本文来自微信公众号： 业界良新 ，作者：许良
去年上半年，我重仓了阿里。
理由很充分：云+模型+芯片+应用生态，国内几大巨头里阿里是最完整的，堪比美国的Google，AI浪潮来了，它没理由不赢。
但从去年下半年到现在，我越来越失望。
失望是怎么来的？
1.工具调用能力，差得惊人
我的几个项目早期都在调用Qwen API，Qwen早期的基础模型能力确实不错。
但Agent大火之后，Qwen暴露了真正的短板——工具调用能力差得令人震惊，比MiniMax、GLM差得远，盛名之下，其实难副。
2.对小龙虾这种级别的变化，钉钉竟然没有适配
OpenClaw出来这么久了，飞书原生接入就不说了，连微信都已经接入了，主打B端的钉钉还没动静。阿里的响应速度，真的让人说不出话来。
3.超级入口争夺战，阿里缺席了
争AI超级入口，就是在抢下一个时代的船票。
国内豆包遥遥领先，全球ChatGPT一家独大，Gemini在快速追赶。
但"头部"的阿里，连DeepSeek都没打过，更别说豆包了。
千问APP难用就算了，这么久了也没什么改善——响应、语音、交互，全面落后于豆包。
很多车企做车载智能化，首选合作已经从阿里换成了字节，车载豆包的日均调用量现在已经相当可观。
4.春晚冠名，一个细节暴露了战略决心
今年马年春晚的冠名权，让给了豆包。
这不是钱的问题，这是在争AI时代的国民级心智。千问就这么放弃了。
结果反而在电梯里看到千问的广告，找了个陌生的网球运动员做代言，单调重复，效果存疑。
春节前做了个"下载千问APP送外卖补贴"的活动——身边很多人说，领完补贴就卸载了。拉来了日活，完成了KPI，但用户根本没留下来。
5.靠打榜拿KPI，不是在做产品
最近热炒的视频生成模型Happy Horse，榜单靠前，但实际用下来口碑很差。
打榜刷数据、拿了KPI完事——这是阿里AI团队现在的状态？
再加上近期研发团队高层的大换血，内部出了大问题几乎是可以确认的事了。
问题出在哪？
我的判断：核心决策层对AI实际业务理解不够深，被下面的人用漂亮的榜单和KPI糊弄了。
资源投入方向错了，agentic能力建设滞后，执行过程中严重变形。
阿里的核心决策层，对新零售更熟悉、更擅长。打外卖大战他们懂，但AI这场仗，他们可能真的没想清楚怎么打。
所以，减仓吗？
我还在权衡。
阿里的云底座和基础设施依然有价值，短期内不会消失。
但如果押注的逻辑是"AI时代的中国Google"，现在这些信号，已经让这个逻辑开始松动了。
仓位可能会调，但不急在一时——还在观察。
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