为一家人工智能算力基础设施提供商，公司目前也在申请股东批准，从公司的章程里删除「公司运营旨在造福公众环境保护」的表述。
有AI基础设施专家向美联社表示，Allbirds从来没有提供过人工智能产品或服务，在这个领域也没有任何专业知识或经验，从卖鞋跳去做AI基础设施，并不是一种自然的业务延伸。不少投资人认为，这几乎是这一轮AI热潮里最令人费解的转型之一了。
本文整理自播客「声动早咖啡」
我们先来看看Allbirds自上市以来的财务表现。根据公开财报，2021年上市的当年，这家羊毛鞋制造商的营收超过了2.7亿美元，虽然没有实现盈利，但是在第二年，也就是2022年他们保持了营收的增长，达到了2.97亿美元。但自那之后，Allbirds的营收规模就开始持续下滑，去年进一步下降到1.5亿美元，净亏损达7700万美元。也就是说，从上市到现在，Allbirds从来都没有盈利过。
在经历了多年的亏损之后，今年1月，他们关闭了在美国的最后一家正价门店。
根据Vogue Business的报道，虽然Allbirds早期凭借Wool Runner这款代表性产品迅速打开了市场，但初期的成功并没有被进一步体系化成为可持续演进的产品矩阵，品牌长期强调的核心卖点，始终集中在「舒适」这一点上，这也让它不专业不时尚。后来随着数字广告成本的上升和流量分散，Allbirds早期行之有效的DTC，也就是直面消费者模式的效率也开始下滑。再加上线下门店不断扩张，他们单店效率和成本压力也在逐渐显现。同时，随着环保理念在全球消费和运动行业越来越普及，Allbirds原本最突出的差异化优势，也被迅速削弱。
于是，就像大西洋月刊的评论文章所描述的那样，羊毛鞋的增长故事已经讲不动了，Allbirds必须寻找一个新的故事。根据财富杂志的报道，上个月底，Allbirds以3900万美元的价格，把包括品牌名称、知识产权在内的鞋类资产，都出售给了一家品牌管理公司，叫做American Exchange Group。而三千多万美元的售价，只有这家公司巅峰市值的1%左右。
4月15号，Allbirds——这个几乎已经没有任何实体业务的上市公司对外宣布，获得了5000万美元的可转债融资，准备转型做AI算力基础设施，业务是买GPU、建数据中心、做算力租赁，号称要成为「全面整合的GPU即服务平台」。
我们还是先来看看他们自己是怎么说的。
Allbirds的官方公告表示：随着AI开发和应用的兴起，市场对专业化、高性能算力的结构性需求，达到了前所未有的程度，很多初创企业、人工智能开发者和研究机构都无法获得运行人工智能所需的计算资源。NewBird AI的建立正是为了弥合这一差距。他们计划利用融到的5000万美元初始资金，收购高性能GPU资产，并通过长期租赁协议提供使用权，以满足现货市场和超大规模数据中心无法满足的客户需求。长期愿景是要成为一家完全集成的GPU即服务提供商。
GPU即服务，英文全称是GPU-as-a-Service，通常简称为GPUaaS。这是一种租赁GPU算力资源的商业模式，客户不需要自己采购和维护GPU硬件，而是通过云平台按需获取GPU计算资源，并按使用量或使用时长付费。随着AI推理需求增长，GPUaaS已成为云计算基础设施的重要盈利模式。
J.P.Morgan近期的分析提到，AI需求正从训练，转向更广泛的推理和智能体场景，单个用户的算力消耗可能放大10到100倍，而芯片、电力和数据中心等基础设施的各个领域都在面临供应紧缺的状况。而NewBird AI押注的算力，正是AI时代稀缺的资源。有专业人士指出，GPU即服务在商业叙事上，首先是一种围绕稀缺算力展开的资源配置和交付模式，而不是新的AI技术本身，所以对于NewBird这样没有AI技术积累的公司来说，这种转型至少在资本市场上仍然有一定的想象空间。
不过即便如此，AI算力租赁，从来就不是一个可以轻易换赛道进入的领域。人工智能基础设施专家Bill Kleyman向美联社表示，运行物理AI基础设施的业务，首先需要在受限的市场中获得GPU，签订长期电力协议，采用先进的冷却策略，并建立可靠的运营模式，所以拿到GPU只是起点。
曾在Meta负责计算基础设施的Jim Piazza表示，建立一个真正的AI基础设施业务，对于精通技术的公司来说已经非常困难，而Allbirds没有工程起点，也没有算力体系，更没有任何云基础设施的积累，而且目前来看，他们只有5000万美元的可转债融资，前期真正到账的只有500万美元。而行业的真实情况是，像CoreWeave这类专门做GPU租赁的公司，融资金额也是动不动几十亿到上百亿美元的起步规模，这家运动鞋公司，未来到底要怎么把自己变成一家真正的GPU即服务公司，外界其实还看不太清楚。
虽然充满了各种质疑，但就像我们节目一开始所提到的，Allbirds转型的消息还是引发了市场的剧烈波动，他们的股价在4月15号迅速攀升，一天之内一度飙升了700%。
大西洋月刊的评论认为，市场并非在为风险定价，而是在为叙事定价。对于一家已经没有什么可失去的公司来说，转向人工智能可能是一条出路。根据华尔街日报的报道，企业为了抓住热门趋势，进行剧烈甚至孤注一掷的转型并非没有先例。今天市场为「人工智能」这个词定价的方式，就像它曾经为「区块链」这个词定价一样。
2017年，一家叫Long Island Iced Tea长岛冰茶的饮料公司，突然宣布，改名叫Long Blockchain长链，进军区块链领域，公司股价当天上涨超过了200%。后来美国证券交易委员会SEC介入调查，发现他们所谓的区块链业务就是买了台矿机，连电都没插过，另外SEC还指控相关人员参与内幕交易，这家公司最终被纳斯达克摘牌退市。
今天来看，Allbirds在AI领域的发展并不一定明朗，但是它显然是一家很擅长讲故事的公司，曾经靠羊毛鞋成为硅谷文化的一部分，如今又靠AI重新获得了一次被看见的机会。根据Vogue Business的分析，当下GPU或AI基础设施本身就意味着估值重启的入口；再叠加Allbirds本身市值小、市场预期低、又很擅长包装叙事，这类组合天然容易制造剧烈波动。
截止到4月24号，也就是上周五，Allbirds的股价已经比高点时下跌了大约70%。另外，目前他们的官网及中国电商平台仍在正常销售运动鞋。
那除了我们今天讨论的Allbirds，你还会对哪些转型做AI的公司有印象？又或者你有没有见过哪个原本和科技关系不大的品牌，突然开始用AI当卖点吗？欢迎和我们一起来讨论。